토트 뉴스프레소(25년 3월 1주) : 토트 KORUS ETF 포트폴리오

토트 뉴스프레소 49

토트 뉴스프레소

2025년 3월 1주차 뉴스레터 💌

토트 KORUS ETF 포트폴리오 📊

왜 '생산성' 인가? ⚙️

Ⅰ
THOTH KORUS ETF Portfolio

AIQ → SHLD
TIGER 글로벌AI액티브 → PLUS K방산

방산이 다시 추가되었습니다. 🚀

AI 를 빼고, 방산을 추가했습니다. 지난 토트 ETF 포트폴리오에서 K조선 ETF 를 소개해드렸는데, 최근까지 조선주 관련 ETF 가 좋은 성과를 보이고 있습니다. 방산주, 방산 관련 ETF 또한 조선 업종이 일부 포함되어 있기 때문에 향후 성과 또한 긍정적일 것으로 판단됩니다.

다만, SHLD ETF 의 경우, 국내 조선 3사가 포함되어 있지 않습니다. SHLD ETF 에는 국내 방산주가 일부 포함되어 있기 때문에 국내 방산주 상승 수혜가 어느 정도 적용될 것으로 기대하고 있습니다.

지난 달 진행되어 온 미국 기술주 조정이 실물 경기 침체에 따른 것이라는 의심과 고평가 논란으로 AI 관련 업종 비중을 줄였습니다만, 여전히 AI 관련 업종 투자가 진행되고 있음을 밝힙니다.

QRFT or TIGER 미국S&P500 : 미국 S&P 500 지수 추종
BOTZ or TIGER 글로벌AI&로보틱스 INDXX : AI & 로봇 관련주

Ⅱ
After all, Productivity is Everything

"결정적인 순간에는 생산성이 승패를 좌우합니다."

노동생산성 : 노동자 1인이 일정 기간 동안 산출하는 생산량

수적(Quantity) 기준으로 미국 해군 함정이 중국 해군 함정보다 적다는 보도가 처음 나왔을 때, 대부분의 사람들은 질적(Quality) 기준으로 미 해군 함정이 뛰어나며, 작전 수행 능력이 우수하다고 안심했습니다.

하지만, 시간이 지나면서 중국 해군 함정 수가 빠르게 증가하고 있으며, 기술 및 숙련도 또한 높아지고 있음이 확인되면서 미국이 긴장하고 있습니다.

미국 해군의 프로젝트 33(Project 33) 은 2027년까지 전쟁에 대비하기 위한 방안 등을 정리한 것으로 사실상 중국의 대만 침공 가능성에 대응한 것입니다. 문제는 수적 열세를 어떻게 극복할 것인지, 전시 상황에서 높은 생산성과 생산량 확대를 어떻게 보장할 것인지가 관건입니다.

미국이 제조업에 투자하는 이유 … 경제를 넘어 안보를 고려할 때, 제조업 부활은 필수입니다. 이제 투자도 글로벌 제조업에 주목해야 합니다. ⚙️

'반도체, 자동차, 철강, 조선 등' 미국서 만들어라?

전임 바이든 행정부가 막대한 지원금을 통해 미국 내 투자 유치를 이끌어냈던 것처럼 트럼프 행정부는 관세를 통해 미국 내 투자 유치를 이끌어내고 있습니다. 투자 유치 또한 전임과 유사합니다. 반도체, 자동차, 철강, 조선 등 핵심 제조업에 대한 투자를 요구하고 있으며, 기업들은 미국 시장을 잃지 않기 위한 투자 방향을 적극 모색하는 분위기입니다.

특히, 조선 업종의 경우, 중국 조선업을 견제하면서, 한국과 일본의 조선 업계가 반사이익을 보게 될 것으로 예상합니다.

코트라(KOTRA)는 '미국 해양 조선업 시장 및 정책 동향을 통해 본 우리 기업 진출 기회 보고서' 를 통해 국내 조선사가 미 정부 함정을 수주하게 될 것으로 예상했으며, MRO(유지 보수 및 관리) 수주 규모 또한 더 커질 것을 예상했습니다.

반도체, 자동차 등에 관세를 부과한 것 또한 미국 내 생산을 요구하는 것으로 해석할 수 있습니다. 현대차그룹은 현재 세계 3위의 자동차 메이커이며, 미국 내 판매량 또한 5위권 전후를 보이고 있습니다. 현재까지는 국내 생산과 미국, 멕시코 등 생산 기지를 통해 북미 수출이 이루어지고 있으나 다른 메이커들과 비교할 때 관세 부과 영향을 크게 받을 것이라는 관측이 많습니다.

다만, 반도체의 경우는 여전히 삼성전자, SK하이닉스 기술 경쟁력이 높고, D램의 경우는 삼성전자, SK하이닉스 양사 점유율이 60% 에 달해 관세 효과가 크지 않을 것이라는 분석도 나오고 있습니다.

반도체, 자동차 등 산업별 관세는 4월 2일에 부과될 것이라고 밝혔으나, 국가별 관세에 해당하는 캐나다, 멕시코, 중국에 대한 관세 부과는 3월 4일을 예고하면서 사실상 일부 산업 품목은 관세 부과 효과가 나타날 것으로 보입니다.

다만, 이전처럼 국가 지도자 사이의 협상을 통해 관세 부과가 연기되거나 관세율 인하가 이루어질 가능성이 있습니다.

전쟁 준비하는 서방 세계, 생산성 집중 🚀⚙️

올해 유럽, 북대서양조약기구(NATO, 이하 나토) 회원국들은 GDP 대비 2% 이상 국방비 지출을 예고했으며, 재무장 속도를 높이고 있습니다. 특히, 이들 국가들은 빠른 재무장을 위한 무기 수입과 더불어 자체 무장을 위한 방산 제조 공급망 투자를 높일 것으로 보이는데, 이 과정에서 제조 공급망 및 생산성 투자에 집중하게 될 것으로 보입니다.

단기적으로는 국내 방산 업계의 수혜, 중장기적으로는 유럽 방산 업계에 수혜가 될 전망입니다.

↓ 정조대왕함; HD현대 뉴스룸

토트 뉴스클리핑 📝

젤렌스키 우크라이나 대통령, "광물협정 서명 준비돼" 🇺🇦🇺🇸

젤렌스키 우크라이나 대통령이 영국 런던을 방문한 자리에서 "광물협정 서명 준비돼, 미국 역시 준비됐다고 믿는다." 고 밝혔습니다. 전날 미국 백악관의 정상회담 자리에서 젤렌스키 대통령과 트럼프 대통령이 설전을 벌였으며 광물협정 체결 또한 무산된 바 있습니다.

영국 총리, "우크라이나에 대공 미사일 16억 파운드 지원" 🇺🇦🇬🇧

키어 스타머 영국 총리가 수출기금 일부를 활용하여 우크라이나에 16억 파운드(한화 2조 9천억 원 규모)를 대공 미사일 구입에 지원할 것이라고 밝혔습니다. 이날 영국에서 유럽 10여 개국 정상이 긴급 회의를 가졌으며, 마크롱 프랑스 대통령이 공개적으로 휴전을 제안하기도 했습니다.

TSMC, 대미 투자 1,000억 달러 투자 계획 🇺🇸

TSMC 가 향후 4년 동안 미국 내 반도체 제조 공장 투자를 위해 1,000억 달러(한화 145조 원) 투자 계획을 밝혔습니다. 신규 투자는 애리조나주에 5개의 반도체 제조 시설을 건설하는데 사용될 것이라고 밝히면서 TSMC 의 누적 투자액은 1,650억 달러가 될 것으로 보입니다.

트럼프, 대 중국 관세 10% 추가 확정 … 20% 로 인상돼 🇺🇸🇨🇳

─ 캐나다, 멕시코 관세 20% 부과 될 것 🇨🇦🇲🇽

트뤼도, "미국산 제품; CAD 1,550억 규모에 25% 보복 관세 부과" 🇨🇦

도널드 트럼프 미국 대통령은 3월 4일부터 10% + 10% 관세 부과를 예고했습니다. 이에 따라, 20% 관세로 확정되었습니다. 또, 같은 날 캐나다와 멕시코산 제품에 25% 관세가 부과되며, 캐나다산 에너지에는 10% 관세가 부과됩니다. 쥐스탱 트뤼도 캐나다 총리는 1,550억 캐나다 달러 규모의 미국 상품에 25% 관세로 대응할 것이라고 밝혔습니다.

미국 1분기 GDP 성장률 -1.5% 전망 … 실물 경기 침체 가능성? 📉

미국 경제가 올해 1분기 기준으로 역성장 전망이 등장했습니다. 미국 애틀랜타 연방준비은행의 GDP 나우는 관세위협, 불확실성 등을 고려하여 -1.5% 의 역성장이 나타날 것으로 전망했습니다. 최근 소비자심리지수, PCE 개인소비지출지수, ISM PMI 지표 등의 하락이 나타나면서 1분기 GDP 성장률이 -1.5% 를 기록할 것이라는 분석이 나오고 있습니다.

생성형 AI 챗봇 점유율 순위(2025년 2월) 🤖

챗GPT 점유율 59.8% 로 압도적 1위, 마이크로소프트 코파일럿 14.4% 로 2위, 구글 제미나이 13.5% 로 3위 차지 … 퍼플렉시티(Perplexity) 점유율 빠르게 높아져

생성형 AI 챗봇, 많이 쓰고 계신가요? 최근, 생성형 AI 챗봇이 크게 늘면서 경쟁이 심화되고 있다는 평가가 나오고 있습니다. 앞으로, 기업 및 개발자 특화 AI 모델이 크게 늘면서 경쟁이 가속화될 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

토트 사견으로는 퍼플렉시티에 가장 높은 점수를 주고 싶고, 다음으로 챗GPT 를 높게 평가하고 싶습니다. 두 챗봇을 주로 쓰다보니 구글 제미나이는 상대적으로 덜 쓰게 되는 것 같습니다.

국민연금, 작년 수익률 15% 육박 … 역대 최고, 적립금 1,213조 원 💰

세계 3대 연기금 중 하나인 국민연금(NPS)이 지난 해 운용 수익률 15% 기록하면서 역대 최고 수익률을 달성했습니다. 지난해 말 기준 적립금은 1,213조 원으로 수익금은 160조 원을 기록했습니다. 해외 증시에서 30% 수익률, 국내 증시에서 -7% 수익률을 기록한 것으로 나타났습니다.

미국 무역대표부(USTR), 미국 항구 입항하는 중국 선사 및 중국 제조 선박에 수수료 부과 검토 … 중국 선사 100만 달러, 중국 제조 선박 150만 달러 🇺🇸🇨🇳

미국 무역대표부(USTR) 는 중국 선사와 중국 선박에 대해 수수료 부과를 검토할 것이라고 밝히면서 중국 선사에 100만 달러, 중국 제조 선박에 150만 달러 부과를 밝혔습니다. 중국 선박에 대한 운송 비용이 상승할 경우, 한국과 일본의 조선 업계에 기회가 될 것으로 전망합니다. 지난 해 기준, 전 세계 대형 컨테이너선 신규 수주 점유율은 한국이 27%, 중국이 78% 로 나타났으며, 초대형(17,000TEU 이상) 컨테이너선은 100% 중국 조선사가 수주한 것으로 나타났습니다.