시스템 붕괴를 두려워하는 트럼프
토트 뉴스레터
2025년 4월 3주
Ⅰ
사면초가에 시달리는 미국
#증시 #채권 #달러 그리고 #규칙

   "도널드 트럼프 미국 대통령의 기본 관세와 상호 관세가 부과된 후, 미국 증시와 미국 국채, 미국 달러 인덱스가 하락했습니다. 미국 증시 하락과 안전자산으로 분류되는 미국 국채, 미국 달러 인덱스가 함께 하락하는 것은 매우 이례적입니다."
   "규칙 기반(Rule-based) 질서가 무너지고 있습니다. 미국의 패권을 지지해온 규칙 기반의 질서가 미국으로 인해 무너지면서 미국의 동맹들이 등을 돌리고 있습니다."

   "우리는 분명 새로운 세상을 맞이했고, 새로운 세상에 적응해야 합니다."
   
   미국 달러의 힘은 어디로부터 오나?
   정확히 확인된 바는 아니지만, 트럼프 행정부가 상호관세 부과 시점을 90일 유예한 이유로 미 국채 시장 불안정을 꼽는 전문가들이 많습니다. 미 국채 수익률이 10년 이상 장기물을 중심으로 급격한 상승세가 발생했는데, 이는 미 국채 매도세로 인한 가격 하락이 원인입니다.
   일반적으로 증시가 하락하는 국면에서는 안전자산인 미국 달러, 미 국채 가격의 수요가 증가하면서 가격이 상승하지만, 이번에는 미국 달러 인덱스와 미 국채 가격이 하락하면서 투자자들이 의문을 표하고 있습니다.
   그렇다면 미국 달러의 힘은 어디서 오는 것일까요?

   신뢰, 번영, 힘 … 패권으로부터 오는 달러의 힘 💵
  • 고율 관세 : 인플레이션으로 인한 소비 여력 감소 우려 ✔️✔️
  • 정책 불확실성 : 미국 대외 신인도 하락 ✔️
  • 대만 위기 : 중국 대만 침공 가능성 및 미국 군사력 투사 가능성 ❓

   고율 관세는 소비자에게 전가되며, 소비 여력 감소로 이어질 수 있습니다. 특히, 미국은 GDP 중 70% 가 소비 부문이며 소비 여력 및 규모가 미국 경제의 방향성을 제시하는 중요한 변수입니다. 그런만큼 고율 관세가 인플레이션으로 인해 소비 여력 감소로 이어질 수 있으며, 미국의 경제적 번영을 가로막을 수 있는 중대한 문제로 인식될 수 있습니다.
   이전에 보기 힘든 정책이 남발되는 것과 별개로 결정권자의 직권 등으로 정책이 수시 변경되는 것은 중대한 정책 불확실성으로 판단될 수 있습니다.

   미 국채 투매에 따른 가격 하락, 시장 금리 상승은 미국 달러 패권 시스템을 위협하는 현상으로 평가됩니다. 시장 금리 상승으로 미국 국가 부채 이자 부담이 높아지면서 재정 여력이 약화됩니다. 미국은 국가 부채 이자로만 매년 1조 달러가 넘는 비용을 지불하고 있으며, 이는 미국 국방비와 의료보험 지출보다 큽니다.

↓ 미 국채 10년물 금리 │ 미국 연방기금금리(기준금리)
   토트 ETF 포트폴리오의 투자 전략이 달라집니다.
  1. 미국 주식을 넘어 더 글로벌하게 … 한국, 유럽, 일본, 중국 등 ✔️
  2. 경제안보 전략 투자 … 반도체, 자동차, 조선, 방산 등 정책 점검
  3. 미래를 위한 투자 … 로봇, 양자(Quantum) 등 핵심 기술
   미래를 준비하기 위한 글로벌 투자, 지정학적(Geopolitical) 환경을 더 적극적으로 반영합니다. 🌏

#VT #ACWI #URTH #MPAY #SHLD #BOTZ #QTUM
토트 뉴스클리핑 📝

미국, 대중 관세 145% 부과 … 중국, 대미 관세 125% 부과 🇺🇸🇨🇳
단, 중국산 스마트폰, 컴퓨터, 디스크 드라이브, 메모리칩, 반도체 제조 장비 등 20개 품목 상호 관세에서 제외
중국을 제외한 국가에는 상호관세 90일간 유예, 기본관세 10% 발효
미국이 중국에 대한 관세를 145% 로 재산정한 이후, 중국 또한 미국에 대한 관세율을 125% 로 높이는 보복 관세를 부과했습니다. 중국은 양국의 관세가 상당히 높아졌으며, 더 이상 추가로 인상하지 않을 것임을 밝혔습니다.
미국은 스마트폰, 컴퓨터, 디스크 드라이브, 메모리칩, 반도체 제조 장비 등 20개 품목을 상호관세에서 제외했으며, 이는 중국에서 생산되는 애플 아이폰을 의식한 것이라는 보도가 많습니다.
애플은 전체 아이폰 생산의 80~90% 를 중국에서 생산하고 있습니다.

중국, 6가지 희토류 및 희토류 자석 수출 제한 명령 🇨🇳
중국이 전 세계 첨단 산업에 필수 원자재인 희토류 6종 수출을 중단했습니다. 중국은 중국서 제조된 6가지 희토류 및 희토류 자석의 수출 제한을 명령했으며, 특별 수출 허가를 통해 수출이 가능해질 것으로 보입니다.

구글, '고정밀 지도 해외 반출' 요구 🗺️
미국 빅테크 기업, 구글이 1:5000 축적의 고정밀 지도 데이터 반출을 요구했습니다. 구글이 한국의 고정밀 지도 데이터를 확보하게 될 경우, 국내서 구글 지도 앱을 활용한 내비게이션 활용은 물론, 사용자 편의성이 높아질 전망입니다. 전 세계 대부분 국가에서 구글 지도가 활용되고 있으며, 여행자들의 이용 편의성이 높습니다. 다만, 지도 반출이 이루어질 경우, 국내 공간정보산업이 구글에 잠식되면서 높은 경쟁에 노출될 수 있습니다.

캐나다 연기금(CPPIB), 미국 자본시장 투자 축소 검토 🇨🇦💰
미국과의 무역 전쟁을 치르고 있는 캐나다가 이번에는 자국 연기금(CPP)의 미국 자본시장 투자 규모를 축소할 예정으로 알려졌습니다. 캐나다 연금계획투자위원회(CPPIB) 는 미국의 정책 불확실성과 지정학적 환경을 고려할 때, 미국 자본시장 투자를 축소하고, 유럽 및 기타 글로벌 국가 투자를 확대는 방향을 검토하는 것으로 알려졌습니다.

미국 국채 혼란 … 대량 투매 발생 따른 배후 궁금증 높아 🇺🇸
도널드 트럼프 미국 대통령이 각 국에 부과한 상호관세가 취소된 이유로 미국 국채 대규모 투매를 꼽는 전문가들이 있습니다. 미국 국채 매도세가 높아질 경우, 미국 국채 가격은 하락하고, 미국 국채 금리는 상승하게 되어 미국의 부채 이자 부담이 높아지게 됩니다.
더 큰 문제는 안전자산으로 여겨졌던 미국 국채의 위상이 추락할 수 있다는 것, 이는 미국 달러가 기축통화로서의 위상을 위협받을 수 있는 중대한 시스템 리스크가 될 수 있습니다.

포스코(POSCO) × 현대제철, 루이지애나 일관제철소 건설 프로젝트 공동 투자 검토 … 관세 공동 대응 🇰🇷
포스코와 현대제철은 국내 1, 2위 철강 업체입니다. 현대제철이 루이지애나에 제철소를 건설할 것이라고 밝힌 가운데, 포스코가 투자 파트너로 참여할 의향을 밝힌 것으로 알려졌습니다. 이는 두 회사가 미국발 관세에 공동으로 대응하기 위함입니다.

영국 정부, 중국 기업 소유의 브리티시스틸 긴급 운영통제 🇬🇧
영국 의회가 중국의 징예그룹이 소유한 브리티시스틸에 대한 긴급 운영 통제권을 정부에 부여하는 법안을 의결했습니다. 중국 징예그룹은 브리티시스틸의 경영난으로 인해 매일 70만 파운드(한화 13억 원) 손실이 발생하고 있다고 밝히면서 용광로 폐쇄를 발표한 바 있습니다.
BBC 뉴스는 전문가 의견을 통해 브리티시스틸의 국유화 가능성을 언급했습니다.

독일 기독민주당(CDU) 고위 관계자, "미국 뉴욕 맨해튼 연방준비은행 지하 금고의 자국 금괴 반출 검토 중" … 1,200여 톤, 1,130억 유로 상당 🇩🇪
세계 2위의 금 보유국인 독일이 자국 금괴를 미국에서 반출하는 방안을 검토중인 것으로 알려졌습니다. 이는 미국에 대한 신뢰가 이전보다 못한 상황임을 의미하는 중요한 분수령으로 볼 수 있습니다.

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