내가 왕이 될 상인가? 금리를 지배할 이 사람👑

2025.12.5 (금)

오늘의 디깅

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내가 왕이 될 상인가?
금리를 지배할 한사람

전 세계 곳곳의 경제 뉴스에 매일 등장하는 이름이 있어요. 아마 도널드 트럼프 미국 대통령을 먼저 떠올리시는 분들이 많을 것 같은데요. 그에 못지않게 영향력이 크고, 때로는 트럼프 대통령과도 대립하기를 주저하지 않는 인물이 존재해요. 바로 ‘제롬 파월’ 연방준비제도 이사회(FRB) 의장이에요.

미국 최고 미국 최고 통화정책 기관을 이끄는 파월 의장의 임기는 내년 5월 15일에 끝나요. 미국 대통령이 새로운 의장을 지명하는데, 트럼프는 이미 내년 초에 차기 의장 후보를 발표하겠다고 공개적으로 언급한 상태예요. 세계 금융계가 모두 파월 퇴임 후의 정책에 주목하는 이유죠.

‘세계 경제 대통령’이라는 별명도 따라붙는 연준 의장, 그 자리는 왜 막대한 영향력을 지닐까요? 그리고 차기 의장 자리에는 누가 오르게 될까요?

연준이 뭐였더라?
미국의 중앙은행 역할을 하는 연방준비제도(Fed·연준)는 미국 통화정책을 총괄하는 최고 기관이에요. ‘물가 안정’과 ‘최대 고용’을 가장 중요한 목표로 삼아 정책을 펼치죠. 우리나라 한국은행과 비슷한 기관이지만, 연방국인 미국의 특성 탓에 워싱턴 D.C에 있는 연방준비제도이사회와 12개 지역 연방준비은행(연은)이 ‘연합형 중앙은행 시스템’을 구성하고 있어요.

연준을 이끄는 건 보통 ‘연준 의장’으로 불리는 ‘연방준비제도 이사회 의장’이에요. 미국 기준금리를 결정하는 회의 기구 연방공개시장위원회(FOMC) 의장도 연준 의장이 동시에 맡아요. FOMC는 연준 이사회 이사 7명과 지역 연은 총재 5명으로 구성되고, 1년에 8회 열리는 정례회의에서 투표로 기준금리를 결정해요. 물가·고용을 포함한 각종 경제 지표를 참고해 토론을 벌인 후 금리 인상이나 동결, 인하 등을 정하는데요. 표가 갈릴 때는 의장이 방향을 정리하고, 회의 직후 발표되는 성명서와 기자회견을 통해 시장에 정책 의도를 설명해요.

연방공개시장위원회(FOMC) 과거 회의 모습. 회의는 비공개로 진행된다. /사진=연방준비제도

연준 의장이 그렇게 중요해?
연준 이사회를 구성하는 이사들도 영향력이 크지만, 시스템 전체를 조율하는 연준 의장의 역할은 훨씬 더 광범위해요. 물가와 고용 안정을 위한 기준금리 조정뿐 아니라 은행 규제, 금융위기 대응 같은 분야도 총괄하거든요. 세계에서 가장 많이 사용되는 달러의 통화량을 결정하는 만큼 연준의 결정은 전 세계 금융시장에 즉각 영향을 주죠. 연준 의장의 결정은 각국의 주가지수나 환율 같은 돈의 흐름을 확 바꿔놓을 수 있어요.

세계 금융시장에 가장 강력한 영향력을 행사하는 인물 중 하나인 연준 의장은 미국 대통령이 지명하고 의회 상원의 인준을 거쳐 취임해요. 연준 의장의 임기는 4년이지만, 연준 이사회 이사 임기(최대 14년)는 별도로 보장돼요. 의장도 이사 중 한 명이니, 의장 임기가 끝나도 이사로 남아 있을 수 있어요.

14년 이사 임기는 정권 변화에 흔들리지 않도록 연준의 독립성을 지키기 위한 장치예요. 미국 대통령 등 막강한 권력자가 정치적인 필요에 따라 압박을 가해도, 연준 이사들은 충분한 임기를 보장받기에 흔들리지 않을 수 있도록 한 거예요. 미국 대통령은 임기에 따라 짧으면 4년, 두 번 연속 당선되는 경우 8년마다 바뀌어요. 하지만 연준 이사들은 그보다 긴 임기를 보장받으니 해임될 걱정 없이 독립적인 의사 결정을 내릴 수 있게 돼요.

트럼프와 파월의 악연
차기 연준 의장 자리가 더 주목받는 이유는 트럼프 대통령과 파월 연준 의장이 오랫동안 겪은 갈등 때문이에요. 권력을 앞세운 트럼프의 기준금리 인하 요구에 파월 의장이 ‘경제적으로 적절치 않다’고 맞서는 그림이 자주 연출됐죠. 트럼프 대통령이 지난 2018년 직접 파월을 의장 자리에 앉혔다는 점을 고려하면, 흥미로운 양상이었어요.

두 사람의 관계는 2019년부터 나빠졌어요. 당시 미국 물가 상승률이 오름세를 보이기 시작했는데, 파월은 인플레이션(물가 상승)을 잡기 위해 금리를 인상해야 한다고 봤어요. 트럼프는 경제 활성화를 이유로 “지금은 금리를 내릴 때”라며 정반대 방향을 요구했고요.

당시 트럼프는 소셜미디어와 기자회견을 통해 “상상도 못 할 실망” “큰 실수”라는 표현을 쓰고 “연준은 미쳤다” 같은 직설적 비판까지 퍼부었어요. 파월은 “정치적 압력과 무관하게 정책을 결정하겠다”라며 연준 독립성 지켜야 한다고 맞섰어요.

트럼프 대통령이 두 번째 임기를 시작하자, 두 사람의 갈등은 다시 시작됐어요. 이번에도 트럼프는 파월을 ‘중대한 실패자(Major loser)’로 부르며 기준금리 인하를 요구했고, 파월은 물가 상승 우려가 남아 있다면서 금리 인하는 섣부르다고 맞섰어요. 파월이 자기 뜻에 따르지 않자, 지난 5월 트럼프는 아예 ‘파월을 해임하겠다’고 선언했다가 금융시장 혼란을 고려해 말을 바꾸기도 했어요.

차기 의장 후보는 누구?
트럼프는 전통적으로 경제 성장, 고용 활성화, 주가 부양을 중시하는 인물이에요. 금리가 높으면 물가 안정에는 도움이 되지만, 대체로 경기 활성화나 주가 부양에는 불리해요. 파월은 물가 안정이 중요한 시기라고 보고, 트럼프의 금리 인하 요구에 따르지 않았어요.

트럼프는 집권 이후 임기가 끝난 연준 이사들 대신 자신의 정책 철학과 결이 맞는 인물을 지명해 왔어요. 비교적 금리 인하와 확장적 통화정책을 선호하는 비둘기파를 선택한 거예요. 이번 차기 의장 인사는 연준의 정책 방향을 크게 바꿔놓을 수 있는 만큼 세계 금융계가 주목할 수밖에 없어요.

파월 의장의 임기는 내년 5월 15일까지지만, 상원 인준 절차를 고려하면 일찍 지명이 이뤄져야 해요. 내년 초에는 트럼프 대통령이 후보를 지명할 것으로 보여요. 전문가들이 입을 모아 유력 후보로 꼽는 이들을 정리해 보면 다음과 같아요.

1) 케빈 해싯 - 가장 유력한 후보
케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장은 전문가들이 꼽는 1순위 후보예요. 트럼프 행정부 1기 때 ‘트럼프노믹스’로 불린 감세·규제 완화·성장률 확대 전략을 설계한 핵심 인물이었고, 큰 폭의 법인세율 인하를 이끈 경제자문위원회(CEA) 수장이기도 했어요.

해싯이 주목받는 건 정책 철학이 트럼프와 비슷하기 때문이에요. 그는 경기부양과 빠른 금리 인하를 선호해 왔고, 트럼프도 그를 “가장 신뢰하는 경제 전문가”라고 여러 차례 칭찬했죠. 미국 금융가에서 조사한 여러 설문에서도 해싯이 가장 가능성이 큰 인물로 꼽혔어요.

차기 미국 연방준비제도 의장 유력 후보인 케빈 해싯 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장. 트럼프 대통령은 지난 2일(현지시간) 백악관에서 열린 기부 행사에서 해싯을 가리키며 “잠재적 연준 의장도 여기있다”고 밝혔다. 다만 내년 초 실제 지명 전까지는 누구도 단언할 수 없는 상태다. /사진=블룸버그 머큐리

2) 크리스토퍼 월러 - 무난한 2순위
크리스토퍼 월러 연준 이사는 FOMC에서 비둘기파 성향으로 평가되고, 최근엔 “물가가 안정 궤도에 들어섰다”며 금리 인하 필요성을 언급했다는 점에서 2순위 후보로 여겨져요. 정치색이 옅고 트럼프 대통령과 충돌한 이력도 없어서 상원 인준을 가장 무난하게 통과할 카드로 꼽혀요. 연방준비은행을 거쳐 연방준비제도에서 일해 온 경력도 안정적이에요.

3) 미셸 보먼 - 안정성 카드
미셸 보먼 연준 이사는 지역은행 규제 전문가예요. 물가가 확실히 안정될 때까지 금리 인하에 신중해야 한다는 매파 기조를 유지해 왔어요. 검증된 후보지만, 트럼프의 정책 기조와는 조금 거리가 있어요.

4) 케빈 워시 – 정치적 보수
케빈 워시는 2006~2011년에 연준 이사를 맡았고, 규제 완화·시장 중시 등 전통적 공화당의 경제철학을 갖고 있어 꾸준히 후보로 거론된 인물이에요. 다만 트럼프와 개인적 친밀도가 높지 않다고 해요.

5) 릭 리더 – 금융 전문가
릭 리더 블랙록 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO)는 2조 달러 규모 자산을 움직이는 금융 전략가예요. 금리·시황 분석력이 뛰어나 그의 이름이 후보군으로 언급되지만, 정치계나 정부 경험이 없어서 지명될 가능성이 작다고 해요.

전문가들은 전반적으로 케빈 해싯을 1순위, 크리스 월러를 2순위로 꼽아요. 나머지는 가능성이 작은 편이라고 판단하고 있어요. 트럼프가 원하는 건 ‘파월 체제와의 결별’이자, 공격적인 경기 부양이기 때문이에요.

연준 독립성 유지될까요?
트럼프는 두 번째 임기를 맞아 ‘트럼프노믹스 2.0’을 추진하려고 해요. 주요 내용은 감세·지출 확대·환율 견제·공격적 금리 인하 등 1기 정책과 비슷해요. 하지만 이 기조는 연준의 전통적 목표인 물가 안정과 충돌할 여지가 있어요. 연준은 연간 물가상승률이 2% 정도로 꾸준히 오르는 상태를 경제가 가장 건강하게 작동하는 수준이라고 보거든요. 그런데 큰 폭의 기준금리 인하가 단행되면, 투자와 소비를 자극해 물가 상승을 다시 부추길 수 있어요.

지난해 보수 여당인 공화당 일부 진영에서 공개한 정책 문건인 ‘프로젝트 2025’를 보면, 연준이 계속 독립적인 결정을 내릴 수 있을지 우려할 만한 내용이 발견돼요. FOMC 인사권을 대통령 직속으로 강화하는 방안 등을 ‘연준 개혁’으로 언급하고 있거든요. 심지어 “연준 폐지 논의까지 가능하다”는 내용도 포함돼 있어요.

이럴 때 트럼프 대통령이 1순위 후보인 해싯 등 친트럼프 인사를 의장으로 기용할 경우, 연준의 독립성은 시험대에 오를 수밖에 없어요. 연준이 대통령의 의지를 그대로 반영하는 기관으로 바뀐다면, 기준금리가 경제 지표보다 정치 논리에 맞춰 움직이는 시대를 맞을지도 몰라요.

차기 연준 의장이 누구냐에 따라 한국 경제도 영향을 크게 받을 수 있어요. 연준의 금리 방향은 원·달러 환율, 한국은행의 기준금리 결정, 외국인 투자 자금 흐름과 직결되니까요. 정부와 한국은행은 연준의 결정에 따라 환율·수출·물가·자본 흐름을 함께 보면서 훨씬 세밀한 판단을 해야 할 거예요. 우리 경제의 호흡을 바꿔놓을 수 있는 변수, 차기 연준 의장의 정책 철학을 예의주시할 필요가 있겠어요.

3줄요약

파월 의장의 임기가 내년 5월 종료되면서, 트럼프 대통령이 누구를 차기 연준 의장으로 지명할지가 세계 금융시장의 최대 관심사.

트럼프는 금리 인하·경기부양에 적극적인 인물을 선호해, 케빈 해싯이 1순위 후보로 유력한 상황. 그밖에 크리스토퍼 월러 등도 거론.

친트럼프 성향 인사가 의장에 오를 경우 연준의 독립성이 흔들릴 수 있으며, 이는 한국 포함 글로벌 경제·환율·금리 정책에 큰 영향을 줄 수도.

뉴스픽

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연준 의장 지명 앞둔 트럼프

연방은행도 물갈이 움직임

도널드 트럼프 정부가 지역 연방준비은행(연은) 총재의 자격 요건을 강화하는 방식으로 ‘물갈이’에 나설 것이라는 전망이 나와요. 연방준비제도(Fed·연준) 의장 지명을 앞둔 트럼프 대통령이 연준에 대한 압박 수위를 높이는 모양새예요. 지난 3일(현지시간) 스콧 베선트 미국 재무장관은 ”앞으로는 해당 지역에 3년 이상 거주하지 않은 (연은 총재) 후보는 연준 이사회가 거부권을 행사할 것”이라고 밝혔어요.

현지 언론은 ‘해당 지역 3년 이상 거주’라는 자격 요건 신설이 제프 슈미트 캔자스시티 연은 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재 등 기준금리 인하에 반대하는 인사들을 겨냥한 것이라고 분석했어요. 연준은 이사회 7명과 12개 지역 연은 총재로 구성되는데, 최근 상당수 지역 연은 총재들이 기준금리 인하에 반대해 왔기 때문이에요. 트럼프 정부는 여러 수단을 동원해 임기 연장을 앞둔 지역 연은 총재를 입맛에 맞게 선택하고, 연준을 장악하겠다는 의도를 드러낸 셈이에요.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 8월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 개보수 현장을 방문해 제롬 파월 연준 의장과 만났다. 이날도 트럼프 대통령은 기준금리 인하를 요구했다. /사진=로이터 뉴스1

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아마존도 ASIC 신제품 발표

세계 최대 이커머스(전자상거래) 기업인 아마존의 클라우드 컴퓨팅 사업부 ‘아마존웹서비스(AWS)’가 인공지능(AI) 반도체 신제품인 ‘트레이니엄3’를 공개했어요. 엔비디아가 만드는 GPU가 AI 산업계를 사실상 지배하게 되면서, 주요 정보기술(AI) 기업들은 AI 학습과 운영에 사용할 맞춤형 반도체(ASIC) 개발에 나서는 모습이에요. 얼마 전 구글은 자체 개발한 ASIC인 7세대 TPU(텐서처리장치) ‘아이언우드’를 공개해 주목받은 바 있어요.

AWS에 따르면 지난 2일 공개된 트레이니엄3는 업계 최고 수준의 전력 효율을 낸다고 해요. AI 모델의 학습과 운영 비용을 비교해 보면, 엔비디아 GPU 대비 최대 50%까지 절감할 수 있다는 게 AWS의 설명이에요. 트레이니엄3는 최근 AWS의 일부 데이터센터에 설치됐고, 내년 초까지 빠르게 적용 규모가 늘어날 거래요. 차세대 제품인 트레이니엄4 개발도 진행 중이에요.

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자산·소득 격차 더 벌어졌어요

우리나라 국민의 자산 격차가 역대 최대 수준으로 벌어졌어요. 국가데이터처 조사에 따르면 순자산(자산-부채) 상위 20% 가구의 평균 자산은 17억 4590만 원으로, 하위 20%(3890만원)의 약 45배에 달해 지난해보다 격차가 더 커졌어요. 순자산 지니계수도 0.625로 역대 최고치를 기록했어요. 순자산 지니계수는 가구의 순자산이 얼마나 불평등하게 분포돼 있는지를 0~1 사이 숫자로 보여주는 지표예요. 1에 가까워질수록 상·하위 격차가 크다는 의미예요. 자산 격차가 역대 최대가 된 가장 큰 이유는 부동산 가격 상승으로 분석돼요. 특히 서울 가구의 평균 자산은 8억 3649만 원으로, 전남 대비 48% 많아 지역 간 격차도 크게 벌어졌어요.

상·하위 가구 소득 격차도 커지면서 소득 분배 지표는 3년 만에 악화됐어요. 가구 평균소득은 7427만 원으로 3.4% 증가했지만, 근로·사업·재산소득 증가율이 크게 둔화되면서 전체 소득 증가세가 약해졌어요. 특히 소득 증가는 상위 20%에 더 집중돼 5분위 소득은 4.4% 늘어난 반면, 1·2분위는 각각 3.1%, 2.1% 증가에 그쳤어요. 고소득층은 더 빨리 부자가 되고, 저소득층은 소득이 느리게 늘어나면서 격차가 다시 벌어졌다는 뜻이에요.

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손정의 회장, 이 대통령 만나요

이재명 대통령이 오는 5일 오전 용산 대통령실에서 손정의 소프트뱅크그룹 회장과 만나 인공지능(AI) 기반시설 사압 등을 논의하기로 했어요. 국내 AI 투자는 물론, 최근 한-아랍에미리트(UAE) 정상회담을 계기로 합의한 'UAE 스타게이트 프로젝트'에 관한 논의도 이뤄질 전망이에요. 세계적인 투자자인 손정의 회장은 소프트뱅크 비전펀드를 이끌며 AI 분야에 막대한 투자를 하고 있어요. 오라클, 오픈AI 등과 미국을 포함한 전 세계 곳곳에 데이터를 짓는 스타게이트 프로젝트도 소프트뱅크가 추진하고 있죠.

이 대통령은 ‘AI 3대 강국’ 목표를 실현하기 위해 취임 후 래리 핑크 블랙록 회장, 샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO), 젠슨 황 엔비디아 CEO 등 주요 인사들을 만났는데요. 이번엔 손 회장과도 AI 분야 협력을 통해 인연은 맺을 것으로 보여요. 이번 만남에 국내 기업인은 동석하지 않는 것으로 알려졌어요.