🦘 퇴직연금 선진국 호주에는 합병이 국룰?

2024. 9. 24. 화요일 🔮 256번째 연금술
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💬 금술이들에게
최근 어린이 애니메이션 영화 '사랑의 하츄핑'이 100만 관객을 돌파하며 인기죠! '감정+핑' 이름 규칙에 따라 새로운 핑 만들기도 유행하고 있고요. 금술이 여러분의 오늘 감정은 어떤 핑이신가요? 다다는요, 오늘도 할 수 있다, 아자핑!

🔮오늘의 연금술 요약
01. 호주에 부는 퇴직연금 합병 바람
02. 사실 지갑을 연 이유가 따로 있었어
03. 영화 덕후들의 취향존중 성지

#연금이야기

🏠 호주에 부는 퇴직연금 합병 바람

연금에 대한 인사이트 가득한 다양한 트랙을 선보입니다.
이번 연금 플레이리스트 HOT TRACK은 호주가 부릅니다. <합병 바람이 분다>

🦘 호주 퇴직연금, 경쟁력의 비결은
호주의 퇴직연금(Superannuation)은 전 세계에서 가장 경쟁력 있는 제도로 평가받고 있어요. 호주는 경쟁 메커니즘을 퇴직연금 제도에 도입했는데요. 내로라하는 퇴직연금 기금들은 경쟁과 인수합병(Ｍ&A)을 통해 성장한 경우가 대부분이랍니다.

🤝 인수합병으로 몸집을 키웠다고요?
네! 넘버 1 퇴직연금인 오스트레일리안슈퍼(AustralianSuper)는 운용 규모가 무려 3,000억 달러(약 400조 원)가 넘어요. 이 성장의 원천으로, 운용 효율을 통한 내부 성장 못지않게 인수합병이 중요했다는 사실!

바로 STA와 ARF라는 두 퇴직연금이 2006년에 합병하며 규모를 키운 결과랍니다. 넘버 3인 오스트레일리안 퇴직 신탁(The Australian Retirement Trust) 역시 운용 규모가 2,650억 달러에 달하는데, 무려 아홉 차례나 여러 다른 퇴직연금 기금과 합병을 한 결과예요. 2021년에 Sunsuper와 QSuper가 합병하며 지금의 오스트레일리안 퇴직 신탁(ART)이 탄생한 것이지요.

호주 시장에서 인수합병이 일반화된 것은 적립금 규모가 클수록 다양한 자산 배분과 분산 투자가 가능하기 때문에 장기 수익률 관리에 유리하기 때문이에요.

🌪️ 퇴직연금 합병이 가속화하는 중?
호주의 퇴직연금 합병 물결은 올해 들어 가속화하는 양상이에요. 정부가 경쟁 촉진을 위해 새로운 법(Your Future, Your Super, YFYS 법)을 2021년부터 시행했기 때문인데요. 주된 취지는 호주 감독당국(APRA)이 매년 수익률 등 성과 테스트를 하여 저성과 퇴직연금 기금을 퇴출하는 것입니다.

2021년 디폴트옵션(MySuper)만 평가 대상으로 하다가 작년부터 퇴직연금이 운용하는 거의 모든 투자상품(TDPs)으로 범위를 확대했죠.

"특정 투자상품이 불합격을 두 번 연속 받으면, 해당 투자상품이 신규 고객을 모집하는 것이 금지되는 등 사실상 퇴출 선고가 내려져요. 당연히 해당 상품을 운용한 퇴직연금 기금 사업자(RSE)도 평판 위기에 노출되고요."

🚫 불합격 판정을 받은 펀드는 바로...
마침 작년에 발표한 성과 테스트 결과, 두 해 연속 불합격한 판정을 받은 펀드가 나왔습니다. 바로 AMG Super라는 슈퍼애뉴에이션이 운용하는 디폴트옵션(AMG MySuper)인데요. 64개 평가 대상 디폴트옵션 중에서 유일하게 2년 연속 불합격 판정을 받았죠.

일반 투자상품(TDP)의 평가 결과는 더 좋지 않아요. 플랫폼(일임) 방식 투자상품은 305개 상품 중에 76개(25%)가 불합격, 플랫폼 방식이 아닌 투자상품은 500개 상품 중에 20개(4%)가 불합격 판정을 받았습니다. 시장과 업계 전체가 이번 결과를 두고 긴장하는 이유예요.

🙊 성과 테스트 이후 호주 연금시장 변화는?
먼저 2년 연속 불합격 판정을 받은 AMG Super는 브랜드명을 Acclaim Wealth로 변경했습니다. 공모형 디폴트옵션으로서, 신규 고객 가입 금지의 직격타를 맞은 여파인 거죠.

더 주목할 점은 시장에 부는 거대한 인수합병 바람이에요. 성과 테스트 도입 이후 호주 퇴직연금 시장은 수익률에 대한 압박이 심해지고 있습니다. 결국은 가입자 수익률이 제일 중요한 생존 지표가 되고 있다는 인식이 확산하고 있어요.

"현재 80개가 넘는 퇴직연금 기금들이 앞으로 6~12개 대형 메가 퇴직연금(Superannuation)으로 재편될 것이라는 과감한 전망까지 나오고 있답니다. 규모의 경제를 위해 기금 규모를 키우고 수수료를 줄이며 글로벌 자산 배분으로 수익률을 극대화하는 인수합병 전략으로 시장 흐름이 빠르게 변하고 있는 것이죠."

🏀 규제당국이 쏘아 올린 경쟁이라는 공
성과 테스트라는 경쟁 기제가 빠르게 확산하면서, 바야흐로 최고의 퇴직연금 경쟁력을 가진 호주에서조차 "오로지 수익률!"이 유일한 가치가 되며 퇴직연금 시장이 빠르게 재편되고 있어요.

아직도 원리금보장상품의 덫에서 빠져나오지 못하는 우리나라 퇴직연금 시장에도 가입자, 근로자가 주인이 되는 날이 하루빨리 왔으면 좋겠네요.

by 송홍선 자본시장연구원 선임연구위원

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#투자이야기

🎲 사실 지갑을 연 이유가 따로 있었어

돈에, 돈의, 돈을 위한 수정구슬, 머니볼! 뭐든지 알려주는 마스터의 수정구슬에게 물어보는, 돈 벌고 싶은 다다의 질문 세례 타임을 살펴보세요.

🐹 구슬아, 구슬아 오늘은 네트워크 효과가 미치는 소비 심리에 대해 알려줘!

🔮 (입력 완료) (로딩 중)
앞서 말씀드렸던 네트워크 효과에는 ‘소비 심리’를 기반으로 한 기업 마케팅 전략이 내포되어 있습니다. 우리 마음속에는 타인과의 연결과 편리성을 추구하는 심리가 있는데요.

예를 들어 다수의 지인이 A라는 메신저를 사용하는데, 나 홀로 B 메신저만 사용하긴 현실적으로 쉽지 않죠. 나 홀로 일기장으로만 사용하는 게 아니라면, 소수만이 존재하는 메신저를 쓸 이유가 없으니까요.

🐹 맞아. 유행은 내가 선택하지 않으면 그만이지만...
🔮 연결과 상호작용이 중요한 네트워크 효과로 인한 소비는 피하기 어렵죠. 그래서 예시로 든 것처럼, 반강제적인 소비(수요의 네트워크 효과라고도 한다)를 일으키기도 합니다.

"A 플랫폼에서만 볼 수 있는 영화가 있다고 가정해 봐요. 내가 구독하지 않으면 못 보겠죠? 그런데 그 영화가 대중의 입에 오르내릴 정도로 흥행하였다면... 그 영화를 보기 위해 구독 중인 친구의 도움을 받거나, 직접 구독하는 수밖에 없겠죠."

🐹 그래도 네트워크 효과로 편리할 때도 있잖아?
🔮 그럼요. 덥고 추운 날에 버스나 택시를 기다리는 것보다 버스 시간을 미리 알아두고 시간 맞춰 나가거나, 호출만 누르면 택시가 배차돼 현재 위치까지 알려주는 플랫폼의 편리성 또한 소비하게 하는 이유가 됩니다.

🐹 근데 소비의 끝판왕은... 남들 따라서 사는 경우인 것 같아.
🔮 그렇기도 하죠. 맛집, 숙소, 물품 등에 남겨진 구매・체험 후기는 중요한 의사결정 수단으로 자리 잡았는데요. 이런 타인의 평가는 신뢰성에 큰 영향을 줍니다. 즉, 우리는 소비 의사결정에 있어 네트워크적으로 긴밀히 연결되어 있다고 볼 수 있어요.

🐹 뒤처진다고 생각해서 소비하는 경우도 있잖아?
🔮 유행이 소비에 영향을 끼치는 것은 심리적 동조 현상에 기인하는데요. 무리에서 혼자 뒤처지거나 동떨어지는 것을 싫어한다고 해서 ‘양떼효과’라고도 불립니다.

"길거리를 돌아다니거나 대형 마트, 백화점을 방문했을 때 한 점포에 유독 많은 군중이 밀집해 인산인해를 이룬 모습을 보면 그냥 지나치기 쉽지 않죠?

왜 많은 사람들이 모여 있고, 무엇을 사기 위한 건지 궁금해서 ‘나’도 그 무리에 자연스럽게 속하게 되는데요. 이런 현상을 ‘밴드왜건 효과’라고 한답니다."

🐹 맞아. 다들 많이 사면 신뢰가 가는 게 있어.
🔮 유명한 인플루언서가 하는 광고나 그가 판매하는 제품을 볼 때 어떠세요? 이름을 걸고 직접 홍보하는 제품이니까, 퀄리티가 보장될 것으로 생각하는 심리가 생기게 되죠.

개인의 독립적 판단보다 다수의 선택에 동조하는 현상, 그러니까 많은 사람의 선택을 따르면 틀린 결정이 아닐 것이라는 안도감이 함께 작용한다고 볼 수 있는 거죠.

🐹 다수의 행동이 잘못된 경우라면?
🔮 예를 들어 어두운 실내에서 화재가 발생하면, 본능적으로 다수의 사람이 향하는 방향으로 따라간다고 해요. 매우 위험한 행동이죠.

‘남들이 가는 쪽이 안전할 것이다’라고 생각하며 무작정 따라가는 심리 때문이라고 하는데요. 이처럼 다수의 행동을 무비판적으로 추종하면 의사결정 능력이 저하될 수 있으니 주의해야 합니다.

🐹 나도 모르게 내 의사에 영향을 미치다니...
🔮 네, 심리는 경제적 구조와 직접적 연관이 없는 것처럼 보여요. 하지만 실제 기업 마케팅에서는 이런 소비자 심리를 활용하는 전략이 많답니다.

공급자의 입장에 서서, 다양한 패턴들을 익혀 내가 전략적으로 쓸 수 있는 부분을 적극 활용해야 해요. 나의 의사결정에 알게 모르게 영향을 미칠 수 있는 것들을 미리 인지해서 올바르고 객관적인 상황 판단을 내리고, 현명한 소비 심리를 유지해 봐요!

🐹 명심해야겠어. 세 줄 요약 가보자!
🔮 그럼요.

네트워크 효과는 소비 심리와 연결되어 다수가 사용하는 제품을 따라 사용하게 만드는 힘을 발휘합니다.
트렌드는 대중의 선택을 따른다는 안도감을 촉발하여 소비를 촉진하며, 후기와 평판이 의사결정에 큰 영향을 미칩니다.
그렇지만 유행을 비판 없이 따라가면 잘못된 의사결정을 할 수 있으므로 신중한 선택이 중요합니다.

by 윤석우 경제적 자유를 꿈꾸는 직장인. 노동 소득과 자본소득의 스노우볼로 조기 은퇴를 목표로 하였다. 투자 세계엔 주식투자로 입문하였고 나아가 재테크를 폭넓게 공부하고 있다. 집단지성을 위한 다수 투자모임 활동을 하였으며, 겸손하고 현명한 투자를 최고의 가치로 여기는 30대 투자자이다.

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#사는이야기

🍿 영화 덕후들의 취향존중 성지

'아는 척 하기 좋은' 최신 트렌드부터 시사 상식, MZ 용어 싹 모았습니다. 금술이들의 입맛대로 만드는 얇지만 넓은 즐거움을 만나보세요.

출처: 유튜브 채널 '스팍TV'

🐭 영화 굿즈 제대로 파는 곳 어디 없나?
🐹 인생템 찾기 딱 좋은 곳 추천 간다!

'금지옥엽' - 핫템이 쏟아지는 영화 굿즈숍🎬
📍서울 중구 청계천로 160 세운청계상가 3층 데크 가열 312호

서울 을지로에 자리 잡은 금지옥엽은 한마디로 영화 마니아들의 아지트라고 할 수 있어요. 칸 영화제를 연상시키는 고풍스러운 황금색 간판 안쪽으로 들어가면 음반, 포스터, 서적, DVD 등 영화 관련 다양한 아이템을 만나볼 수 있는데요. 매장 자체는 그리 크지 않지만, 벽면을 가득 채운 굿즈들이 금술이들의 소장 욕구를 자극할 거예요. 특히 절판된 책이나 레트로 감성의 LP는 어디서도 찾기 힘든 레어템!

또한 이곳에서 판매되는 제품의 수익은 작은 영화관과 지역 문화를 위해 사용된다고 하니, 덕질하면서 착한 소비까지 할 수 있어요. 혹시 을지로까지 가기 힘들다면, '월간 금지옥엽'이라는 정기구독 서비스도 이용할 수 있답니다. 매달 새로운 굿즈가 배달되니까, 놓치고 싶지 않은 영화 팬들에게 완전 강추! 🙌

'마이페이보릿' - 취향 저격 영화 편집숍🌟
📍 서울 마포구 양화로11길 18 지층

서울 합정의 마이페이보릿은 우리가 좋아할 만한 영화 취향을 그대로 옮겨 놓은 곳이에요. 책장을 가득 채운 포스터, 영화 에세이, 각본집과 OST가 담긴 LP까지 모든 것이 영화광들의 눈길을 사로잡죠. 스튜디오 지브리와 디즈니 같은 유명 콘텐츠 IP부터 조금 덜 알려진 마니아 성향의 작품까지 다양한 카테고리를 다루고 있어요. '어, 나 이거 본 적 있는데?'라는 생각이 들게 만드는 포스터와 소장 욕구 뿜뿜하게 하는 액세서리도 많고, 직접 LP를 들을 수 있는 코너도 마련되어 있답니다.🎧

매장의 작은 메모들, 이를테면 "턴테이블은 나중에도 살 수 있지만 LP는 나중에 사려면 품절되고 없는 것!!"같은 사장님의 유머 넘치는 글귀들도 곳곳에 있어 보는 재미가 쏠쏠한데요. 한 번 갔다 오면, 꼭 다시 가고 싶다는 생각이 들 거예요.🎶

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