💵미중 무역전쟁 휴전에도 빅테크 실적실망에 일제히 하락

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2025년 10월 31일 금요일

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⭐️ 오늘의 증시

30일(현지시간) 미국 증시 3대 지수가 모두 하락 마감했어요. 시장을 끌어내린 건 '빅테크'였습니다. 전날 장 마감 후 실적을 발표한 메타(Meta)와 마이크로소프트(Microsoft) 주가가 각각 11% 넘게, 그리고 약 3% 급락했기 때문이에요.

실적이 나빴던 걸까요? 그렇다기보다는, 투자자들이 두 기업의 '지출 전망(spending outlooks)'에 우려를 표한 것이 컸습니다. 최근 빅테크 기업들은 AI(인공지능) 경쟁에서 앞서가기 위해 데이터센터 구축 등에 막대한 돈을 쓰고 있는데요. 투자자들은 이 AI 관련 지출이 계속 늘어나면, 당장은 돈을 벌어도 장기적인 수익성(마진)을 해칠 수 있다고 걱정한 거죠.

반면, 함께 실적을 발표한 알파벳(구글)은 견조한 실적 덕에 2.5% 상승했습니다.

이런 흐름 속에서 시장에서는 '로테이션(순환매)'이 일어났어요. 메타, 마이크로소프트, 그리고 AI 칩 대장주인 엔비디아 같은 기술주에서 자금이 빠져나갔고요. 대신 JP모간, 뱅크오브아메리카 같은 은행주나 헬스케어 주식으로 돈이 몰렸습니다. 특히 제약사 일라이 릴리는 예상을 뛰어넘는 실적과 가이던스(전망) 상향에 힘입어 4% 가까이 올랐어요.

아르젠트 캐피털 매니지먼트의 제드 엘러브룩 포트폴리오 매니저는 CNBC와의 인터뷰에서 "오늘은 가치주의 날(value day)이었다"고 평가했어요. 그는 최근 기술주가 시장을 이끌어왔기 때문에 이런 움직임은 "자연스럽고 건강한 일일 수 있다"고 덧붙였습니다.

📍 증시 포인트: 미-중, 펜타닐 잡고 관세 낮춘다?

오늘 시장이 주목한 또 다른 이슈는 미국과 중국의 무역 협상 소식이었습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 회담이 마무리되었는데요.

양측은 중국산 수입품에 대한 전반적인 관세를 기존 57%에서 47%로, 10%p 낮추는 데 합의했습니다.

미국이 관세를 낮춰주는 대가로 중국은 몇 가지를 약속했어요.

펜타닐 유입 차단: 미국 내에서 심각한 사회 문제가 되고 있는 마약성 진통제 '펜타닐'의 미국 유입을 막기 위해 노력하기로 했습니다.
미국 농산물 구매: 미국산 콩 및 기타 농산물을 구매하기로 했습니다.
희토류 수출 제한 연기: 중국이 주도권을 쥐고 있는 '희토류' 수출 제한 조치를 1년 연기하기로 했습니다.

하지만 이번 합의로 미중 갈등이 완전히 끝난 것은 아닙니다. 엔비디아의 고성능 AI 반도체 칩 수출 문제나 틱톡 매각 문제 등 핵심 쟁점은 여전히 해결되지 않았기 때문이죠.

중국 상무부가 "틱톡 관련 문제를 해결하기 위해 미국과 협력할 의향이 있다"고 밝히긴 했지만, 구체적인 방안은 내놓지 않았습니다.

앞서 언급된 아르젠트 캐피털의 엘러브룩 매니저는 "(무역 갈등은) 전혀 끝나지 않았다"며 "트럼프 대통령이 재임하는 한, 트럼프 관련 무역 변동성은 우리 자본 시장의 특징으로 남을 것"이라고 전망했습니다.

이런 불안감은 반도체 주식에도 영향을 미쳤는데요. 엔비디아뿐만 아니라 브로드컴, AMD 같은 다른 칩 주식들도 이날 압박을 받았습니다. 엘러브룩은 "반도체는 미국과 중국 사이에서 '주고받는 공'(ball that's being batted around) 신세가 됐다"며, 반도체 주식에 투자하려면 이런 '정치적 변동성'을 감수해야 한다고 지적했습니다.

넷플릭스 주식, 10분의 1로 쪼개요 🍰

넷플릭스가 10대 1 주식 분할을 발표했어요. 주가가 1,000달러를 돌파하며 너무 비싸지자, 직원들과 개인 투자자들이 더 쉽게 접근할 수 있도록 가격대를 낮추려는 목적이에요. 11월 17일부터 분할된 가격으로 거래가 시작될 예정이며, 이 소식에 시간 외 주가도 2% 이상 상승했습니다.

항공 안전 괜찮을까요? ✈️

미국 정부 셧다운으로 항공 교통 관제사들이 급여를 받지 못하자 델타와 유나이티드 항공이 의회에 셧다운 종료를 촉구했어요. 셧다운이 4주째 이어지며 필수 인력인 관제사들은 첫 월급을 받지 못했는데요. 관제사 노조는 이들이 재정적 불확실성 때문에 업무에 집중하지 못해 항공 안전이 매일 위협받고 있다고 경고했습니다.

AI 투자가 발목 잡았나? 🤔

메타 주가가 3년 만에 최악인 11% 폭락을 기록했어요. 3분기 실적은 예상을 뛰어넘었지만, AI 개발 경쟁을 위해 2025년 설비 투자를 최대 720억 달러로 늘린다는 공격적인 지출 계획이 오히려 투자자들의 우려를 샀어요. 저커버그 CEO는 '초지능' 시대를 위한 투자라며 자신감을 보였습니다.

틱톡 문제, 미국과 협력할까? 🤝

중국 상무부가 틱톡의 미국 사업부 매각 문제를 "적절히 해결하기 위해" 미국과 협력할 의향이 있다고 밝혔어요. 이 발언은 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 첫 대면 정상회담 직후에 나왔는데요. 다만 중국 측은 구체적인 시기나 세부 사항을 제공하지 않아, 일각에서는 여전히 정책적 불확실성이 크다는 분석이 나옵니다.

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[$AAPL]

애플, 아이폰17로 ‘사상 최대’ 겨울 분기 예고

출처 애플 홈페이지

실적은 컨센 상회, 가이던스는 10~12% 성장

애플이 10월 30일(현지) 2025회계연도 4분기(9월 분기) 실적을 발표했습니다. 매출 1,024.7억 달러, EPS 1.85달러로 시장 예상치를 소폭 웃돌았어요. 총이익률은 47.2%였습니다.

팀 쿡 CEO는 12월 분기(연말 쇼핑 시즌) 가이던스로 매출 전년 대비 10~12% 성장, 아이폰 두 자릿수 성장을 제시했습니다. 쿡 CEO는 “아이폰17 라인업의 반응이 기대 이상”이라며, 일부 모델은 공급이 수요를 못 따라간다고 밝혔어요.

사업부별로는 아이폰 490.3억 달러(+6%), 서비스 287.5억 달러(역대 최고), 맥 87.2억 달러(+13%), 아이패드 69.5억 달러(보합), 기타 제품 90.4억 달러(애플워치·에어팟·비전 프로 등) 순이었어요. 지역별로는 중화권 매출이 4% 감소했지만, 쿡은 12월 분기에는 아이폰17 반응을 바탕으로 성장 전환을 기대한다고 말했어요.

참고로 애플은 이번 분기 매출·아이폰 매출·EPS에서 9월 분기 기준 ‘역대 최고’를, 서비스는 ‘역대 분기 최고’를 각각 기록했습니다.

본게임은 12월 분기

아이폰17 수요의 지속성이 핵심이에요. 이번 분기는 출시 효과가 일주일 남짓만 반영됐고, 12월 분기부터 프로·프로맥스 중심의 고가 모델 믹스가 실적 레버리지로 이어지는지 봐야 합니다. 현재 일부 모델은 공급이 수요를 못 따라간다고 했으니, 공급 제약 해소 속도도 체크 포인트에요.

다음은 서비스의 마진 방어력입니다. iCloud·뮤직·앱스토어 수수료·검색 라이선스·AppleCare 같은 반복 수익이 계속 커지고 있어요. 하드웨어 변동성 속에서도 서비스가 총이익률을 지지하니, 12월 분기에도 서비스 성장률 유지가 관건입니다.

마지막은 중국의 반등 여부에요. 9월 분기엔 역성장이었지만, 아이폰17 반응을 근거로 12월 분기 개선을 전망했습니다. 다만 현지 경쟁, 환율·프로모션, 그리고 물류·공급 변수까지 함께 보면서 실제 주문 흐름이 회복하는지 확인해야 합니다.