⭐️ 오늘의 증시

1️⃣ 증시 포인트: 달라진 파월, “정책 조정 필요해”

최근 연방준비제도(Fed) 위원들이 잇따라 매파적 발언을 내놓으면서 파월 의장은 어떤 기조를 보일지에 대한 관심이 높아졌는데요. 파월 의장이 방어적인 태도를 유지할 거란 예상과 달리 그는 9월 금리인하를 고려하고 있다는 걸 시사했습니다. 미국 경제가 탄탄하게 버텨주고 있기에 통화정책을 완화할 수 있고, 인플레이션 우려보다는 노동시장 둔화에 무게를 더 두고 있다는 거죠.

파월 의장은 이날 “실업률과 고용 지표가 안정돼 있어 정책 변경을 신중하게 검토할 수 있는 여건이 마련됐다”며 “정책금리가 여전히 제약적 수준에 있는 만큼, 기본 전망과 리스크 균형의 변화는 통화정책 조정을 정당화할 수 있다”고 밝혔습니다. 또한 관세로 인한 인플레이션에는 “물가에 미치는 영향은 분명하지만, 비교적 단기적일 거라고 보는 게 합리적”이라고 말했어요. 즉, 여러 조건을 조합했을 때 금리를 내릴 수 있는 상황이라고 설명한 거죠.

파월 의장은 최근 고용 쇼크를 겪은 노동시장에 관해서도 입을 열었는데요. 그는 “노동시장은 안정돼 보이지만, 고용 수요와 공급 모두에서 현저한 둔화가 일어난 결과로 나타난 기묘한 균형”이라고 분석했습니다. 이어 “예상보다 나쁜 상태로 접어들 위험이 커지고 있다”며 “이런 위험은 대규모 해고와 실업률 상승이라는 형태로 빠르게 현실화할 수 있다”고 경고했어요.

2️⃣ 증시 포인트: 9월은 확실, 그다음은?

예상을 뒤엎고 파월 의장이 비둘기파적 신호를 보내자 월스트리트에서는 9월 금리인하가 사실상 기정사실화됐다는 평가가 나옵니다. 주요 투자은행들은 금리인하 시점을 9월로 앞당겼고, 전문가들도 9월 금리인하가 유력하다는 분석을 내놨죠. 다만, 추가 인하 가능성에 대해서는 의견이 분분합니다.

캐피털 이코노믹스의 스티븐 브라운 수석 이코노미스트는 “파월 의장의 발언은 예상보다 훨씬 비둘기파적이었다”며 “그의 결론은 9월 금리인하가 현재 가장 유력한 시나리오라는 걸 보여준다”고 평가했습니다. 또 인프라스트럭처 캐피털 매니지먼트의 제이 하트필드 창립자는 “연준 의장은 명백한 경제 흐름을 인식하는 데 항상 뒤처져 있었는데, 이번 발언은 시장에 큰 안도감을 준다”며 “그가 마침내 둔화를 인정하며 9월 금리인하를 위한 밑바탕을 마련했다”고 말했어요.

그러나 9월에 금리가 인하되더라도 본격적인 통화정책 완화 사이클로 접어든 건 아니라는 시각도 있습니다. 프린시펄 애셋 매니지먼트의 시마 샤 수석 전략가는 “시장은 25bp 인하를 환영하겠지만, 그 이상은 역효과를 낳을 수 있다”고 강조했습니다. 즉, 한 번으로 끝나는 시나리오가 될 수 있다는 겁니다. 찰스슈왑의 케빈 고든 수석 전략가 역시 “이번 연설은 9월 금리인하를 사실상 확인했지만, 전면적인 인하 국면으로 전환됐다는 의미는 아니”라고 말했어요.

넷플릭스 영화가 박스오피스 1위? 🎬

넷플릭스의 애니메이션 'K팝 데몬 헌터스'가 주말 동안 1800만 달러를 벌어들이며 미국 박스오피스 1위에 올랐어요! 이는 넷플릭스 역사상 최초의 극장 흥행작인데요. 스트리밍에서의 폭발적인 인기에 힘입어 주말 동안만 '싱어롱' 버전으로 특별 상영되었음에도 놀라운 성과를 거둔 셈입니다.

머스크 “AI 무료로 풉니다” 🔓

일론 머스크의 AI 기업 xAI가 AI 모델 '그록(Grok) 2.5'를 오픈소스로 공개했어요. 머스크는 X를 통해 이 모델이 작년 기준 xAI의 최고 모델이었다고 밝혔는데요. 또한 약 6개월 뒤에는 다음 버전인 그록 3도 오픈소스로 만들 것이라고 예고했습니다.

메타와 미드저니, 손 잡았다! 🤝

메타가 AI 이미지 및 영상 생성 기술로 유명한 스타트업 미드저니와 파트너십을 체결했어요. 메타는 미드저니의 기술을 라이선스하여 향후 자사의 AI 모델과 제품에 적극 통합할 계획인데요. 이는 오픈AI의 소라(Sora) 등 업계 최고 모델들과의 경쟁에서 앞서나가기 위한 전략으로 풀이됩니다.

퍼스트 솔라, 40% 더 오른다? ☀️

투자은행 구겐하임이 태양광 기업 퍼스트 솔라의 목표 주가를 287달러로 대폭 상향 조정했어요. 이는 현재 주가보다 40% 이상 상승할 여력이 있다고 본 셈인데요. 구겐하임은 퍼스트 솔라가 말레이시아와 베트남 등 동남아시아 공장을 계속 운영하며 경쟁력을 유지할 것이라는 점을 긍정적으로 평가했습니다.

‘백도어’ 의혹에 막힌 판매

엔비디아가 중국 시장을 겨냥해 만든 AI 칩 ‘H20’의 생산을 중단했습니다. 중국 정부가 자국 기업들에게 H20 칩을 구매하지 말라고 지시했기 때문인데요. 미중 기술 전쟁의 한복판에서 아슬아슬한 줄타기를 하던 엔비디아의 전략이 또다시 시험대에 올랐습니다.

불과 얼마 전까지만 해도 H20은 엔비디아의 중국 사업에 숨통을 틔워줄 구원투수처럼 보였습니다. 트럼프 행정부는 H20의 중국 판매를 승인하는 대신, 매출의 15%를 미국 정부에 납부하는 조건을 내걸었죠. 지난달 이 판매가 최종 승인되자, 중국 기업들은 부족했던 자국산 칩을 대체하기 위해 H20 주문에 몰려들었습니다.

하지만 이 열기는 며칠 만에 식어버렸어요. 중국 정부가 H20 칩에 원격으로 칩을 조종할 수 있는 '백도어' 같은 잠재적 보안 위험이 있을 수 있다는 우려를 제기하며 자국 기업들에게 구매 중단을 지시한 겁니다. 물론 엔비디아는 자사 제품에 그런 기능이 없다고 부인했지만, 중국 정부의 지시는 효과가 있었습니다. 결국 엔비디아는 최근 TSMC, 폭스콘, 삼성전자 등 파트너사들에게 H20의 신규 생산 작업을 중단하라고 통보했습니다.

블랙웰로 돌파한다?

22일(현지시간) 월스트리트저널에 따르면, 이제 엔비디아는 H20 대신, 더 발전된 기술을 기반으로 한 새로운 칩에 대한 미 정부의 승인을 얻는 쪽으로 방향을 틀고 있어요. 바로 엔비디아의 최신 '블랙웰' 아키텍처를 기반으로 한 칩인데요. 성능은 중국 기업들이 자체 생산하는 칩보다는 뛰어나지만, 엔비디아의 최상위 제품보다는 낮게 설정해 미중 양국 정부를 모두 만족시키겠다는 전략입니다.

'블랙웰'은 엔비디아의 가장 최신이자 가장 강력한 AI 칩 아키텍처입니다. 기존의 호퍼 아키텍처를 기반으로 한 H100 등을 뛰어넘는 성능을 자랑하죠. 이런 최신 기술 기반의 칩을 중국에 판매하겠다는 것은 그만큼 엔비디아의 중국 시장에 대한 의지가 강하다는 것을 보여줍니다.

최근 트럼프 대통령은 엔비디아의 최상위 제품보다 성능이 30~50% 낮은 블랙웰 기반 칩의 수출을 승인할 수 있다고 언급한 바 있습니다. 엔비디아는 이미 올해 초부터 최고 성능의 약 80% 수준의 칩을 포함한 여러 버전을 미국 관리들에게 제시하며 논의를 진행해왔어요.

물론 이것이 중국의 '협상 전술'일 수 있다는 시각도 존재합니다. 일각에서는 "만약 미국이 강력한 블랙웰 칩의 중국 수출을 승인한다면, 중국이 제기했던 보안 우려는 기적처럼 사라질 것"이라는 말도 나오고 있죠.

중국 입장에서는 자국의 화웨이 같은 기업을 키우고 싶으면서도, 동시에 세계 최고 수준의 AI 칩을 확보하고 싶은 딜레마에 빠져있습니다. 젠슨 황 CEO는 "AI는 미국이 있든 없든 전 세계적으로 발전할 것"이라며 "산업이 형성되는 지금, 우리의 AI 수출 기술을 극대화하는 것이 중요하다"고 강조했습니다.

엔비디아의 주가는?

22일(현지시간) 엔비디아의 주가는 1.72% 상승한 177.99달러에 장을 마감했습니다. 올해 들어 이 기업의 주가는 32% 넘게 올랐습니다.