“변동성 커 전고점 돌파는 미지수”

외국인 3개월 만에 순매수 전환, 반도체 집중

국민연금 저PBR·소부장 비중 확대

국민연금이 1분기 지분 확대 공시 142건을 기록하며 PBR 1배 미만 종목을 집중 매수했다. 코스닥에서는 하나머티리얼즈·브이엠·코리아써키트 등 반도체 소부장 종목을 두 분기 연속 확대해 AI·데이터센터 수요 확산에 따른 낙수효과가 반영되는 흐름이라는 평가다.

삼성전자와 SK하이닉스가 엔비디아 ‘루빈’ 양산 일정에 맞춰 HBM4 대량 공급에 정예 인력을 재배치하면서 선단 공정용 포토마스크 외주 물량이 전년 대비 2배 이상 급증했다. 기술 유출 우려에도 외주화를 결단한 것으로, AI 반도체 속도전이 본격화되는 국면이라는 해석이 나온다.

핵심 요약:

핵심 요약:

국민연금이 1분기 지분 확대 공시 142건을 기록하며 전 분기(111건) 대비 31건 늘렸고, 코스피 대형주에 70% 가까이 집중됐다. 지분 상승 폭 1위인 파라다이스(PBR 0.81배)를 비롯해 한섬(0.36배), 코오롱인더(0.76배) 등 저PBR 종목이 대거 편입됐으며, 신규 편입 9개사 중 6개사가 PBR 1배를 하회했다. 코스닥에서는 하나머티리얼즈·브이엠·코리아써키트 등 반도체 소부장 종목의 지분을 두 분기 연속 확대했다. 하나증권은 “소부장 업종은 상반기 양호한 실적이 확인될 것”이라며 “대외변수로 주가가 하락하는 구간을 비중 확대 기회로 활용할 것을 추천한다”고 밝혔다.

삼성전자와 SK하이닉스가 HBM4 핵심 요소인 ‘로직 다이’ 구현과 수율 개선에 마스크 숍 숙련 엔지니어를 재배치하면서 7~10나노급 선단 공정용 포토마스크 외주가 전년 대비 2배 이상 급증했다. 엔비디아 차세대 GPU ‘루빈’ 하반기 양산 일정에 맞춰 6세대 HBM 대량 공급 준비에 전사 역량을 집중하는 전략이다. 2~5나노급 EUV 기반 최선단 공정용은 기존처럼 내부 제작을 유지하며, 관련 외주 업체들은 팹 인접 거점에 생산 시설 증설에 나서고 있다. 업계에서는 “한정된 정예 인력의 효율적 배치가 곧 경쟁력을 결정한다”는 평가가 나온다.

핵심 요약:
기금운용위원회가 전략적 환 헤지 비율을 10%에서 15%로 상향하고, 시장 상황에 따라 탄력적 운용을 가능하게 했다. 원·달러 환율 1500원대를 넘나드는 상황에서 환 손실 방지와 포트폴리오 변동성 완화를 위한 조치라는 설명이다. 뉴프레임워크 기획단(재경부·복지부·한은·국민연금)은 외화채권 발행 추진과 환 중립적 성과 평가 체계 도입도 검토 중이다. 환 헤지 비율 상향이 외환시장에 달러 공급 효과를 가져와 단기 환율 안정에 기여할 것이라는 전망이 제기된다.

핵심 요약:

핵심 요약:

LS에코에너지가 1분기 매출 2964억 원(전년 대비 29.8% 증가), 영업이익 201억 원(31% 증가)으로 분기 기준 역대 최대 실적을 달성했다. AI 데이터센터용 제품 판매 급증으로 주력인 초고압 케이블 매출이 177% 폭증하며 영업이익률 6.8%를 기록, 업계 평균(3~4%)을 크게 상회했다. 베트남 현지 유일의 초고압 케이블 생산업체로 PDP8에 따른 송배전망 투자 확대의 직접 수혜를 입고 있으며, 유럽·동남아 수출도 확대되는 추세다. 세계 2위 희토류 공급사 라이너스와 300억 원 규모 전환사채 교환 협력을 체결해 사업 다각화도 가속화하는 모습이다.