💬 금술이들에게

🔮 오늘의 연금술 요약
01. 통계로 보는 손실 종목 유형별 대응 전략
02. 시장의 주인공 '주도주' 해부

📊 통계로 보는 손실 종목 유형별 대응 전략
단톡방을 연 다다와 도도가 투자의 세계를 알기 쉽게 풀어 설명해 줍니다.
금술이들도 대화에 함께 참여해 투자 기술을 UP! 해보세요.

🐹 투자 손실에 대한 대처법이 궁금하다면?
🐭 다다, 도도와 함께 투자톡방에서 스터디!

🐭 예컨대 (1) ‘이 회사가 얼만큼 성장했는가’와 (2) ‘투자자들이 회사의 가치를 비싸게 혹은 싸게 생각하는지’로 나눠서 생각해볼 수 있다는 거지?😀
🐹 맞아. 지난 3년간 주가가 30% 상승한 종목이 있다고 가정해 보자. 이 기업은 매년 이익을 내며 자본가치가 3년 전 3,000억 원에서 현재 3,600억 원으로 20% 증가했어. 또한 3년 전 당시 PBR이 1.5배였는데, 투자자들의 기대가 높아지며 현재는 1.65배로 약 10% 상승했지.📈

이 경우, 주가 변화는 기업 가치 상승에 따른 기여분 +20%와 밸류에이션 변화에 따른 기여분 +10%로 나누어 해석할 수 있어.
이런 관점의 장점은, 이후 투자 결정 시 각각의 요소가 가진 속성을 근거로 삼을 수 있다는 점이야.

🐹 기업의 실적, 즉 이익과 손실의 누적을 통해 형성되는 내재가치는 기본적으로 위 혹은 아래로 뻗어가는 ‘발산형’ 성질을 가져.

회사가 장사를 잘해 이익을 꾸준히 쌓는다면 자본은 계속해서 증가할 수 있어. 

반대로 매년 적자가 이어진다면, 보유 자본이 점점 줄어들어서 언젠가는 0이 되는 거고. 심하면 부채 부담이 커져서 기업 존속 자체가 위태로워질 수도 있어.👨🏻‍🏫

🐭 즉, 회사의 실적은 한 방향으로 지속해서 누적되는 구조를 갖고 있는 거구나!💡

🐹 이제 위에서 배운 관점을 적용해 보자. 내 종목이 50% 하락했다고 가정했을 시, 과연 어떤 케이스에 해당할까?

① 실적은 증가했지만 밸류에이션 하락으로 -50%가 된 경우
“→ 돈 잘 버는 기업을 나쁜 타이밍에 산 사례에 해당해요. 어떤 회사는 여전히 이익을 내며 돈을 쌓아가고 있죠. 다만, 주가가 크게 올랐던 시점에 매수를 했고, 이후 기대감이 식으면서 밸류에이션이 하락해 손실이 발생한 경우라고 볼 수 있어요. 수렴형 성질을 가진 밸류에이션 조정 국면에 놓인 상황인 거죠.”

🐭 시장이 평가를 낮춘 데는 그만한 이유가 있을 것 같은데?🤔
🐹 그럼에도 불구하고 회사가 일정 수준의 실적을 유지한다면, 시간이 지날수록 내재가치는 점진적으로 증가할 가능성이 커(상승 발산). 이후 밸류에이션이 정상 범위로 돌아온다면(상승 수렴) 주가 회복 가능성도 충분히 열려 있고.❤️‍🩹

🐭 다음 케이스 고고!

② 실적과 밸류에이션이 동시에 하락해 -50%가 된 경우
“→ 수익을 내지 못하는 기업을 오랫동안 보유하고 있는 사례에 해당해요. 어떤 기업들은 매년 적자를 기록하는데요. 미래 신산업을 준비한다는 소식, 혁신 기업이 될 거라는 기대 등으로 인해 투자가 이루어지죠. 하지만 시간이 지나도 실적은 개선되지 않고, 주가는 간헐적인 호재성 뉴스로 잠시 반등했다가 다시 하락하는 패턴을 반복해요.”

🐹 이런 현상은 대체로 내재가치의 지속적인 하락(하락 발산)과 소문·기대에 의해 부풀었던 밸류에이션의 하락(하락 수렴)이 함께 작용한 결과라고 볼 수 있지.📉
🐭 최소한 적자 폭이 줄어들어서 내재가치 하락이 멈추는 단계에 이르러야 하겠네. 동시에 가치를 다시 끌어올릴 명확한 트리거도 필요하겠고.✋🏻

🐭 도도야, 새해부터 증시가 뜨겁네! 근데 주변에서 자꾸 주도주를 찾으라는데, 이게 정확히 뭐야?🔥
🐹 주식시장의 인기투표 1위 분야라고 생각하면 쉬워. 지금 바로 알려줄게~🥇

🐹 즉, 주도주는 시장의 흐름을 타는 대장주로서, 이를 잘 파악하고 올라타는 것이 이익률의 열쇠예요. 그렇지만 철저한 기업 분석과 리스크 관리가 뒷받침되어야 진짜 내 수익이 된다는 점, 기억해~✍🏻

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