💵금리 인하 '확신'하는데 주가는 뚝... 다시 튀어 오른 국채 금리

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2025년 12월 9일 화요일

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미국 증권시장이 8일(현지시간), 잠시 숨 고르기에 들어갔습니다. 3대 지수는 모두 하락세로 마감했는데요. 이번 주 후반에 예정된 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 투자자들이 적극적인 매수보다는 '일단 지켜보자'는 관망세를 취했기 때문입니다. 최근 시장이 2주 연속 상승세를 타며 좋은 흐름을 보였던 만큼, 중요한 이벤트를 앞두고 잠시 브레이크를 밟은 셈이죠.

이날 시장을 짓누른 또 하나의 요인은 국채 금리 상승이었습니다. 미 연준(Fed)이 이번 회의에서 금리를 내릴 것이라는 기대가 지배적임에도 불구하고, 10년 만기 국채 금리는 오히려 오름세를 보였습니다.

국채 금리가 오르면 왜 주식에 안 좋을까요? 국채 금리는 시장의 '기준점' 역할을 해요. 국채 금리가 오르면 기업들이 돈을 빌릴 때 이자 부담이 커지고, 투자자 입장에서는 위험한 주식 대신 안전한 국채에 투자하려는 심리가 강해지죠. 그래서 보통 국채 금리 상승은 주식 시장에 하락 압력을 줍니다. CNBC 보도에 따르면 투자자들이 내년 인플레이션 상황과 연준이 금리 인하를 지속할 수 있을지에 대해 우려하고 있다고 설명했어요.

전반적인 하락장 속에서도 기술주는 꽤 선방했습니다. 특히 굵직한 호재가 있는 기업들이 빛났는데요.

브로드컴(Broadcom)은 마이크로소프트와 맞춤형 칩 설계를 논의 중이라는 보도가 나오면서 주가가 약 3% 뛰며 사상 최고치를 경신했습니다. 컨플루언트(Confluent)는 IBM이 110억 달러에 이 회사를 인수한다는 소식이 전해지며 무려 29%나 폭등했습니다. 오라클(Oracle) 또한 10일(현지시간) 실적 발표를 앞두고 기대감이 몰리며 1% 넘게 상승했습니다.

📍 증시 포인트: "금리 인하, 정말 하는 거 맞죠?"

이번 주 시장의 눈와 귀는 온통 워싱턴 DC, 연준의 회의실로 쏠려 있습니다. 이번 주는 올해의 통화정책을 마무리 짓는 마지막 FOMC 회의가 열리는 '빅 위크'거든요.

현재 시장은 연준이 이번 회의에서 금리를 0.25%포인트 내릴 것이라고 거의 확신하고 있어요. 시카고상품거래소(CME)의 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면, 금리 인하 가능성은 한 달 전 67% 수준에서 현재 약 89%까지 치솟았습니다.

인티그레이티드 파트너스의 스티븐 콜라노 최고투자책임자(CIO)는 "최근 1~2주간의 시장 움직임은 이미 금리 인하를 기정사실로 하고 가격에 반영한 상태"라고 분석했습니다. 그는 무시무시한 경고도 덧붙였는데요. "만약 아주 희박한 확률로 연준이 금리를 내리지 않는다면? 시장은 그 즉시 2~3% 급락할 것"이라고 내다봤습니다.

또, 금리를 내리는 것 자체보다 더 중요한 건, 제롬 파월 의장이 "내년에는 어떻게 할 것인가"에 대해 어떤 힌트를 주느냐입니다. 전문가들은 파월 의장이 "데이터를 보고 결정하겠다(Data Dependent)"는 신중한 입장을 보일 것으로 예상해요.

지난주 발표된 11월 ADP 민간 고용 지표 등을 보면 노동 시장이 식어가고 있어 금리 인하가 필요해 보입니다. 하지만 내년에 물가가 다시 튀어 오를까 봐 걱정하는 시선도 여전하죠.

콜라노 CIO는 "파월 의장은 '일단 금리는 내렸지만, 이제부터는 데이터를 정말 면밀히 봐야 한다'며 매파(통화 긴축 선호)도 비둘기파(통화 완화 선호)도 아닌 중립적인 태도를 취할 것"이라고 예상했습니다. 만약 연준이 내년 금리 인하 시점을 뒤로 미루는 듯한 뉘앙스를 풍긴다면, 내년 상반기 시장은 꽤 힘든 시간을 보낼 수도 있어요.

컴캐스트, 우린 왜 실패했을까? 🤔

컴캐스트가 최근 워너브라더스 디스커버리(WBD) 인수전에서 물러난 이유를 솔직하게 털어놨어요! 마이크 캐버너 사장은 회사 재무에 부담을 주지 않기 위해 현금보다는 주식 위주의 제안을 건넸던 것이 패인이었다고 설명했는데요. 비록 인수는 무산됐지만, 자체 OTT인 ‘피콕’의 수익성을 개선하며 내실을 다지겠다는 입장을 밝혔습니다.

로보택시 1등은 웨이모! 🚕

알파벳의 자율주행 자회사 웨이모가 주간 유료 탑승 건수 45만 건을 돌파했어요! 이는 지난 4월 기록인 25만 건에서 두 배 가까이 성장한 수치인데요. 주요 투자자인 타이거 글로벌은 웨이모가 인간 운전자보다 10배 더 안전하다며, 자율주행 분야에서 경쟁자인 테슬라와의 격차를 확실히 벌리고 있다고 평가했습니다.

맥도날드, 가격 검사 들어갑니다 🍔

맥도날드가 2026년부터 가맹점이 고객에게 충분한 '가치(Value)'를 제공하는지 직접 평가하는 새로운 기준을 도입해요! 소비자들이 가격 부담으로 지갑을 닫자, 본사 차원에서 가성비 관리에 나선 것인데요. 가맹점주가 가격 결정권을 갖지만, 본사의 가치 기준을 충족하지 못하면 불이익을 받을 수도 있다고 해요.

유나이티드항공, 등급 컷 유지해요 ✈️

유나이티드항공이 내년도 마일리지 프로그램의 엘리트 등급 달성 기준을 인상하지 않고 현행대로 유지하기로 했어요! 델타항공에 이어 유나이티드도 현재의 회원 등급 분포가 균형 잡혀있다고 판단한 것인데요. 다만 최상위 등급 회원의 포인트 공제율이 수요에 따라 변동되는 등 일부 혜택 사용 방식에는 변화가 있을 예정이라고 합니다.

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파라마운트, 트럼프 사위 자금줄 확보...워너 인수 ‘탄력’

출처 넷플릭스 홈페이지

트럼프 사위 쿠슈너, 파라마운트의 인수 자금줄로 등장

파라마운트가 워너브라더스 디스커버리를 인수하기 위해 '적대적 인수합병'을 시도하고 있는 상황에서 도널드 트럼프 대통령의 사위인 재러드 쿠슈너가 이끄는 사모펀드가 투자자로 참여했습니다.

8일(현지시간) 파라마운트의 서류에 따르면 쿠슈너가 설립한 어피니티 파트너스가 이번 인수전의 자금 지원군 명단에 이름을 올렸어요. 구체적인 투자 금액은 공개되지 않았지만 파라마운트 측은 쿠슈너의 회사 외에도 여러 투자자를 확보해 둔 상태입니다.

이번 인수가 성사될 경우 정치적으로 매우 미묘한 상황이 연출될 수 있어요. 워너브라더스 디스커버리는 트럼프 대통령이 오랫동안 비판해 온 뉴스 채널 CNN을 소유하고 있기 때문입니다. 만약 파라마운트(엘리슨 가문)가 쿠슈너의 도움을 받아 인수에 성공한다면 결과적으로 대통령의 가족이 CNN 모회사의 지분 일부를 소유하게 되는 셈이죠.

통상적으로 기업 간의 빅딜은 독립적인 규제 기관이 심사하지만 트럼프 대통령은 최근 넷플릭스의 인수 건과 관련해 규제 검토에 관여하겠다고 밝힌 바 있어 이번 건 역시 대통령의 입김이 작용할지 주목됩니다.

사우디·카타르 국부펀드도 참여..."경영권은 포기"

쿠슈너의 참여가 눈길을 끄는 또 다른 이유는 쿠슈너의 펀드가 사우디아라비아 자본과 깊게 연관돼 있기 때문입니다. 쿠슈너는 트럼프 1기 임기가 끝난 후 사모펀드를 설립했는데, 사우디 국부펀드(PIF)에 대한 의존도가 높아 조사를 받기도 했었죠. 실제로 이번 파라마운트의 인수 자금 지원군에는 사우디뿐만 아니라 카타르, 아부다비의 국부펀드들도 포함돼 있습니다.

외국 자본, 특히 중동 자금의 유입은 미국 외국인투자심의위원회(CFIUS)의 안보 심사를 까다롭게 만들 수 있는데요. 이를 의식해서인지 파라마운트는 규제 당국에 제출한 서류에서 ‘이들 외국 투자자들은 워너브라더스 디스커버리의 경영에 관여하거나 이사회 의석을 갖지 않을 것’이라고 명시했습니다.

즉, 돈은 대지만 경영 간섭은 하지 않겠다는 조건을 걸어 규제 당국의 승인 가능성을 높이려는 전략이에요. 파라마운트는 이외에도 ▲뱅크오브아메리카 ▲씨티 ▲아폴로 캐피털 등으로부터 부채 조달 계약을 맺으며 총알을 확보하고 있습니다.