😮‍💨 옛날엔 좋았는데: 새해 첫 상장 기업이 흥행한다는 공식도 올해는 통하지 않았습니다. 올해 첫 상장 기업인 미트박스글로벌은 상장 첫날 주가가 공모가 대비 25% 넘게 하락했죠. 새내기주 6개의 상장 첫날 평균 수익률이 168.92%에 달하던 작년과는 사뭇 다른 분위기입니다.

😮 LG CNS, 분위기 바꿀 수 있나: 올해 상반기 기업공개(IPO) 대어로 평가받았던 LG CNS마저 상장 첫날 아쉬운 성적표를 받았습니다. LG CNS는 상장 첫날인 지난 5일, 공모가 대비 9.85% 하락한 5만 5,800원에 거래를 마쳤는데요. 수요 예측 과정에서 114대 1의 경쟁률을 기록하며 흥행 기대감이 컸지만, 냉랭한 시장 분위기를 넘지 못했죠.

새내기주 부진, 원인은?

🤔 이정도 가격은 아닌데: 최근 공모주가 힘을 못 쓰는 이유로는 기업가치 대비 과대평가된 공모가가 꼽힙니다. 그동안 기업가치 산정 시 주가매출액비율(PSR) 지표를 사용하거나, 수요예측 결과를 반영하지 않고 임의로 높은 공모가를 설정하는 등의 관행이 있었는데요. 이에 합리적인 주가 산정을 요구하는 목소리가 높아집니다.

🛒 시장 상황도 안 좋아: 최근 국내 증시가 흔들리며 새내기주에 대한 평가가 더 깐깐해졌다는 분석도 있습니다. 트럼프발 관세 정책, 중국 딥시크발 증시 불안이 키운 불확실성이 IPO 시장에 악재로 작용한다는 분석이죠. 냉랭한 시장 분위기 속에서 상장 철회가 이어지고 투자심리 위축도 우려됩니다.

🤦🏻‍ 2월에도 걱정이야: 냉랭한 분위기 속에서도 2월 13개 기업이 일반 청약에 나섭니다. 다만, 업계는 새로운 도전도 얼어붙은 공모주 시장을 녹이기는 힘들 것으로 내다보는데요. 이미 IPO 대어로 꼽히던 케이뱅크가 시장 침체를 이유로 1월 상장을 철회했고, 토스 운영사 비바리퍼블리카는 미국 증시 상장으로 방향을 바꿨죠. 공모주 시장 분위기 반전을 위해서는 상장 가치가 있는 기업의 도전이 중요하다는 목소리가 나옵니다.

IPO 제도 개선, 시장 녹일까

💪🏻 IPO 시장 체질 개선하자: 찬바람 속 시장은 올해 4월부터 순차 적용될 ‘IPO 제도 개선’에 주목합니다. 금융당국이 합리적인 공모가 산정을 위해 수요예측 참여 자격 강화, 초일참여 가점제도 축소, 사전수요예측 도입 등의 방안을 내놓은 건데요. 거품이 빠지고 시장 상황에 맞는 공모가가 형성될 것이라는 기대감이 큽니다.

💲 합리적인 공모가 정하자: 금융위원회는 “IPO 시장 진입이 단기 차익 투자 위주로 운영됨에 따라 공모가와 상장일 이후 주가 흐름에 왜곡이 발생한다”라고 지적했습니다. 이에 따라 기관 의무 보유 확약 및 수요예측 참여 자격을 강화함으로써 단기 매도를 지양하도록 유도하죠. 또, 상장 주관사가 주관 수수료 극대화에만 매몰되지 않고 합리적으로 공모가를 산정하고 중장기 투자자 확보에 힘쓰도록 관련 역할과 책임을 강화합니다.

😟 공모주 시장 괜찮을까?: 다만, 개선안이 오히려 공모주 시장 위축으로 이어질 수 있다는 우려의 목소리도 나옵니다. 기관이 수요예측에 참여할 요인이 사라질 수 있다는 지적인데요. 기관의 참여가 줄어들면, 공모 과정에서 어려움을 겪는 기업이 많아질 수 있죠.

국내 첫 대체거래소 다음 달 출범

👏 코앞으로 다가온 넥스트레이드 출범: 지난 5일, 금융위원회의 본인가로 국내 첫 대체거래소(ATS) 넥스트레이드의 출범이 가시화됐습니다. 날짜는 오는 3월 4일인데요. 이에 따라 투자자는 국내 주식을 거래할 때 한국거래소(KRX)와 넥스트레이드 두 거래소 중 하나를 선택할 수 있게 됩니다. KRX가 1956년부터 68년간 독점하던 국내 증권거래시장의 경쟁 체제가 본격적으로 시작되는 거죠.

⏳ 참여 증권사 차차 확대: 출범일에 맞춰 참여 의사를 밝힌 증권사 29곳 중 우선 15곳만이 정규장 거래를 시작할 예정입니다. 나머지 증권사는 프리·애프터마켓(8시~8시 50분·15시 30분~20시)에 먼저 참여한 후 9월쯤 정규장 거래를 개시할 것으로 보이는데요. 중소형 증권사들이 자동주문전송시스템(SOR)을 테스트할 시간이 필요하다는 이유죠.

📂 종목도 정해져 있어: 거래 종목도 단계적으로 늘어납니다. 거래량이 많은 종목을 중심으로 첫 주엔 10개 종목, 그 다음 주엔 110개, 410개, 이후 800개 종목까지 늘어나는데요. 구체적인 종목은 2월 12일 합동설명회에서 공표될 전망입니다.

넥스트레이드 출범, 기대 효과는

⏰ 확대되는 거래 시간: 이번에 출범하는 넥스트레이드는 기존 정규 거래 시간(9시~15시 30분) 외에 프리마켓(오전 8시~8시 50분)과 애프터마켓(오후 3시 30분~8시)을 추가합니다. 오전 8시부터 오후 8시까지 하루 12시간 주식 거래가 가능해지는 거죠. 투자자 입장에선 시간에 구애받지 않고 주식을 거래할 수 있게 되는데요. 세계 시장과 연계 거래도 가능해져 투자 선택의 폭이 늘어날 것으로 기대를 모읍니다.

📉 수수료 인하: 또한, 넥스트레이드는 KRX보다 매매체결 수수료를 20~40% 정도 낮출 계획입니다. 이렇게 거래 시장 간 수수료 경쟁이 시작되면, 투자자의 거래 비용 부담도 줄어들 수 있죠.

📢 새로운 호가 도입: 중간가호가와 스톱지정가호가 등 새로운 호가 방식도 도입됩니다. 현재 국내 주식시장에서는 시장가와 일반·최우선·최유리·조건부 등 4가지 지정 호가만 제공됩니다. 여기에 새 호가 방식이 도입되면 투자자는 시장 상황에 맞는 호가 방식을 선택해 투자 수익률 제고를 노려볼 수 있습니다.

넥스트레이드, 장밋빛 미래만 기대하기엔

💰 주가 더 요동칠지도?: ATS 출범 이후 거래 시간이 기업 공시 마감 시간(오후 7시) 이후로 연장되면서 가격 변동성이 커질 수 있다는 지적이 나옵니다. 잘못된 소문이나 전일 미공시내역 등에 투자 심리가 크게 움직이면서 주가가 가상화폐처럼 요동칠 수 있다는 설명이죠.

👊 공정한 경쟁 훼손될 수도: 한편, 넥스트레이드에서 발생하는 시장 감독과 청산 업무를 경쟁 관계에 있는 한국거래소가 맡기로 한 것을 두고도 우려가 제기됩니다. 향후 두 거래소 간 경쟁이 심화하면 정보 비대칭으로 인해 불공정한 경쟁을 초래할 수 있다는 건데요. 또한, 시장 감시 기능의 권한 남용으로 불합리한 규제가 발생할 가능성도 있습니다.

플라스틱, 의류, 화장품, 마스크 등등 일상생활 필수품의 다수는 석유를 가공해서 만들어지는 석유 화학 제품입니다. 이런 석유 화학 제품의 기초 원료인 에틸렌은 반도체에 앞서 '산업의 쌀'로 불린 중요한 원료죠.

세계 4위 에틸렌 생산국인 한국에서 석유화학은 산업의 기둥 역할을 든든하게 해줬는데요. 그러나 2022년 하반기 이후 국내 석유화학 산업은 장기간 불황에 빠져 있습니다. 과거 반도체 버금가던 석유화학 산업이 왜 이렇게 된 걸까요? 오늘 <산업 한입>에서 알아보시죠.