📍 증시 포인트: 중간선거가 몰고 온 안도 랠리, '분점정부'와 유가 폭락

둘로 쪼개지는 헬스케어 공룡 💊

미국의 거대 헬스케어 기업 CVS 헬스가 오는 2028년 상반기까지 회사를 두 개의 독립된 상장사로 쪼개겠다고 발표했어요. 약 9000개에 달하는 오프라인 약국 사업과 거대 보험·처방약 관리(PBM) 사업을 서로 완전히 분리하겠다는 건데요. 2018년 보험사 애트나를 인수하며 완성했던 ‘원스톱’ 수직 계열화 구조를 해체하고, 각 사업의 전문성과 효율성을 높이겠다는 전략으로 풀이돼요!

실적 부진에 10% 뚝 떨어진 스냅 📉

스냅챗의 모회사 스냅의 주가가 3분기 실적 발표 직후 10% 넘게 급락했어요. 분기 매출과 글로벌 일일 활성 사용자 수(DAU)가 모두 시장의 예상치를 밑돌았기 때문인데요. 전년 대비 매출이 14% 늘고 순이익도 흑자 전환에 성공했지만, 핵심 지표의 부진이 투자자들의 실망 매물을 부른 것으로 보여요.

통신사 잡으러 갑니다 📡

스페이스X가 ‘스타링크 모바일’ 서비스 출시를 위해 반도체 기업 퀄컴과 파트너십을 맺었어요. 버라이즌, AT&T 등 기존 미국 대형 통신사에 맞서기 위해 위성 통신의 한계를 지상 네트워크 기술로 보완하겠다는 전략인데요. 퀄컴의 기술을 적용한 인프라 구축은 내년부터 본격적으로 시작될 계획이라고 해요. 우주를 넘어 지상 통신 시장의 판도까지 흔들 수 있을지 주목받고 있습니다!

무거운 스마트폰 시장, 퀄컴의 발목을 잡다

미국 통신 칩 대표주자인 퀄컴이 시장의 예상을 뛰어넘는 훌륭한 분기 실적을 발표했어요. 하지만 시간 외 거래에서 주가는 오히려 5%가량 떨어지는 모습을 보였는데요. 실적 자체는 좋았지만, 다음 분기에 대한 실망스러운 전망과 퀄컴의 핵심 수익원인 스마트폰 시장의 부진이 계속되고 있다는 점이 투자자들의 우려를 샀기 때문입니다.

4일(현지시간) 퀄컴이 4분기 실적을 발표했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.17달러, 매출은 103억2000만달러를 기록해 시장조사업체 LSEG가 집계한 월가 예상치(EPS 2.16달러, 매출 101억1000만달러)를 모두 웃돌았거든요. 하지만 투자자들은 다음 분기 가이던스(전망치)에 아쉬움을 표했어요. 퀄컴은 다음 분기 주당순이익을 2.15~2.35달러, 매출을 104억~112억달러로 제시했는데요. 주당순이익의 중간값이 시장 예상치인 2.27달러에 못 미쳤습니다.

주가가 미끄러진 가장 큰 원인은 전체 회사 매출의 가장 큰 몫을 차지하는 스마트폰 칩(시스템온칩·모뎀 등) 부문의 부진입니다. 스마트폰 하나를 만들려면 두뇌 역할을 하는 퀄컴의 칩도 필요하지만, 데이터를 저장하는 메모리 반도체도 꼭 필요하죠. 최근 이 메모리 칩 가격이 오르면서 스마트폰 제조사들은 어쩔 수 없이 스마트폰 기기 가격을 올리게 됐습니다. 비싸진 스마트폰에 소비자들이 지갑을 닫으면서 수요가 위축됐고, 스마트폰이 안 팔리니 제조사들 역시 퀄컴의 칩 주문을 줄일 수밖에 없었던 연쇄 작용이 일어난 겁니다.

이 여파로 퀄컴의 전체 매출은 1년 전보다 8%나 줄어들었어요. 퀄컴이 지난 9월 칩 가격을 인상하며 대응에 나섰음에도, 주력인 스마트폰 칩 분기 매출은 51억4000만달러로 전년 대비 무려 26% 급감했습니다. 이는 시장 예상치(52억1000만달러)를 밑도는 수치죠. 퀄컴 측은 전 분기 대비 점진적인 회복세를 보이고 있고 중국 내 안드로이드폰 출하량이 바닥을 찍었다고 설명했지만, 2027년까지 전 세계 스마트폰 시장이 제자리걸음(flat)을 할 것이라 예측하면서 시장의 불안감을 완전히 씻어내진 못했습니다.

스마트폰을 넘어라! AI와 자동차에서 찾는 돌파구

스마트폰 시장이 정체기를 겪자, 크리스티아노 아몬 최고경영자(CEO)는 투자자들의 시선을 다른 곳으로 돌리기 위해 바쁘게 움직이고 있습니다. 가장 눈여겨볼 곳은 퀄컴이 새롭게 뛰어든 'AI 데이터센터 인프라' 시장이에요.

이번 분기 퀄컴은 데이터센터 부문에서 맞춤형 칩 설계와 통신 연결 기술 등을 바탕으로 6억5000만달러의 매출을 냈습니다. 아몬 CEO는 2027 회계연도까지 이 부문 매출을 50억달러로 끌어올리겠다고 자신했어요. 특히 최근 광학 연결 기술을 위한 고객사를 확보했고 글로벌 대형 클라우드 사업자(하이퍼스케일러)와 협력을 시작했다며, "수요가 부족한 게 아니라 물건이 부족할 지경이라 공급만 많았다면 실적이 더 좋았을 것"이라며 자신감을 내비쳤습니다.

여기에 자동차용 반도체(오토모티브) 부문도 엄청난 성장을 보여주며 힘을 보탰습니다. 이 부문 매출은 1년 전보다 89%나 폭등한 19억9000만달러를 기록해 시장 예상치(16억6000만달러)를 훌쩍 뛰어넘었습니다.

사물인터넷(IoT) 부문 역시 순항 중입니다. 저전력 칩, 스마트 안경용 칩, 노트북 칩, 그리고 통신망 인프라 기술 등을 포함하는 사업부인데요. 특히 실적 발표 당일 퀄컴은 일론 머스크의 스페이스X가 추진하는 셀룰러 통신망 구축 사업에 기술을 공급하는 계약을 맺었다고 발표해 주목을 받았습니다. IoT 부문 매출은 전년 대비 4% 오른 18억8000만달러를 기록했습니다.

5G 등 퀄컴의 지식재산권(IP)을 빌려주고 로열티를 받는 라이선스(QTL) 부문에서는 애플, 화웨이, 트랜션(Transsion) 등 거물급 고객들과 성공적으로 계약을 갱신했습니다. 비록 매출은 7% 줄어든 13억달러를 기록했지만 시장 예상치에 부합하는 성적이었고, 아몬 CEO는 앞으로도 이 사업의 규모가 안정적으로 유지될 것이라고 밝혔습니다.

퀄컴의 주가는?

4일(현지시간) 퀄컴의 주가는 전일대비 5.33% 상승한 173.19달러에 장을 마감했습니다. 실적 발표 후 시간외 거래에서 6% 가까이 하락하며 162달러 선에서 거래되고 있어요.