원화 스테이블코인 발행은 한국은행과 금융위가 추진 중인 2단계 가상자산법의 핵심 이슈로, 은행 중심 컨소시엄만 허용할 경우 네이버·두나무는 발행 주체가 되기 어려움

현행 가상자산법상 이해상충 금지 조항 때문에, 두나무가 직접 발행한 스테이블코인을 업비트에 상장하는 건 사실상 불가능. 글로벌 확장도 규제 회피 구조를 고민해야 함

합병·분할상장을 통한 나스닥 진출 시, 최근 강화된 상법·자본시장법으로 소액주주 보호 및 공정가치 산정 절차가 핵심 허들로 작용할 가능성 있음

이해진 의장이 송치형 회장을 후계자로 지목했다는 관측도 있으나, 실제 경영권 이양에는 상법상 절차와 주주 승인, 시장 감독 등 복합적 요건 충족 필요

스탠다드차타드는 스테이블코인 확산으로 인해 2028년까지 1조 달러 이상의 예금이 전통 은행에서 이탈할 것이라고 경고함

신흥시장에서 저축 용도로 사용되는 스테이블코인이 현재 1730억달러에서 2028년 1조 2200억 달러로 급증할 전망임

높은 인플레이션, 약한 외환보유고, 대규모 송금 유입이 있는 국가들이 스테이블코인으로의 예금 유출 위험이 큰 것으로 지적됨

베네수엘라는 고인플레이션으로 인해 시민들이 은행 예금을 포기하고 USDT로 전환한 금융 시스템 붕괴의 실제 사례로 제시됨

아르헨티나와 브라질에서도 인플레이션을 피하기 위해 USDC와 테더로 저축을 전환하는 사례가 급증

미국 연방법원이 BAYC NFT와 에이프코인을 '미등록 증권'으로 규정해달라는 투자자들의 소송을 기각함

법원은 BAYC NFT가 하위 테스트(Howey Test)의 세 가지 요건을 충족하지 못했다고 판단함

판결 근거로 BAYC가 주로 '수집품 및 멤버십 혜택'으로 홍보되었으며 구매자들의 이익이 유가랩스의 사업성과에 직접 의존하지 않는다는 점이 제시됨

법률 전문가들은 이번 판결이 멤버십형 NFT에는 긍정적이나 수익형 NFT는 여전히 규제 위험이 있다고 지적함

SEC는 수익 분배나 보장을 약속하는 일부 NFT 프로젝트에 대한 제재를 계속 강화 중