๊ทธ๋Ÿผ ์˜ค๋Š˜๋ถ€ํ„ฐ 1์ผ!
2021.8.20(๊ธˆ)โ”‚NO.59 ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ

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์ด๋ฒˆ์ฃผ ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ ์กฐ๊ฐ #์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ_์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ

์•ˆ๋…•ํ•˜์„ธ์š”, ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค๐Ÿ‘‹
๋‹˜์€ ์ฃผ์‹์— ํˆฌ์žํ•˜์‹œ๋‚˜์š”? ๊ทธ๋ ‡๋‹ค๋ฉด ์–ด๋–ค ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์ข…๋ชฉ์„ ์„ ํƒํ•˜์‹œ๋‚˜์š”? ๋ˆ„๊ตฌ๋‚˜ ์•Œ๋งŒํ•œ ๊ตต์งํ•œ ๊ธฐ์—…์„ ๊ณ ๋ฅผ ์ˆ˜๋„ ์žˆ๊ณ , ์ฐจํŠธ์—์„œ ๋นจ๊ฐ„ ๊ทธ๋ž˜ํ”„๊ฐ€ ๋ณด์ด๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•œ ๊ธฐ์—…์ด ๋ˆˆ์— ๋“ค์–ด์˜ฌ ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•˜์ง€๋งŒ ๋šœ๋ ทํ•œ ๊ธฐ์ค€์ด ์—†๋‹ค๋ฉด, ๋ถˆ์•ˆ๊ฐ์€ ์ ์  ์ปค์งˆ ๊ฑฐ์˜ˆ์š”. ํŠนํžˆ ์ฃผ์‹ํˆฌ์ž์— ๊ฐ“ ์ž…๋ฌธํ–ˆ๋‹ค๋ฉด ๋ง์ด์ฃ . ๊ทธ๋Ÿผ ์˜ค๋Š˜์€ ์ฃผ์‹ํˆฌ์ž์˜ ๊ธฐ์ดˆ๋ผ๊ณ  ๋ถˆ๋ฆฌ๋Š” ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ์— ๋Œ€ํ•ด ํ•œ ์กฐ๊ฐ ๋œฏ์œผ๋Ÿฌ ๊ฐ€๋ณผ๊นŒ์š”?๐Ÿ˜‹
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์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋Š” ๊ธฐ์—…์˜ ์žฌ๋ฌด(=์žฌ์‚ฐ๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ์ผ)์™€ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋‹ด์€ ๋ณด๊ณ ์„œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํ•œ๋งˆ๋””๋กœ ๋ˆ์— ๋Œ€ํ•œ ์ •๋ณด๋ฅผ ๋งํ•ด์š”. ์—ฌ๊ธฐ์„œ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ํ•„์ˆ˜๋กœ ์‚ดํŽด๋ด์•ผ ํ•  ๋‚ด์šฉ์€ ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ์™€ ์†์ต๊ณ„์‚ฐ์„œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธฐ์—…์ด ์–ผ๋งˆ๋ฅผ ๊ฐ–๊ณ  ์žˆ๋Š”๋ฐ ๊ทธ์ค‘ ๋นš์€ ์–ด๋Š ์ •๋„ ๋˜๋Š”์ง€, ์–ผ๋งˆ๋ฅผ ๋ฒŒ์–ด์„œ ์–ผ๋งˆ๋‚˜ ์ผ๋Š”์ง€ ์•Œ์•„์•ผ ๊ธฐ์—…์˜ ํ˜„์žฌ ์‚ฌ์ •์„ ํŒŒ์•…ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋‹ˆ๊นŒ์š”. ์ „์ž์— ํ•ด๋‹นํ•˜๋Š” ์ž์‚ฐ๊ณผ ๋ถ€์ฑ„๋Š” ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ์—์„œ, ํ›„์ž์— ํ•ด๋‹นํ•˜๋Š” ๋งค์ถœ๊ณผ ๋น„์šฉ์€ ์†์ต๊ณ„์‚ฐ์„œ์—์„œ ํ™•์ธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์€ํ–‰ ๊ณ„์ขŒ์—์„œ ์ž”๊ณ (โ‰’์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ)์™€ ๊ฑฐ๋ž˜๋‚ด์—ญ(โ‰’์†์ต๊ณ„์‚ฐ์„œ)์„ ์กฐํšŒํ•˜๋Š” ๊ฒƒ๊ณผ ๋น„์Šทํ•˜๋‹ต๋‹ˆ๋‹ค.
โœ‹ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋ฅผ ํฌํ•จํ•˜๋Š” ๋ณด๊ณ ์„œ? 
์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋Š” ์‚ฌ์—…๋ณด๊ณ ์„œ์˜ ์ผ๋ถ€์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์‚ฌ์—…๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” ๊ธฐ์—…์ด ํˆฌ์ž์ž๋ฅผ ์œ„ํ•ด ๋งŒ๋“  ํ”„๋ ˆ์  ํ…Œ์ด์…˜์œผ๋กœ, ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ๋ง๊ณ ๋„ ์ตœ๊ทผ ์ง„ํ–‰ํ–ˆ๋˜ ์‚ฌ์—…์ด๋‚˜ ์ž„์ง์›์˜ ํ˜„ํ™ฉ๊นŒ์ง€ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ •๋ณด๊ฐ€ ์ ํ˜€์žˆ์–ด์š”. ๋‹ค๋งŒ ๋ถ„๋Ÿ‰์ด ๋ช‡๋ฐฑ ์ชฝ์„ ๋„˜๊ธธ ๋งŒํผ ๋ฐฉ๋Œ€ํ•ด์„œ ์ฃผ๋ฆฐ์ด๊ฐ€ ์ „์ฒด๋ฅผ ๊ผผ๊ผผํ•˜๊ฒŒ ์ฝ๊ธฐ๋Š” ํž˜๋“ค๊ฒ ์ฃ ? ๋‚˜์ค‘์— ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋ฅผ ์ฝ๋Š” ๋ฐ ์ต์ˆ™ํ•ด์ง€๋ฉด, ๊ทธ๋•Œ ํ•œ๋ฒˆ ํ›‘์–ด๋ณด์„ธ์š”. ์ˆซ์ž๋งŒ์œผ๋กœ๋Š” ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ค์› ๋˜ ๋ถ€๋ถ„์˜ ๋งฅ๋ฝ๊นŒ์ง€ ์งš์–ด๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ์„ ๊ฑฐ์˜ˆ์š”! ์ฐธ๊ณ ๋กœ ์‚ฌ์—…๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” ๋งค๋…„ 3์›” ๋ง์— ๊ณต๊ฐœ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

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๊ทธ๋ ‡๋‹ค๋ฉด ์–ด๋””์—์„œ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋ฅผ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์„๊นŒ์š”? ๊ตญ๋‚ด ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์— ์ƒ์žฅ๋œ ๊ธฐ์—…๋“ค์˜ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋Š” ๊ธˆ์œต์œ„์›ํšŒ๊ฐ€ ์šด์˜ํ•˜๋Š” ์ „์ž๊ณต์‹œ์‹œ์Šคํ…œ(a.k.a ๋‹คํŠธ)์—์„œ ์ฐพ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹คํŠธ์—์„œ๋Š” ๋ณ„๋„์˜ ํšŒ์›๊ฐ€์ž…์ด๋‚˜ ์ธ์ฆ์„œ๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•˜์ง€ ์•Š์€ ๋ฐ๋‹ค ๊ฐ์ข… ์ž๋ฃŒ๋ฅผ ๋ฌด๋ฃŒ๋กœ ์—ด๋žŒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ์‚ผ์„ฑ์ „์ž๋ฅผ ๊ฒ€์ƒ‰ํ•˜๋ฉด ์‚ฌ์—…๋ณด๊ณ ์„œ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๊ณ„์—ด์‚ฌ์™€์˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋‚ด์—ญ, ํŠน์ • ์ธ๋ฌผ์˜ ์ฃผ์‹ ๋ณด์œ ๋Ÿ‰, ์˜์—…์‹ค์  ๋“ฑ ๊ณต์‹œ๋“ค์ด ์ฃผ๋ฅด๋ฅต ๋‚˜์˜ต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฏธ ๋ฐœํ‘œํ–ˆ๋˜ ๋‚ด์šฉ์„ ์ •์ •ํ•  ๋•Œ๋„ ๋‹คํŠธ์—์„œ ๊ณต๊ฐœํ•˜์ฃ . ์˜ค๋Š˜์€ ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ๋ฅผ ์•Œ์•„๋ณด๊ณ , ์†์ต๊ณ„์‚ฐ์„œ๋Š” ๋‹ค์Œ ์‹œ๊ฐ„์— ๋ฐฐ์›Œ๋ณด๋„๋ก ํ• ๊ฒŒ์š”.

์‹ค๋ก€์ง€๋งŒ ๋ณด์œ ํ•œ ์žฌ์‚ฐ์ด? ๐Ÿ’ฐ
์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ๋Š” ํŠน์ •์‹œ์ ์˜ ์žฌ์ •์ƒํƒœ๋ฅผ ์ •๋ฆฌํ•œ ํ‘œ๋กœ ํฌ๊ฒŒ ์ž์‚ฐ, ์ž๋ณธ, ๋ถ€์ฑ„๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ์ฐฝ์—…์ž๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋“ค๋ถ€ํ„ฐ ๋ˆ์„ ๋ฐ›์•„ ์‚ฌ์—…์„ ์‹œ์ž‘ํ•˜๋Š”๋ฐ, ์ด ์ž๋ณธ๊ธˆ์— ์ด์ต์ด ๋”ํ•ด์ง€๋ฉด ์ž๋ณธ, ์—ฌ๊ธฐ์— ๋ถ€์ฑ„๋„ ํฌํ•จํ•˜๋ฉด ์ž์‚ฐ์ด ๋ผ์š”. ์ฆ‰, ์ž์‚ฐ=์ž๋ณธ+๋ถ€์ฑ„์ธ ๊ฑฐ์ฃ . ์ž์‚ฐ์€ 1๋…„ ์•ˆ์— ๋ˆ์œผ๋กœ ๋ฐ”๊ฟ€ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ ๋™์ž์‚ฐ๊ณผ ํ˜„๊ธˆํ™”๊ฐ€ ๊นŒ๋‹ค๋กœ์šด ๋น„์œ ๋™์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜๋˜๋Š”๋ฐ์š”. ์œ ๋™์ž์‚ฐ์—๋Š” ํ˜„๊ธˆ์ด๋‚˜ ์žฌ๊ณ , ๋งค์ถœ์ฑ„๊ถŒ(=์™ธ์ƒ์„ ํ•ด์ฃผ๊ณ  ๋Œ๋ ค๋ฐ›์ง€ ๋ชปํ•œ ๋ˆ) ๋“ฑ์ด, ๋น„์œ ๋™์ž์‚ฐ์—๋Š” ๊ฑด๋ฌผ์ด๋‚˜ ๊ธฐ๊ณ„๊ฐ™์€ ์œ ํ˜•์ž์‚ฐ๊ณผ ์†Œํ”„ํŠธ์›จ์–ด๋‚˜ ๋ผ์ด์„ ์Šค๊ฐ™์€ ๋ฌดํ˜•์ž์‚ฐ ๋“ฑ์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
๋ถ€์ฑ„๋Š” ์™ธ๋ถ€์—์„œ ๋นŒ๋ฆฌ๊ฑฐ๋‚˜ ์™ธ์ƒํ•œ ๋ˆ์ด๋ผ ํƒ€์ธ์ž๋ณธ์œผ๋กœ ๋ถˆ๋ ค์š”. ๋ถ€์ฑ„๋Š” 1๋…„ ์•ˆ์— ๊ฐš์•„์•ผ ํ•˜๋Š” ์œ ๋™๋ถ€์ฑ„์™€ 1๋…„ ํ›„์— ๊ฐš์•„๋„ ๋˜๋Š” ๋น„์œ ๋™๋ถ€์ฑ„๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ถ€์ฑ„๋„ ์ž์‚ฐ์ฒ˜๋Ÿผ ์œ ๋™์„ฑ์— ๋”ฐ๋ผ ๋‚˜๋‰˜๋Š” ๊ฑฐ์ฃ . ์œ ๋™๋ถ€์ฑ„๋Š” ๋งค์ž…์ฑ„๋ฌด(=์™ธ์ƒ์œผ๋กœ ๋ฌผ๊ฑด์„ ์‚ฌ๊ณ  ์•„์ง ๊ฐš์ง€ ์•Š์€ ๋ˆ)์™€ ์ฐจ์ž…๊ธˆ(=์›๊ธˆ์— ์ด์ž๊นŒ์ง€ ๋‚ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๋นš) ๋“ฑ์œผ๋กœ, ๋น„์œ ๋™๋ถ€์ฑ„๋Š” ์ฐจ์ž…๊ธˆ ์ค‘ ๋นŒ๋ฆฌ๋Š” ๊ธฐ๊ฐ„์ด ๊ธด ์žฅ๊ธฐ์ฐจ์ž…๊ธˆ ๋“ฑ์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ž๋ณธ์€ ์ƒ์‚ฐํ™œ๋™์— ์“ฐ์ด๋Š” ๋ˆ์œผ๋กœ, ๊ธฐ์—…์ด ์†Œ์œ ํ•˜๋Š” ์ˆœ์ž์‚ฐ์ด๋ผ ์ž๊ธฐ์ž๋ณธ์ด๋ผ๊ณ  ๋ถ€๋ฆ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ๋‚ธ ๋‚ฉ์ž…์ž๋ณธ๊ธˆ, ์˜์—…์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ ๋ฆฝํ•œ ์ด์ต์ž‰์—ฌ๊ธˆ ๋“ฑ์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ผ์š”. 

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์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ์— ๋‚˜ํƒ€๋‚œ ๋ช‡๋ช‡ ์ˆซ์ž๋“ค์„ ๋น„๊ตํ•ด ๊ธฐ์—…์˜ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ง์ž‘ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ๋จผ์ € ๋ถ€์ฑ„๋น„์œจ(=๋ถ€์ฑ„รท์ž๋ณธร—100)์„ ํ™•์ธํ•ด๋ณด์„ธ์š”. ๊ธฐ์—…์ด ๊ฐš์•„์•ผ ํ•  ํƒ€์ธ์ž๋ณธ์ด ์žˆ๋Š”๋ฐ ํ˜„์žฌ ์ž๊ธฐ์ž๋ณธ์€ ์–ด๋Š ์ •๋„ ์ค€๋น„๋๋Š”์ง€ ๋ณด์—ฌ์ฃผ๋Š” ์ง€ํ‘œ๋กœ, ๊ธฐ์—…์˜ ๊ฑด์ „์„ฑ์„ ํ‰๊ฐ€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ ์ž๋ณธ๋ณด๋‹ค ์ ์œผ๋ฉด ๋ถ€์ฑ„๋น„์œจ์€ 100% ๋ฏธ๋งŒ, ๊ทธ ๋ฐ˜๋Œ€๋ฉด 100%๋ฅผ ๋„˜์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‚ผ์„ฑ์ „์ž๋‚˜ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค์™€ ๊ฐ™์€ ์ดˆ์šฐ๋Ÿ‰๊ธฐ์—…๋“ค์€ ๋ถ€์ฑ„๋น„์œจ์ด 50%๋„ ๋˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ์˜ํ•  ์ ์€ ์—…์ข…๋ณ„ ํŠน์„ฑ์„ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฑด๋ฐ์š”. ํ•ด์šด์—…์ด๋‚˜ ํ•ญ๊ณต์—…์€ ํฐ๋ˆ์ด ํ•„์š”ํ•ด ๋ถ€์ฑ„๋น„์œจ์ด ๋‹ค๋ฅธ ์—…์ข…๋ณด๋‹ค ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ๋†’์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
๋‹จ๊ธฐ์œ ๋™์„ฑ๋„ ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธฐ์—…์€ ๋‹น์žฅ ์‚ฌ์šฉํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ˆ์„ ์ผ์ • ์ˆ˜์ค€ ๊ฐ–๊ณ  ์žˆ์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹จ๊ธฐ์œ ๋™์„ฑ์ด ๋‚ฎ์œผ๋ฉด ์•„๋ฌด๋ฆฌ ๋ˆ์„ ๋งŽ์ด ๋ฒŒ์—ˆ๋”๋ผ๋„ ๋ถ€๋„๊ฐ€ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ฑฐ๋“ ์š”. ์ด๋ฅผ ํ‘์ž๋„์‚ฐ์ด๋ผ๊ณ  ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹จ๊ธฐ์œ ๋™์„ฑ์€ ์œ ๋™์ž์‚ฐ์—์„œ ์žฌ๊ณ ์ž์‚ฐ์„ ์ œ์™ธํ•œ ๋‹น์ขŒ์ž์‚ฐ(=ํ™˜๊ธˆ์„ฑ์ด ๊ฐ€์žฅ ๋†’์€ ์ž์‚ฐ)๊ณผ ์œ ๋™๋ถ€์ฑ„๋กœ ํ‰๊ฐ€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”. ๋‹น์ขŒ์ž์‚ฐ์„ ์œ ๋™๋ถ€์ฑ„๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๊ฐ’์˜ ๋ฐฑ๋ถ„์œจ์„ ์‚ฐ์„ฑ์‹œํ—˜๋น„์œจ์ด๋ผ๊ณ ๋„ ๋ถ€๋ฅด๋Š”๋ฐ์š”. ํŠน์ • ์•ก์ฒด์— ๋ฆฌํŠธ๋จธ์Šค ์‹œํ—˜์ง€๋ฅผ ๋‹ด๊ทธ๋ฉด ์‚ฐ์„ฑ์ด๋‚˜ ์•Œ์นผ๋ฆฌ์„ฑ์„ ๋ฐ”๋กœ ์•Œ ์ˆ˜ ์žˆ๋“ฏ์ด, ๋‹จ์ˆœํ•œ ๊ณ„์‚ฐ๋ฒ•์œผ๋กœ๋„ ๊ธฐ์—…์˜ ์œ ๋™์„ฑ์„ ํ™•์ธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด์ฃ .

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โœ‹ ์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ(PBR, Price Book-value Ratio)?
๋ณธ๋ž˜ PBR์€ ์ฃผ๊ฐ€รท์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๊ณ„์‚ฐํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. A๊ธฐ์—…์˜ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ 1๋งŒ์›, ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ(=์ˆœ์ž์‚ฐรท์ฃผ์‹์˜ ๊ฐœ์ˆ˜)์ด 2๋งŒ์›์ด๋ผ๋ฉด A๊ธฐ์—…์˜ PBR์€ 0.5๋ฐฐ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋Š” ํšŒ๊ณ„์—์„œ ๋‹ค๋ฃจ๋Š” ์˜์—ญ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํ•™๊ต์—์„œ ๊ฒฝ์˜ํ•™์„ ์ „๊ณตํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ง์žฅ์—์„œ ๊ด€๋ จ์—…๋ฌด๋ฅผ ๋‹ด๋‹นํ•˜์ง€ ์•Š๋Š” ์ด์ƒ ์ ‘ํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ค์šด ํ•™๋ฌธ์ด์ฃ . ํ•˜์ง€๋งŒ ์ฃผ์‹ํˆฌ์ž๋ฅผ ์‹œ์ž‘ํ–ˆ๋‹ค๋ฉด ๊ณต๋ถ€ํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ๋ถ„์•ผ์ด๊ธฐ๋„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ž˜ ์จ๋จน์œผ๋ฉด ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ๋„ ์ง๊ฒฐ๋˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด์—์š”. ๋‹˜์˜ ์†Œ์ค‘ํ•œ ํˆฌ์ž๊ธˆ์„ ์œ„ํ•ด ๋‹น๋ถ„๊ฐ„ ์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ๋กœ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ์— ๋Œ€ํ•ด ์ž์„ธํ•˜๊ฒŒ ์•Œ์•„๋ณด๋ ค๊ณ  ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ค๋Š˜์€ ๊ฐ€๋ณ๊ฒŒ ๋ชธํ’€๊ธฐ๋กœ ์‹œ์ž‘ํ•ด๋ดค๋Š”๋ฐ์š”. ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ์— ์ˆจ๊ฒจ์ง„ ๋œป์„ ์ฝ์–ด๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ์„ ๋•Œ๊นŒ์ง€ ๊ธˆ์š”์ผ ์˜ค์ „ 9์‹œ์— ๋ฉ”์ผํ•จ์—์„œ ๊ธฐ๋‹ค๋ฆฌ๊ณ  ์žˆ๋Š” ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ์„ ๊ผญ ์—ด์–ด๋ด ์ฃผ์„ธ์š”!

๋‹˜์„ ์œ„ํ•œ 
ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ ํ•œ์ž… ์š”์•ฝ!
๐Ÿ ๊ธฐ์—…์˜ ์žฌ๋ฌด์™€ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ๋‹ด์€ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ
๐Ÿ ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœํ‘œ๋Š” ์ž์‚ฐ, ์ž๋ณธ, ๋ถ€์ฑ„ ํ˜„ํ™ฉ์„ ๋ณด์—ฌ์คŒ 
๐Ÿ ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๋ถ€์ฑ„๋น„์œจ, ๋‹จ๊ธฐ์œ ๋™์„ฑ, ์ฒญ์‚ฐ๊ฐ€์น˜๋„ ํ™•์ธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Œ

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written by Benjamin Yoon
edited by Jiny Kim
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ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ์—๊ฒŒ ํ•˜๊ณ  ์‹ถ์€ ๋ง์ด ์žˆ๋‹ค๋ฉด
'์•Œ๋ ค์ฃผ๊ธฐ'๋ฅผ ๋ˆŒ๋Ÿฌ์ฃผ์„ธ์š”๐Ÿ˜ณ
๊ตฌ๋…ํ•˜๊ธฐ
์•Œ๋ ค์ฃผ๊ธฐ

์ด ๋งํฌ๋ฅผ ๋ณต์‚ฌํ•ด, ์ฃผ๋ณ€์— ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ์„ ์†Œ๊ฐœํ•ด์ฃผ์„ธ์š” ๐Ÿ‘‰ bit.ly/pineapple_letter


์ง€๋‚œ ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ์„ ๋†“์ณค๋‹ค๋ฉด ์•„๋ž˜ ์ œ๋ชฉ ํด๋ฆญ!


๋” ๋งŽ์€ ์กฐ๊ฐ์ด ๋ณด๊ณ  ์‹ถ๋‹ค๋ฉด ํŒŒ์ธ์• ํ”Œ ํ™ˆํŽ˜์ด์ง€๋กœ ๋†€๋Ÿฌ์˜ค์„ธ์š”!

์ด ๊ธ€์€ ๋‹จ์ˆœํžˆ ์ •๋ณด ์ œ๊ณต์„ ์œ„ํ•ด ์ž‘์„ฑ๋˜์—ˆ์œผ๋ฉฐ, ๋ฒ•๋ฅ , ์„ธ๋ฌด, ํˆฌ์ž, ๊ธˆ์œต ๋“ฑ ์–ด๋Š ์ธก๋ฉด์—์„œ๋„ ์ฑ…์ž„ ์žˆ๋Š” ์กฐ์–ธ์ด ๋  ์ˆ˜ ์—†์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์–ด๋–ค ์ข…๋ฅ˜์˜ ์ž์‚ฐ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ๊ถŒ์œ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ๋Š” ์ ์„ ๋ช…ํ™•ํžˆ ๋ฐํž™๋‹ˆ๋‹ค.

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