🇺🇸 오늘의 증시 

📌 증시 포인트 : 쇼크는 없었지만...

2월 물가 지표는 지난달과 같이 충격적인 수준은 아니었지만, 예상치를 넘어서면서 다소 우려를 낳기도 했습니다. 미국 노동부에 따르면, 2월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.2% 상승한 것으로 나타났어요. 월간 상승률은 예상한 수준이었지만, 연간으로는 예상치를 소폭 웃돌았죠. 게다가 변동성이 큰 품목을 제외한 2월 근원 CPI는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.8% 올랐습니다. 두 수치 모두 예상보다 높은 셈이죠.

물론 연방준비제도(Fed) 근원 개인소비지출(PCE)을 주요 근거로 삼기에 이것만으로 연준의 향후 행보를 점치기에는 무리가 있습니다. 그러나 연준이 언제나처럼 데이터의 중요성을 강조한 만큼, 물가상승률이 3%대에 고착한다면 이를 의식할 수밖에 없죠. 연준의 물가상승률 목표치가 2%라는 점을 감안하면, 3%대의 끈적끈적한 물가는 부담이니까요. 따라서 금리 면에서는 지나치게 큰 의미를 부여할 필요는 없지만, 이후 데이터에서도 물가가 끈적한 상태로 유지되는지는 살펴봐야겠습니다.

운전자보조시스템, 렉서스만 합격? 🚗

미국 고속도로 안전보험협회(IIHS)에서 진행한 브랜드 별 운전자보조시스템의 안전성 검사에서 토요타 그룹의 렉서스 세단만이 유일하게 합격(acceptable) 등급을 받았어요. 테슬라, 메르세데스-벤츠, 볼보 등 이외 13개 브랜드는 모두 불량(poor) 등급을 받았고요. IIHS가 중요하게 평가한 요소는 ‘운전자의 주의를 환기시키는 작업이 얼마나 잘 이루어지고 있었느냐’였는데요. 이 지점에서 대부분의 브랜드가 운전자 집중력을 유지시키기 위한 조치가 부족하다고 평가했습니다.

Long live the King 🪀

시장에는 정말 오랜 기간 업계 선두 자리를 유지하는 기업들이 존재하는데요. 레고도 그들 중 하나입니다. 세계 최대의 장난감 기업인 레고가 지난해에도 매출 증가세를 나타내며 건재함을 알렸어요. 이 기업의 2023년 소비자 판매(consumer sales)는 2022년 대비 4% 늘었는데요. 완구 업계 전반의 판매가 7% 감소했음을 고려하면 경쟁사들이 역성장할 사이 오히려 점유율 격차를 더 벌린 셈입니다.

높았던 해외 진출의 벽 🔋

중국의 전기차 제조업체 BYD가 시장 확장에 어려움을 겪고 있어요. 이 기업은 중국 시장에서의 폭발적인 성장을 바탕으로 지난해에는 테슬라도 제치며 전기차 판매량 1위 자리에 올랐는데요. 이런 중국 내에서의 성공이 해외 시장으로도 이어지지는 않는 모습입니다. 곰팡이 등 품질 관리, 재고 관리 미숙이 주요 원인으로 꼽히고 있어요. 경영진은 올해 중국 외 지역에서 40만 대의 차량을 판매(2023년 인도량: 약 24만 대)하겠다는 내부 목표는 달성이 어려울 것으로 본다고 말했습니다.

한발 물러난 애플 📱

애플이 유럽 지역에서 개발자들이 앱을 직접 배포하는 행위를 승인했어요! 지난주 발효된 유럽연합(EU)의 디지털 시장법(DMA)를 준수하기 위해서인데요. 앱스토어를 통하지 않고서는 그 어떤 앱의 설치도 허락하지 않았던 지금까지의 정책에서 벗어나는 모습입니다. 앱스토어는 애플에게 있어 안정적인 반복 매출을 가져다주는 수입원이에요. 애플은 지금까지 최대 30%의 결제 수수료를 부과해왔는데요. 정책 변경으로 인해 이 매출이 감소할 수 있다는 전망이 나옵니다.

"매그니피센트 7은 잊으세요"

최근 1년 증시에서 가장 많이 나온 단어 중 하나는 '매그니피센트 7'일 겁니다. 증시를 끌어올리는 7개의 미국 빅테크를 의미하죠. 그러나 매그니피센트 중 두 기업, 애플과 테슬라는 올해 부진한 모습을 보이고 있습니다.

그렇다면 매그니피센트 7을 대신할 새로운 그룹은 어디일까요? 12일(현지시간) 에버코어 ISI의 수석 테크 애널리스트인 마크 마하니는 '일렉트릭 11'을 제시했습니다. 이 그룹에는 알파벳, 아마존, 메타, 넷플릭스, 스포티파이, 에어비앤비, 부킹 홀딩스, 도어대시, 쇼피파이, 더 트레이드 데스크, 우버가 포함되어 있죠. 알파벳, 아마존, 메타는 매그니피센트 7의 멤버이기도 합니다.

"향후 몇 년 동안 좋은 성과"

일렉트릭 11을 제시한 마크 마하니 애널리스트의 추천 이유를 들어봅시다. 마하니 애널리스트는 "전체 해결 가능 시장(total addressable market), 경영진의 자질, 제품 혁신, 가치 제안, 성장·이익 전망 등을 기준으로 일렉트리 11을 골랐다"고 설명했습니다. 그는 "이 일렉트릭 11 포트폴리오가 향후 몇 년 동안 좋은 성과를 거둘 것이라는 확신이 든다"고 부연했죠.

마하니 애널리스트가 언급한 종목들은 대중적으로도 어느 정도 알려진 기업입니다. 주목할 점은 모두가 플랫폼 서비스를 핵심 사업으로 두고 있다는 점이죠. 넷플릭스는 영상, 스포티파이는, 음악, 에이비앤비는 숙소, 부킹 홀딩스는 여행, 도어대시는 음식 배달, 쇼피파이는 쇼핑몰, 우버는 이동, 그리고 더 트레이드 데스크는 광고를 위한 플랫폼을 구축해 두고 있습니다. 이들은 모두 각 카테고리에서 리더의 위치를 점하고 있으며, AI 기술을 적극적으로 활용하려 하고 있습니다.

주가 움직임도 살펴보자

일렉트릭 11 기업들 중 올해 두드러진 주가 상승을 보인 기업은 메타와 스포티파이, 도어대시 그리고 넷플릭스입니다. 이들의 주가는 올해 들어 44.32%와 36.70%, 35.24%, 30.43% 올랐습니다.

3월 12일 해제된 락업

Arm의 주식은 나스닥에 2023년 9월 14일에 상장되었습니다. 이 IPO에서 내부자들은 보유 주식을 매도할 수 없는 6개월의 락업(Lockup) 기간을 감내해야 합니다. 그리고 이 락업이 3월 12일(현지시간) 만료됐습니다.

락업 해제는 Arm의 주가에 매우 중요한 이벤트입니다. 매우 많은 물량이 락업에 걸려있었기 때문이죠. 대략 90.5%가 락업에 걸렸었고요, 때문에 단 9.5%만이 주식 시장에서 거래되어 왔습니다. 그리고 마침내 묶여있던 엄청난 물량들이 거래될 수 있는 환경이 조성되었습니다. 이 물량은 대부분 소프트뱅크가 보유하고 있고요.

12일(현지시간) 블룸버그에 따르면, 라운드힐 파이낸셜의 데이비드 마자(David Mazza) 최고전략책임자(CSO)는 "락업 해제로 인해 매도를 유발할 수 있는 모든 조건을 충족하는 종목이 있다면 바로 Arm과 같은 종목들"이라고 전했습니다. 그는 "중장기적으로 Arm에 대해 낙관적인 투자자라도 락업 이슈가 주가에 부담을 줄 수 있으므로 이에 대비하는 게 현명하다"고 설명했습니다.

너무 많이 오른 주가가 문제?

이처럼 Arm 주가에 대한 우려가 존재하는 이유가 있습니다. IPO 이후 주가가 꽤나 올랐기 때문입니다. 6개월밖에 지나지 않았지만 주가는 두 배를 훌쩍 뛰어넘었습니다.

AI 열풍이 주가 상승의 자양분이 된 것은 분명해 보이지만, 제한된 유통 주식 수 역시 빠른 주가 상승에 기여했을 것으로 추정됩니다. 대주주 소프트뱅크는 점진적으로 Arm의 지분율을 낮춰 가야만 하기도 합니다. 이 일본의 투자 회사는 자신들이 조성한 펀드의 출자자들에게 수익을 되돌려줘야 하는 의무가 있기 때문이죠.

자유재란, 길 가다 발견한 예쁜 돌멩이나 산책길에서 마시는 시원한 바람처럼, 돈 주고 살 필요 없이 그냥 누릴 수 있는 것들을 말해요. 말 그대로 자유롭게 누릴 수 있는 재화죠. 경제재는 '돈이 되는 물건'이라면, 자유재는 '돈 안 드는 행복' 같은 거예요.

예전엔 공기나 물, 햇볕이 이런 자유재로 여겨졌는데, 요즘엔 좋은 공기를 위해 공기청정기를 사고, 맛있는 물을 위해 생수를 사는 등 상황이 바뀌어서 이제는 이것들도 '돈이 되는 물건'으로 바뀌기 시작했어요. 하지만 여전히 경제학에서는 자유재보단 돈이 드는 경제재에 더 관심을 갖는 편입니다.

비트코인&이더리움 ETN 승인 신청 시작!

“속보: 런던 증권거래소가 비트코인 및 이더리움을 기반으로 한 상장지수증권(ETN)의 승인 신청을 받기 시작할 것이라 밝혔습니다.”

“JUST IN: The London Stock Exchange said it will start accepting applications for the admission of exchange traded notes backed by Bitcoin and Ether”