⭐️ 오늘의 증시

미국 증권시장이 21일(현지시간) 스태그플레이션 공포 속에서 하락 마감했습니다. 소비 둔화 전망이 나오는 가운데 인플레이션 고착화에 대한 우려까지 고조된 건데요. 지정학적 리스크와 관세 정책 등 기존의 변수가 여전히 남아있는 상태에서 거시경제 환경까지 도전적으로 조성되자, 위험자산 회피 심리가 강해지며 투자심리를 위축시켰습니다. 여기에 주식과 ETF에 묶여있는 2조 7000억 달러 규모의 옵션 만기까지 겹치면서 변동성이 더욱 커졌어요.

투자심리가 얼어붙자 매그니피센트 7마저 맥을 못 췄습니다. 매그니피센트 7로 불리는 빅테크 주가가 일제히 하락한 가운데 특히 엔비디아와 테슬라 등의 약세가 두드러졌어요. 이 외에도 기술주 주가가 대거 하락하면서 나스닥 지수도 주요 지수 가운데 더 큰 낙폭을 기록했습니다. 위험 회피 신호가 강해지면서 상대적으로 투자 리스크가 큰 종목들에 대한 우려가 더 커진 겁니다.

이런 가운데 월스트리트에서는 미국이 아닌 다른 국가를 주목해야 한다는 조언마저 나오는데요. 뱅크오브아메리카의 마이클 하트넷 전략가는 “기업 활동이 개선되는 다른 나라의 시장이 더 매력적”이라며 “미국보다 글로벌 주식의 수익률이 더 나을 수도 있다”고 강조했습니다.

📌 증시 포인트 : 스태그플레이션의 조짐?

스태그플레이션이란 경기 침체에도 불구하고 물가가 오히려 오르는 현상을 말합니다. 불황과 인플레이션이 동시에 나타나는 거죠. 지난 21일(현지시간) 미국 증권시장을 뒤덮은 것도 스태그플레이션 공포였습니다. 최근 인플레이션이 끈적끈적한 상태로 고착화되는 양상이 나타나는 가운데 미국 경기를 지탱하는 소비가 흔들리고 있기 때문입니다. 전날 전날 소비심리가 냉각되고 있다는 데이터가 나온 데 이어 실제 미국 서비스업 경기가 위축되고 있다는 소식이 더해지면서 우려가 커졌습니다.

스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌에 따르면, 2월 미국 서비스업 구매관리자지수(PMI) 예비치는 49.7로 나타났습니다. 지난 2023년 1월 이후 25개월 만에 처음 위축세로 전환한 겁니다. 그뿐만 아니라 시장 전망치였던 52.8도 크게 밑돌았습니다. S&P 글로벌의 수석 이코노미스트인 크리스 윌리엄슨은 “올해 초 미국 기업 사이에서 보였던 낙관적인 분위기는 사라졌다”고 평가했습니다.

“원자재로 갚도록” 🙎‍♂️

도널드 트럼프 대통령이 우크라이나와의 광물 수익 공유 협상이 ‘거의 타결 직전’에 와 있다고 언급했어요. 미국이 러시아의 침공에 대응해 우크라이나에 제공한 막대한 군사 지원 비용을 희토류, 석유 등 다양한 자원을 통해 회수하겠다는 취지인데요. 트럼프는 뉴욕에서 젤렌스키 대통령과 만나 이 문제를 논의했으며, 조만간 합의가 성사될 가능성을 시사했습니다.

월마트(WMT)가 안 좋았다면…? 👀

월마트가 실적 발표에서 보수적인 연간 실적 전망을 제시한 것에 대해 소매 업종 전반의 실적 발표를 앞두고 투자자들의 긴장감이 높아지고 있어요. 타깃(TGT), 홈디포(HD) 등 다른 주요 소매업체들도 부진한 가이던스를 제시하며 주가에 타격을 입을 수 있을 수 있다는 우려가 나오고 있는 것이죠. 앞으로 제시될 소매업체들의 실적 발표와 거시경제 지표에 대한 관심이 더욱 커지고 있습니다.

“지난주에 무엇을 했습니까?” ✂️

미국 연방정부 공무원 약 230만 명이 일론 머스크가 이끄는 정부효율부(DOGE)로부터 살벌한 이메일을 받았어요. 머스크는 토요일 연방공무원 전원에게 “지난주 무슨 일을 했는지 5개 항목으로 정리해 보고하라"는 이메일을 발송했는데요. 실제 이메일에는 명시되지 않았지만, “답장이 없으면 사직으로 간주하겠다”는 공개 발언까지 했습니다. 답장을 해야 하는지를 놓고 주요 정부 부처들마다도 지시가 엇갈려서 혼선이 나타나고 있어요.

서버 제조 시설 팝니다~ 🏭

AMD가 지난해 ZT 시스템즈를 인수하며 받은 데이터센터 제조 공장의 매각을 검토 중이에요. 매각 가격은 부채 포함 약 30억~40억 달러 수준으로 추정되는데요. 콤팔, 인벤텍 등 대만 기업들이 인수에 관심을 보이는 것으로 알려졌습니다. AMD는 ZT 시스템즈를 인수할 때부터 델, HP 등 주요 고객사와 경쟁하는 것을 피하기 위해 서버 제조 설비를 매각할 계획을 이전부터 밝혀왔어요.

2월 26일 실적 발표 예정

세계에서 두 번째로 큰, 그리고 반도체 기업 중에는 단연 1위인 엔비디아가 2월 26일 장 마감 이후에 4분기 실적을 발표합니다.

엔비디아의 주가는 그야말로 엄청난 상승을 이어왔습니다. 최근 1년 상승 폭만해도 70%가 넘죠. 주가가 많이 상승했음에도 불구하고 다수의 애널리스트는 여전히 엔비디아에 대해 긍정적입니다. 팩트셋에 따르면, 월스트리트에서 엔비디아를 커버하는 62명 중 56명이 매수 혹은 강력 매수의 의견을 제시하고 있습니다.

중립 혹은 매도 의견은 소수인데요. 도이치뱅크의 로스 세이모어 애널리스트는 그중 한 명입니다. 21일(현지시간) CNBC에 따르면, 세이모어 애널리스트는 엔비디아에 대한 투자의견으로 보유(hold)를 제시했습니다. 중립 의견에 해당합니다. 그리고 목표주가로는 140달러를 내놓았습니다. 이는 최근 주가와 유사한 수준입니다.

"실적 가이던스, 시장 예상에 그칠 것"

로스 세이모어 애널리스트가 엔비디아의 미래에 대해 부정적인 것은 아닙니다. 다만 이번 실적 발표에서 주가 상승을 이끌어 낼 소재가 없을 것으로 보는 거죠. 그는 "이번 분기 실적 가이던스는 시장 예상에 그칠 것으로 보고 있어 주가 상승 여력이 제한적일 것"이라고 전했습니다.

딥시크 쇼크에 대해서는 긍정적인 평가를 내놓았습니다. 세이모어 애널리스트는 "1월 제기된 딥시크 관련 AI 자본 효율성 우려에도 불구하고, 여전히 대형 클라우드 서비스 제공업체, 하이퍼스케일러, 그리고 AI 기업들이 광범위한 자본 예산을 계획하고 있다"고 전했습니다.

엔비디아의 주가는?

엔비디아의 주가는 21일(현지시간) 4.05% 하락한 134.43달러에 장을 마감했습니다. 올해 들어 이 기업의 주가는 상당한 변동성을 보이며 거의 상승하지 못하고 있습니다.

Q 비율은 기업이나 시장의 ‘가격 vs 새로 만들 때 드는 비용’을 비교하는 가치평가 지표예요! 쉽게 말해 회사를 다시 만드는데 드는 비용(대체 비용)보다 주가가 높으면(Q>1) 밸류에이션이 과열인 것이고, 반대의 경우는 주가가 저평가된 상황으로 보는 것이죠. 1966년 니콜라스 칼도어가 처음 제안한 지표이지만, 노벨상 수상 경제학자인 제임스 토빈이 널리 알린 개념이라 ‘토빈의 Q’라고도 불립니다.