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유엔글로벌콤팩트 한국협회와 노르웨이 중앙은행 투자관리청(NBIM)이 함께 개최한 ‘UNGC-NBIM 기업 청렴성 포럼’이 지난 5월 17일, 더 플라자 호텔 서울에서 성료되었습니다. 이번 포럼에는 100여 명의 기업 담당자를 비롯한 국내외 지속가능성 및 거버넌스 이슈 전문가, 투자자, 평가기관 등 다양한 이해관계자가 참여하여, ESG 시대의 반부패 아젠다를 살펴보고 기업 거버넌스 정책과 컴플라이언스 문화 등 투명성 제고를 위한 다채로운 논의가 펼쳐졌습니다.

유엔글로벌콤팩트 한국협회는 이번 Monthly Insights를 통해 'UNGC-NBIM 기업 청렴성 포럼'의 핵심 내용을 요약 및 정리하여 제공합니다. 기업 청렴성과 좋은 거버넌스, 컴플라이언스 문화 확산에 대한 혜안을 얻으시길 바랍니다.

“그 어느 때 보다도 지속 가능한 비즈니스는 물론이고, 이해관계자의 신뢰와 투자 유치를 위해서는 기업이 책임성과 투명성, 우수한 거버넌스 확보에 더욱 노력해야 하는 상황이다. 전 세계적으로 기업 청렴성과 반부패에 대한 민간 부문의 중요한 역할이 지속적으로 논의되고 있다. 오늘 이 자리가 글로벌 흐름에 발맞춰, 한국 시장에 기업 청렴성과 거버넌스의 중요성을 알리는 의미 있는 시그널이 되고, 더 나아가 보다 활발한 논의를 이끌어냄으로써 실질적인 변화를 만드는 기회가 되기를 바란다."

매튜 제나시(Matthew Genasci)

노르웨이 중앙은행 투자관리청 투자 스튜어드십 수석 매니저

NBIM은 전 세계 70개국 9,228개 기업에 투자하고 있으며, 합법적이고 효율적인 시장과 지속 가능한 경제가 잘 작동할 수 있도록 노력하고, 규제 당국 및 산업, 경제단체와 긴밀히 협력하여 모두를 위한 표준을 개발하며, 대화 및 의결권 행사를 통해 기업을 지원하고 있습니다. 특히 기업들의 지속가능성 전략과 리스크 대응 방식을 꾸준히 모니터링하여 경우에 따라 기업이 더 이상 지속 가능하지 않다고 판단되면 투자를 철회하기도 합니다.

<그림1: NBIM의 투자 현황>

* 출처: 노르웨이 중앙은행 투자관리청 발표 자료

[시장] NBIM은 시장 참여자 및 거래소, 표준 설정자와 협력하여 효율적이고 잘 작동하는 시장을 만드는데 기여합니다.

- 기업 지속가능성 공시와 환경 및 사회적 실사를 의무화하도록 하여 기업 성과 및 ESG 데이터의 질과 가용성을 개선합니다.

- 기후 변화와 인권에 대한 수준을 높이고, 감사 관행 및 소비자 이익에 대한 NBIM의 견해를 전달합니다.

- 다른 투자자들과의 전문지식 공유를 통해 모범 사례를 만들어내며, 산업 이니셔티브와 신흥국의 시장 표준 설정자의 참여를 유도합니다.

[포트폴리오] NBIM은 전 세계에 투자하고 있기에, 글로벌 경제에 영향을 미치는 환경 및 사회적 발전에 노출되어 있습니다. 따라서, 환경 및 사회적 발전에 탄력적인 포트폴리오를 구성하여 투자합니다.

- ESG 데이터베이스와 분석 도구를 개발하여 기업의 ESG 정보가 더욱 많은 내용을 담고, 신뢰할 수 있으며, 높은 가용성을 가질 수 있도록 합니다.

- 기후 위험 관리 원칙을 더욱 발전시키고, 기후 위험 측정을 포트폴리오 분석에 통합하여 위험과 기회를 식별합니다.

- 소유한 건물의 에너지 효율성을 극대화하고, 2050년까지 비상장 부동산 포트폴리오의 넷제로(Net-Zero) 목표를 달성합니다.

[기업] NBIM은 투자 기업의 장기적 가치 창출을 촉진합니다. 모든 투자 및 소유 활동에 명확한 목표를 설정하고, 최대주주이거나 리스크가 예상되는 기업에 우선적으로 참여합니다.

- 기업 거버넌스 및 지속가능성 활동을 지원하며, 결과를 지속적으로 모니터링함으로써 장기적인 가치 창출에 기여합니다.

- 투자자의 견해에서 기업이 책임 있는 이사회를 운영할 수 있도록 주주 의결권을 적극적으로 활용하며, 기대를 충족하지 못하는 기업에는 주주 제안 제출을 고려합니다.

- 기업이 2050년까지 넷제로에 맞춰 비즈니스 활동을 하도록 약속하고, 직 ∙ 간접 탄소 배출에 대한 단기 및 중기 감축 목표를 설정하도록 요구합니다.

* 출처: 노르웨이 중앙은행 투자관리청 발표 자료 및 Norges Bank Investment Management Strategy 25

NBIM은 지속가능한 발전과 잘 작동하는 시장 및 우수한 기업 거버넌스에 의존하는 장기적이고 글로벌한 금융 투자자입니다. NBIM은 기업의 윤리경영에 대한 기대치를 공개적으로 명시하고 있으며, 이러한 기대치는 UN Global Compact 10대 원칙, UN 기업과 인권 이행지침(UNGPs), G20/OECD 기업 거버넌스 원칙, OECD 다국적기업 기업책임경영 가이드라인과 같이 국제적으로 인정된 원칙에 기반을 두고 있습니다.

<그림2: 반부패 기대 수준>

<그림3: 조세 및 투명성 기대 수준>

“한국 지속가능성 공시기준의 목적은 국제 정합성과 국내 기업의 수용가능성을 균형 있게 고려함으로써 자본시장의 투자자에게 유용한 정보를 제공하기 위함입니다. 무엇보다도 투자자에게 비교 가능하고 신뢰성 있는 양질의 지속가능성 관련 재무정보를 제공하고, 이를 통해 포트폴리오를 구성함으로써 투자 유치 결정을 유용하게 하여 자본시장을 활성화하고자 합니다. 특히 국제 지속가능성 공시기준(ISSB)을 시작점으로 하여 EU와 미국 등의 공시 기준과 상호 운용 가능하도록 하고, 해외 주요국가의 규제 대상이 되는 국내 기업들의 이중 공시 부담을 최소화하며, 국내 기업의 공시 역량과 준비 상황을 고려하여 기업에 과도한 부담이 되지 않도록 하는 원칙을 갖고 있습니다.”

두 번째 세션으로 진행된 ‘기업 거버넌스’에서는 우리나라의 거버넌스 동향을 먼저 살펴본 후, 아시아 지역의 거버넌스 동향을 통해 개선 분야를 식별하고 구체적으로 보완해야 할 점을 도출함으로써 우리 기업의 거버넌스 개선을 위한 시사점을 공유하고 발전 방안을 논의하고자 마련되었습니다.

아시아기업거버넌스협회는 아시아 전역에서 효과적인 기업 거버넌스를 구현하기 위해 기업과 투자자, 규제기관이 협력할 수 있도록 다양한 활동을 전개하는 비영리기구입니다. 특히 2년마다 아시아-태평양 지역의 12개 시장에 대한 기업 거버넌스 보고서 ‘CG Watch’를 발간하여 기업 거버넌스 품질을 살펴보고, 아시아 경제와 자본시장의 장기적 발전을 위한 시사점을 제공하고 있습니다.

<그림4: CG Watch의 구성>

* 출처: 아시아기업거버넌스협회

ACGA는 지난 20년간 이루어진 11번의 조사를 통해 좋은 기업 거버넌스를 구축하기 위한 요소를 다음과 같이 제시하고 있습니다.

CG Watch의 2023년 결과에 따르면, 한국은 12개 시장 중 8위로 평가되었습니다. 지난 조사에 비하여 한 계단 상승하였으나, 한국의 경제 수준과 기업 규모를 고려하면 아쉬운 결과입니다.

<그림5: CG Watch 2023 결과>

* 출처: 아시아기업거버넌스협회

한국은 7가지 항목 중 투자자와 정부 및 공공 거버넌스 점수가 상대적으로 높게 나타났으며, 이는 기관 및 개인 투자자가 의결권을 갖고 집결하여 기업 거버넌스의 변화를 촉진하려는 노력과 정부의 방향이 좋은 평가를 받았다는 것을 보여줍니다. 반면에 시민사회와 언론 항목(43점)은 12개 시장 평균(54점)에 비하여 매우 낮기 때문에, 기업 거버넌스 변화를 위해 기업과 시민사회, 언론 간의 소통이 더욱 확대되어야 합니다. 특히 이사회를 대상으로 하는 기관을 만들어 이사회 구성원에게 교육을 제공하고, 독립적인 의사결정을 할 수 있는 환경을 조성해야 합니다. 상장기업 또한 △개인 투자자에 대한 관심, △외국어 공시 확대, △행동주의를 통한 의사결정, △주주가치 제고 등의 개선이 필요합니다.

일본은 저성장 극복 10년 성장 전략을 통해 오랜 기간 동안 여러 분야에서 다양한 노력을 했습니다. 일본의 사례를 통해 한국 기업들이 적용할 수 있는 부분은 투자자와 기업의 사외이사간 소통을 확대하는 것입니다. 일본공적연금(GPIF ∙ Government Pension Investment Fund)의 경우, 웹사이트를 통해 관리 원칙을 공개하여 자산운용사로부터 기대하는 바를 명확하게 제시하고, 자산운용사들이 투자기업 및 사외이사와의 회의 내용과 기업의 의사결정에 대한 반대권 의결 이유 및 결과 등을 일본공적연금에 보고하도록 합니다. 자산운용사들이 스튜어드십 팀을 확대한 결과, 일본공적연금의 자산운용사는 전세계에서 가장 많은 스튜어드십 팀을 보유하게 되었고, 기업 및 사외이사와의 대화 요청이 자연스럽게 늘어났습니다.

<그림6: 스튜어드십 참여 현황>

<그림7: 기업규모별 참여 현황 및 업종별 ESG 관련 대화 비율>

* 출처: 일본공적연금 스튜어드십 활동 보고서(2023-2024)

사외이사가 이사회의 의사결정 절차와 결과, 장 ∙ 단점을 객관적으로 전달해 이사회에 대한 신뢰성을 높이고, 경영진과 이사회를 견제하고 감독하는 역할을 해야 합니다. 한국 기업은 투자자와의 대화에 사외이사를 적극적으로 참여시킴으로써 기업 거버넌스에 대한 투명성을 제고하고, 이사회가 제대로 작동하고 있다는 정보를 전달할 수 있습니다.

“기업 거버넌스의 효과적인 개선을 위해 기업은 단순히 주주환원에만 초점을 두기보다 주주 중심의 거버넌스로 근본적인 변화를 하는 것이 중요하고, 이에 따른 종합적이고 장기적인 계획 수립과 실행이 필요합니다. 구체적으로는 반부패 문제가 발생하지 않도록 감사위원회 위원 선임에 있어 이사를 감독할 수 있는 사람을 선임하고, 대주주가 선임에 영향을 미치지 않는 체제를 구축해야 합니다.

마지막으로는 ‘성숙한 컴플라이언스 문화 형성’을 주제로 한 토크콘서트가 이어졌습니다. 먼저 마금선 SK하이닉스 부사장과 박종근 한국 지멘스 윤리경영실장이 자사의 컴플라이언스 제도와 문화를 소개하고, 이은경 유엔글로벌콤팩트 한국협회 실장이 좌장을 맡아 해외사업장 구성원 및 공급망 내 컴플라이언스 문화 확산, 컴플라이언스 부서와 ESG부서 간 역할 분배를 주제로 한 토크콘서트가 진행되었습니다.

“SK하이닉스는 다양한 다양한 컴플라이언스 제도 중에서도 특히 윤리적 딜레마 상황에 대한 팀별 토론 교육과 맞춤형교육에 중점을 둔 기본-심화-조직/직군 3단계의 임직원 윤리교육을 구성하여 운영 중이며, 이를 통한 긍정적인 성과와 임직원의 반응을 확인할 수 있었습니다. 또한, 해외사업장 및 판매/제조법인에 대해 분기별 반부패 교육을 실시 중이며, 본사와 동일한 수준의 컴플라이언스 문화와 윤리경영이 이루어질 수 있도록 자회사 및 협력업체 대상으로 점검 및 개선 요청을 진행하고 있습니다."

기업은 기업 내 부패를 탐지하고 방지할 수 있어야 합니다. 부패 리스크를 줄이는 데 가장 큰 영향을 미치는 활동을 식별하면 기업은 효과적인 반부패 프로그램을 개발할 수 있으며, 그 중에서도 효과를 측정하는 것은 핵심입니다. 반부패 프로젝트 Business Integrity Society(BIS)의 일환으로 영국투명성기구(TI-UK)의 ‘Make it Count’(2021)를 한국어로 번역 발간한 본 자료는 기업의 반부패 프로그램의 효과를 측정해야 하는 이유와 방법을 제시합니다.

변혁적 거버넌스는 새로운 법적 개념이 아닌 원칙에 기반한 접근법으로, 책임감 있는 행동과 ESG 성과 향상, 법률 및 시스템 강화의 원동력으로써 기업이 보다 책임감 있고, 윤리적이며, 포용적이고, 투명할 것을 요구합니다. 변혁적 거버넌스를 위한 자가진단 도구는 변혁적 거버넌스의 원칙에 참여하고 적용할 수 있는 프레임워크를 통해 내부 경영 뿐만 아니라 비즈니스 파트너, 공급업체 및 다운스트림 활동에 대한 기업의 현재 접근 방식과 비교한 주요 격차를 자세히 파악할 수 있도록 16가지 세부적인 기준이 마련되어 있습니다.

Anti Corruption Law Program (ACLP) 은 브리티시 컬럼비아 대학교(UBC) 기업 법률 센터, 국제 투명성 기구(TI), 벤쿠버 반부패 협회 (VACI)가 공동으로 운영하는 뇌물 수수, 부패 및 비윤리적 관행에 대처하기 위한 글로벌 이니셔티브입니다. ACLP는 매년 기업 반부패에 대한 공공 교육을 목적으로 웨비나를 진행하며, ‘ESG와 반부패의 연관성’을 주제로 진행된 웨비나를 요약해 전문가들의 인사이트를 제공합니다.

* 출처: Anti Corruption Law Program Webinar 2022 (ESG Ratings: Where Does Anti-Corruption Fit?)