💬 Editor's Comment

한국의 대표 IT 기업인 네이버와 카카오의 주가가 박살이 났습니다. 두 기업의 주가는 2년 전 수준으로 돌아갔습니다. 특히 카카오의 주가는 이 기간 네이버보다 두 배 이상 더 올랐었고, 그만큼 투자자의 고통은 더 심합니다. 미국 주식과 비교해 봐도 이 두 한국 기업의 주가 흐름은 좋지 않습니다. 비슷한 궤적을 그린 미국의 IT 기업은 메타이거든요. 메타의 주가는 페이스북의 성장성이 꺾이자 자유낙하했습니다.

네이버와 카카오는 한국에서 압도적인 성장을 이룩했습니다. 그리고 그 성장성을 증거로 삼고 주가도 높은 멀티플을 보였죠. 그런데 이제 이전의 성장세를 유지해야 하는 매우 어려운 과제를 마주하고 있는데요. 사실 답은 정해져 있습니다. 해외 사업이죠. 최근 네이버의 포쉬마크 인수 소식이 반가웠던 이유입니다. 

💸 무슨 일이지?

필라델피아 반도체 지수가 2020년 11월 이후 최저치를 기록하고 있어요. 이 지수는 올해 들어 40% 이상 하락했고요. 경기가 안 좋아진 탓도 있지만, 미국과 중국 간 대립이 반도체 기업들의 실적에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

지난 7일 미국 상무부는 고성능 인공지능 학습용 반도체와 중국 슈퍼컴퓨터에 쓰이는 특정 반도체를 중국에 수출할 경우 허가를 받도록 조치했어요. 또 18나노미터 이하 D램과 128단 이상 낸드 플래시, 14나노미터 이하 로직 반도체를 생산하는 기업에 반도체 장비를 수출하는 것을 사실상 금지했죠.

이는 매우 강도 높은 제재라고 할 수 있어요. 미국은 이미 첨단 반도체 제품의 중국 수출을 제한해 왔는데요, 이에 따라 중국은 스스로의 반도체 제조 능력을 강화하는 데에 집중했거든요. 그런데 첨단 장비마저 막아버린 겁니다. 사실상 위의 장비를 쓰지 못하게 되면, 중국 기업들은 새로운 반도체를 개발하지 못하게 됩니다. 메모리와 로직 반도체 두 영역 모두에서요.

🤔 그래서?

중국은 강하게 비판했습니다. 지난 9일 환구시보는 사설에서 "미국 정부의 수출 통제 조치는 국제 무역 규칙에 대한 가장 야만적인 위반"이라고 전했죠. 이어 "미국은 그럴 권한이 없으며 일방적인 행정명령으로 기업 행위를 불법으로 간섭하려는 것"이라고 지적했습니다.

미국과 중국 간 갈등이 해소될 기미는 전혀 보이지 않습니다. 오히려 점입가경이죠. 미국의 반도체 기술 기업은 중국을 최대 시장으로 두고 있으며, 중국은 반도체 개발과 생산 모두에 막대한 투자를 감행했었습니다. 그런데 이 둘의 연결고리가 끊어지면서 반도체 산업은 큰 불확실성을 마주하고 있고요.

번스타인의 스테이시 라스곤 애널리스트는 반도체 장비 수출 금지에 대해 "이 변화는 더 큰 긴장의 고조를 의미하며, 중국이 이에 대해 어떤 조치를 취할지 모른다"며 "잠재적인 보복은 여전히 위험하다"고 평가했습니다. 노무라홀딩스의 데이비드 윙 애널리스트는 "미국의 조치는 중국에 큰 타격이며, 세계 반도체 산업에도 악재"라고 전했어요. 그는 "중국의 반도체 기술 현지화 노력에도 대만과 한국의 파운드리를 사용할 수 없을 가능성도 있어 위험에 처할 수 있다"고 덧붙였고요.

📈 주가는 어때?

반도체 장비 업체들의 주가를 살펴볼까요? 어플라이드 머티어리얼즈의 주가는 10일(현지시간) 4.13% 하락한 79.19달러를 기록했어요. 같은 날 램리서치와 KLA의 주가도 각각 6.43%와 4.72% 떨어진 350.72달러와 299.34달러를 나타냈고요. 필라델피아 반도체 지수는 3.45% 하락한 2275.34를 기록했습니다.

💸 무슨 일이지?

글로벌 전자상거래 기업 아마존이 유럽 내 친환경차 거점에 10억 유로를 투자합니다. 물류업계 전반에 걸친 혁신을 촉진하는 동시에 전기차 보급을 위한 공공 충전 인프라 확대가 목표입니다.

아마존은 10일(현지시간) 유럽의 전기 밴과 트럭 등 친환경 차량 거점에 향후 5년에 걸쳐 10억 달러를 투자할 것이라고 밝혔습니다. 이번 투자를 통해 2025년까지 유럽 내 전기차를 비롯한 친환경 차량이 기존 3000대에서 1만 대로 증가할 전망입니다.

아마존은 “지난해 친환경차 3000대가 총 1억 개 이상의 물품을 배송했다”며 “앞으로 몇 년 내 물류망에 투입하는 전기 화물차를 1500대 이상 구매할 예정”이라고 설명했습니다. 이어 전기차 충전 인프라 확대, 전기 자전거 등으로 상품을 배송하는 ‘마이크로 모빌리티’ 배송망 확충을 위한 투자도 늘릴 것이라 덧붙였습니다.

🤔 그래서?

탄소 중립은 모든 기업이 추구해야 하는 중요한 가치로 주목받고 있습니다. 탄소 중립이란 이산화탄소를 배출하는 만큼 이산화탄소를 흡수하는 대책을 세워, 실질적인 배출량을 0(제로)로 만든다는 개념인데요. 전 세계에 걸쳐 환경오염이 심각해지고 있는 만큼, 기업들이 친환경 운영에 앞장서야 한다는 목소리가 커지고 있죠.

아마존 역시 2040년까지 탄소중립을 달성하겠다고 공언했는데요. 최근 아마존의 탄소 배출량이 오히려 늘어났다는 사실이 알려져 비판받았습니다. 구체적으로 아마존의 지난해 탄소 배출량은 전년대비 18% 증가했어요. 2019년에 비하면 무려 40% 증가한 수치죠.

탄소 배출량이 급격히 증가한 이유는 팬데믹으로 인해 온라인 쇼핑이 급증함에 따라 물류센터 수를 빠르게 확장했기 때문입니다. 늘어난 수요를 충족시키기 위해 물류센터를 두 배가량 늘렸고, 운송에 필요한 밴과 비행기, 트럭 등 물류망을 확대했어요.

즉, 전자상거래 기업의 특성상 사업이 성장할수록 탄소 배출량이 늘 수밖에 없다는 건데요. 아마존이 친환경 운송을 위해 공격적인 투자를 단행하는 것도 이 때문입니다. 다만 일각에서는 여전히 아마존이 2040년까지 탄소 중립을 달성하는 것은 어려울 것이라는 목소리도 나오고 있습니다.

📈 주가는 어때?

아마존 주가는 전일대비 0.78% 하락한 113.67달러를 기록했습니다. 장 초반 잠시 상승세를 보인 주가는 오후 들어 급락해, 이후 낙폭을 회복하는 모습을 보였으나 결국 하락 마감했습니다. 이날 기술주 위주의 나스닥 지수가 1.04% 하락한 것을 감안하면 무난한 성적인 셈입니다.

한편 아마존의 신규 채용이 이날 시작됐습니다. 아마존은 앞서 연말 쇼핑 대목을 앞두고 제품 분류, 포장 및 배송 관련 정규직과 파트타임 그리고 직종별 기간제 근로자 등 15만여 명을 신규 채용한다고 밝혔어요.

그러나 40년 만의 최악의 인플레이션으로 인해 시장은 불투명한 상황이 이어지고 있습니다. 아마존은 사상 처음으로 2차 프라임데이를 여는 등 선제적으로 할인 행사에 나섰지만, 이를 통해 원하는 성과를 얻을 수 있을지는 미지수라는 겁니다. 만약 연말 쇼핑 시즌에도 예상보다 소비가 위축됐다고 나타난다면, 아마존은 더욱 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 이에 따라 투자자들은 신중한 태도를 유지한 채 아마존의 연말 성적을 지켜보고 있는 것으로 풀이됩니다.

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