📍 증시 포인트: '호르무즈 해협'을 둘러싼 긴박했던 주말

시장과 현장의 온도 차이

미국 대형 에너지 기업 셰브론의 마이크 워스 CEO는 현재 석유 선물 시장이 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 공급 차질의 규모를 제대로 반영하지 못하고 있다고 지적했습니다. 23일(현지시간), 휴스턴에서 열린 에너지 컨퍼런스 '세라위크(CERAWeek)'에 참석한 그는 "호르무즈 해협 폐쇄가 전 세계 시스템에 미치는 실질적인 물리적 영향이 석유 선물 가격 곡선에 충분히 녹아 있지 않다"고 말했습니다.

사실 최근 유가는 급락하는 모습을 보여주었습니다. 도널드 트럼프 대통령이 "이란과 협상할 의사가 매우 강하다"고 밝히며 이란 전력망에 대한 공격을 5일간 연기했기 때문인데요. 이 소식에 시장은 "전쟁 위기가 해소되나 보다"라고 판단했고, 월요일 하루에만 유가가 10% 이상 폭락했습니다. 5월 인도분 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 88.13달러, 브렌트유는 99.94달러에 거래를 마쳤죠.

심지어 8월 인도분 WTI 가격은 배럴당 81달러 선에서 움직이고 있습니다. 이는 투자자들이 '몇 달 뒤면 공급 문제가 해결될 것'이라고 믿고 있다는 뜻입니다. 하지만 워스 CEO는 이를 두고 "시장이 매우 빈약한 정보와 주관적인 인식에 의존해 거래되고 있다"고 꼬집었습니다. 실제 현장에서 체감하는 원유 공급 상황은 선물 시장이 보여주는 숫자보다 훨씬 더 빡빡하다는 게 그의 분석입니다.

호르무즈 해협이 닫히면 생기는 일

그렇다면 왜 셰브론 CEO는 이토록 강한 우려를 표하는 걸까요? 그 이유를 이해하려면 호르무즈 해협의 비중을 알아야 합니다. 이 해협은 페르시아만과 글로벌 시장을 연결하는 좁은 바닷길로, 전쟁 전까지만 해도 전 세계 석유 공급량의 약 20%가 이곳을 통과했습니다. 전 세계가 쓰는 기름 5통 중 1통이 이 길을 지나는 셈이죠.

하지만 현재 이란의 상선 공격으로 인해 유조선 통행량이 급감한 상태입니다. 여기서 중요한 포인트가 하나 더 있습니다. 기름을 실어 나를 길이 막히자, 걸프 지역의 아랍 산유국들이 아예 생산량을 줄이기 시작했다는 점입니다. 수출할 방법이 없으니 일단 뽑아내는 양부터 줄인 겁니다. 설상가상으로 이란의 미사일과 드론 공격으로 중동 내 에너지 기반 시설들이 파손되었고, 일부 국가들은 자국 내 재고를 확보하기 위해 수출을 제한하는 정책까지 펴고 있습니다.

워스 CEO는 "설령 해협이 다시 열린다고 해도, 줄어든 재고를 다시 채우는 데는 상당한 시간이 걸릴 것"이라고 강조했습니다. 한 번 멈춘 생산 설비를 다시 가동하고, 파괴된 시설을 복구해 정상적인 공급망을 회복하는 과정은 시장의 기대처럼 순식간에 이뤄지기 어렵다는 설명입니다. 결국 "이번 사태는 이전의 사건들과는 물리적 공급 측면에서 차원이 다르다"는 것이 업계 거물의 냉정한 진단입니다.

셰브론의 주가는?

23일(현지시간) 셰브론의 주가는 전일대비 1.73% 오른 205.21달러에 장을 마감했어요. 이 기업의 주가는 올해 들어 31.63% 상승했습니다.