💰 환율, 대체 왜 이렇게 오르는 걸까?

환율, 대체 왜 이렇게 오르는 걸까?

BY 준(ZUN) ON 2021.10.14

출처: giphy

✔️ 환율이 급등하며 경제 곳곳에는 물론, 증시에도 영향을 미치고 있어요. 환율과 증시는 서로 어떤 관계일까요?

🔹 무슨 일이냐면

원・달러 환율이 올라도 너무 오르고 있어요. 미국 달러가 비싸지면서 상대적으로 한국 원화의 가치가 내리고 있다는 뜻인데요.

12일 오전 한때 원・달러 환율은 1200원을 넘어섰어요. 무려 15개월 만. 1200원은 ‘심리적 저항선’으로, 1200원을 넘으면 ‘원・달러 환율이 정말 높다’고 할 수 있어요. 1200원은 경제 위기의 징후로 해석되기도 하는데요. 글로벌 금융 위기, 코로나 위기 등일 때나 원・달러 환율이 1200원을 웃돌았기 때문.

🔹 왜 알아야 하냐면

환율과 증시는 서로 영향을 주고받는 관계예요. 그 연관성을 아주 간단히 살펴보면 다음과 같은데요.

환율이 오른다 → 미국 달러가 비싸진다 → 외국인 투자자의 경우 한국 주식을 팔고 미국 달러를 보유하려는 심리가 강해진다. → 한국 증시가 내린다
경기 침체를 향한 우려가 크다 → 안전 자산 선호 심리가 강해진다 → 증시가 내린다 → 환율이 오른다

🔹 환율, 왜 오르냐면

유가 급등: 유가가 7년 만에 최고 수준으로 치솟았어요. 전 세계적으로 ‘위드 코로나’ 분위기가 퍼지면서 에너지 수요도 회복되고 있는데, 코로나 사태 때 생산량을 줄인 탓에 원유가 부족한 상황이거든요. 겨울에 난방이 필요해지면 유가가 더 비싸질 수 있다는 얘기도 나와요.
스태그플레이션 우려: 유가 상승으로 원자재 가격이 오르면 스태그플레이션이 올 수 있다는 우려도 나와요. 스태그플레이션은 ‘경기 침체’를 뜻하는 스태그네이션과 ‘물가 상승’을 뜻하는 인플레이션의 합성어로, 물가는 오르면서 경기는 침체되는 현상을 말해요.
헝다 쇼크: 중국 헝다 그룹이 최근 달러 회사채에 대한 이자 1770억 원가량을 내지 못한 점도 환율에 영향을 미쳤어요. 헝다 쇼크가 다른 부동산 업체로 번질 수 있다는 우려가 가시지 않자, 안전 자산 선호 심리가 강해지며 환율이 오른 것.

🔹 환율 전망은 어떻냐면
연말까진 원・달러 환율이 1200원을 웃돌 수 있지만, 내년 초엔 적정선을 회복할 것이라는 관측이 우세해요.

🔹 증시 전망은 어떻냐면

회복할 거야: ①환율, 유가 등 부정적 요인이 이미 주가에 반영됐기 때문에, 해당 요인이 회복되면 증시도 빠르게 회복될 것이라는 분석이 나와요. ②미국 빅테크의 3분기 실적이 1년 전보다 약 30% 늘 것으로 예측돼, 미국 증시가 추가 상승할 것으로 예측되기도 하고요.
지지부진할 거야: ①미국과 중국의 무역 분쟁이 다시 시작될 가능성이 있어 당분간 하락세를 보일 것이라는 얘기도 있어요. ②11월 한국은행은 기준금리 인상을, 미국 연준(Fed)은 테이퍼링을 시작할 가능성이 커서, 증시가 지지부진할 수 있어요.

퀀트 투자: 주식 시장에서 발 뺄 시점 알아보기

BY 존(JOHN) ON 2021.10.13

✔️ 지난 시간에는 시장 국면 분석 방식을 실제 주식 시장에 어떻게 적용할지 간단하게 살펴봤는데요. 오늘은 ①주식 시장에서 발 뺄 국면 정하기 ②주식 시장에서 발 빼고도 돈 벌기에 대해 알아보겠습니다.

🔹 ‘반등’, ‘상승’, ‘불안’ 국면에는 발 빼지 말기

지난주에도 보여 드렸던 이 표는 시장 국면별 수익률을 보여주는 표입니다.

연 평균 수익률이 높은 반등, 상승 국면에 주식 투자를 하는 게 합리적이라고 생각하는 분들이 계실 수 있는데요. 결론부터 말하면 반등, 상승, 불안 국면에 쭈욱 주식 시장에 발을 담그고 있는 게 좋습니다.

아래 차트를 통해 그 이유를 알려 드릴게요.

이 차트는 2001년 이후 누적 수익률을 보여주는 그래프인데요. ①전체 기간의 누적 수익률, ②반등, 상승, 불안 국면의 누적 수익률, ③반등, 상승 국면의 누적 수익률, ④반등 국면의 누적 수익률을 각각 표현해보았습니다. 참고로 원으로 표시한 기간은 반등 국면이 아닐 때 시장을 떠나 있던 걸 나타냅니다.

그 결과, ②반등, 상승, 불안 국면의 누적 수익률이 가장 높았습니다. ③반등, 상승 국면, ①전체 기간, ④반등 국면이 그 뒤를 따랐고요.

누적 수익률을 조금 더 자세히 표현해보면 다음과 같은데요.

평균 수익률이 두자릿수인 반등, 상승 국면보다 평균 수익률이 +인 반등, 상승, 불안 국면의 누적 수익률이 월등히 높다는 걸 알 수 있어요.

2001년 1월, 1만 달러로 주식 투자를 시작해 반등, 상승, 불안 국면에 투자를 이어갔다면 2021년 10월 8만 6798달러로 크게 늘었을 것이라는 말.

🔹 붕괴 국면에는 채권에 투자하기

지난 21년간 연 평균 10.45%의 수익을 거뒀다면 충분히 훌륭한 성과입니다. 내로라 하는 투자 전문가들도 장기적으로 이 정도의 수익률을 기록하긴 쉽지 않거든요.

하지만 그렇다고 붕괴 국면에 손을 놓고 있을 수만은 없겠죠? 이럴 때 ‘채권 투자’를 염두에 둘 필요가 있는데요.

다음 시간에는 채권 투자로 하락장에도 수익률을 높이는 방법에 대해 알아보겠습니다.

🍎 새 맥북 프로 나올까?

애플이 18일(현지 시간, 한국 시간으로는 19일 새벽 2시) 온라인 행사를 열어요.

연말 쇼핑철을 앞두고 신제품을 공개해왔듯이, 이번에도 새 제품을 선보일 것으로 예상되는데요. 미국 매체들은 애플이 이번 행사에서 맥북 프로, 에어팟 등을 공개할 것이라고 전망하고 있어요.

현재까지 나와 있는 맥북의 경우 인텔 칩을 탑재하고 있는데요. 이번에는 애플의 자체 칩인 ‘M1X’가 탑재돼 있는 맥북 프로를 발표할 것으로 보인다고. 에어팟의 경우, 에어팟 프로와 비슷하게 바뀌고 충전 케이스 디자인도 달라질 것으로 전망되고요.

다만 애플 주가는 평소에 잘 오르다가도 행사만 열면 떨어지는 모습을 보였는데요. 이번에도 행사 직후 애플 주가가 어떤 흐름을 보일지 투자자들의 관심이 쏠리고 있어요.

📉 10만 전자될 줄 알았는데

삼성전자 주가가 6만 원대로 주저 앉았어요. 올해 초만 해도 장중 최고가인 9만 6800원까지 오르면서 금방 ‘10만 전자’가 될 것으로 예측됐는데요. 하반기 들어서 하락세를 보이더니 결국 ‘7만 전자’조차 깨진 것.

애널리스트들도 삼성전자 목표 주가를 8만 원대로 낮춰 잡기 시작했는데요. 그 이유는 내년 상반기까지 삼성전자의 핵심 사업인 D램 가격이 떨어져 삼성전자의 실적이 낮아질 것이라고 분석했기 때문. 요동치는 환율 탓에 빠져나간 외국인 투자자가 다시 돌아오는 걸 기대하기도 어려운 상황이기도 하고요.

다만 개인 투자자는 지난해 코로나 사태로 주가가 폭락할 때 애널리스트의 만류에도 불구하고 삼성전자를 적극 매수해 큰 이익을 본 경험이 있는데요. 그 경험을 바탕으로 이번에도 ‘버티겠다’는 여론이 형성되고 있는 것으로 보여요. 이에 따라 제2차 동학 개미 운동이 벌어질 수 있다는 관측도 나오고요.

📺 디즈니+의 콘텐츠 라인업은?

월트디즈니 코리아가 ‘디즈니+’ 한국 출시(11월 12일)를 앞두고 14일 ‘코리아 미디어 데이’를 열었어요.

‘넷플릭스’도 오리지널 콘텐츠를 만드는 데 많은 투자를 하듯이, 디즈니 역시 보다 적극적으로 오리지널 콘텐츠를 만들겠다는 계획을 밝혔어요. 특히 세계적으로 인기를 끌고 있는 한국 콘텐츠에 관심이 많으며, 한국 콘텐츠 업계와 협업해 글로벌 콘텐츠를 만들겠다는 포부를 보이기도 했고요.

소개 영상을 통해 디즈니+의 주요 콘텐츠를 공개하기도 했는데요. 소개 영상에는 <라이언킹>, <겨울왕국2>, <울라프의 탄생>, <완다비전>, <팔콘 앤 윈터솔져> 등 디즈니와 픽사, 스타워즈, 마블 등 디즈니 브랜드의 대표작과 신작들이 가득 차 있었다고.

디즈니+의 구독료는 월 9900원, 연 9만 9000원이고요. LG유플러스와는 IPTV로 볼 수 있도록, KT와는 모바일로 볼 수 있도록 파트너십을 맺었어요.