S&P 500 6,740.02 ▼ 90.69 (-1.33%)
NASDAQ 22,387.68 ▼ 361.31 (-1.59%)
코스피 5,584.87 ▲ 0.97 (+0.02%)

코스닥 1,154.67 ▲ 38.26 (+3.43%)

비트코인 99,500,000원 ▲ 115,000원 (+0.12%)

(전일 종가 기준)

📌 님을 위한 뉴스레터 요약

[리얼바이 노트] 📢 공포장의 끝에서 무엇을 봐야 할까 ? - 지금 시장을 읽는 법!

[주요 경제 일정] 🇺🇸 미국, 물가 안정을 확인해봐요! 📈

[주요 뉴스] 🏠 월세 150만원 시대…세입자들 ‘임대아파트’로 눈 돌린다

📢 공포장의 끝에서 무엇을 봐야 할까 — 코스피 PER 8배, 지금 시장을 읽는 법

안녕하세요 님!🙋‍♀️하루에도 장중 17%를 오르내리는 극심한 널뛰기 장세에 많이 지치고 두려우셨죠? 단 이틀 만에 쏟아진 12조 원의 매도 폭탄과 연쇄적으로 터져 나오는 반대매매의 소음 속에서, 혹여나 내 계좌가 휩쓸려갈까 막막함과 박탈감에 숨이 턱 막히는 한 주를 보내셨을 거라 생각합니다.

하지만 맹목적인 투매가 지나간 자리, 코스피 선행 PER 8배라는 금융위기 이후 최저치의 밸류에이션이 보여주듯 지금은 짙은 안개 속을 걷듯 차분히 발밑을 확인해야 할 시간입니다. 목요일 장 막판에 유입된 2조 원의 외국인 선물 매수세가 암시하듯, 공포의 끝자락에서 조용히 시장에 따스한 온기가 돌며 기지개를 켤 준비를 하고 있을지도 모릅니다.

오늘 뉴스레터에서는 중동발 인플레이션 공포와 기계적인 매도 릴레이로 시장이 극심하게 출렁거린 이유와 앞으로 수급이 이동할 핵심 관전 포인트를 알기 쉽게 정리해 드릴게요!

📌 ‘숫자’로 보는 지난 주 시장의 핵심 포인트

[5,050 포인트와 선행 PER 8배] 지난 주 코스피는 최근의 가파른 랠리를 완전히 반납하며 고점 대비 20% 하락한 5,050선까지 내려 앉았습니다. 서킷 브레이커까지 발동되며 공포 분위기가 극에 달했지만, 역설적으로 이 수준에서 시장의 가격 매력은 금융 위기 이후 가장 높아졌습니다. 쏟아지는 매도 속에서도 밸류에이션 지표는 조용히 바닥을 가리키고 있습니다. (관련 뉴스)

[코스닥 장중 17% 롤러코스터] 검은 화요일 직후, 코스닥은 하루 만에 장중 17%의 등락폭을 기록했습니다. 이는 시장이 회복됐다는 신호라기보다, 투매 심리와 ETF 자금 유입 기대감이 한꺼번에 충돌하며 만들어낸 비정상적인 변동성입니다. 현재 투자자들이 얼마나 혼란스러운 상황에 놓여 있는지를 잘 보여줍니다. (관련 뉴스)

[17배 치솟은 운임 지수] 이번 시장 불안의 배경에는 중동 사태로 인한 에너지 물류 차질이 있습니다. 유조선 운임 지수가 코로나 시기를 넘어 역대 최고치인 400을 돌파했고, 연초 대비 무려 17배나 뛰었습니다. 호르무즈 해협의 물동량이 사실상 막힌 것으로, 에너지 가격 상승 우려가 다시 부각되며 금리 인하 기대에도 찬물을 끼얹었습니다. (관련 뉴스)

한국 유가시장 역대 서킷브레이커 발동 내용 [출처 : 뉴스1]

📌 시장은 왜 이렇게 흔들렸을까요?

① 🛢️ 중동 긴장 확대와 에너지 가격 급등

이란·이스라엘·미국 간 무력 충돌이 깊어지면서 투자자들의 심리가 빠르게 위축됐습니다. 특히 글로벌 원유 물동량의 핵심 통로인 호르무즈 해협이 사실상 막히고 중동 주요 에너지 시설까지 피해를 입으면서, 에너지 공급 차질이 현실로 다가왔습니다. 에너지 가격이 오르면 물가 압력이 커지고, 그렇게 되면 중앙은행이 금리를 내리기 더 어려워집니다. 시장이 기대하던 금리 인하 시나리오가 흔들리기 시작한 것입니다. (관련 뉴스)

② 📉 ETF 쏠림과 반대매매의 연쇄 효과

이번 급락이 유독 컸던 이유 중 하나는 펀더멘털 문제가 아닌 수급 구조의 문제였습니다. 최근 증시 상승을 이끌었던 ETF로의 자금 집중이 오히려 하락 구간에서 독이 됐습니다. 공포에 휩쓸린 자금이 ETF에서 빠져나가면서 기계적인 바스켓 매도가 이어졌고, 여기에 빚을 내 투자했던 개인들의 계좌에서 반대매매(강제 청산)가 줄줄이 터지며 하락 폭을 더 키웠습니다. 이후 낙폭이 과도하다는 인식이 퍼지면서 코스닥을 중심으로 반발 매수세가 들어왔고, 그 결과 하루 안에 17% 등락이라는 극단적인 장세가 펼쳐졌습니다. (관련 뉴스)

③ 🏢 눈에 잘 안 띄는 또 다른 불안 요소 — 미국 사모 신용 시장

중동 뉴스에 시선이 쏠린 사이, 금융 시장 한켠에서는 다른 우려도 불거졌습니다. 블랙스톤 등 미국 대형 사모 대출 펀드에서 5조 원대 환매 사태가 발생한 것입니다. AI 기술 발전으로 기존 소프트웨어 기업들의 수익성에 의문이 커지면서, 이 기업들에 자금을 공급하던 펀드로부터 돈이 빠지기 시작했습니다. 인플레이션 우려로 채권 금리까지 오르는 상황에서 이런 신용 리스크가 불거지자 기업들의 유동성 우려가 한층 더 깊어졌습니다. (관련 뉴스)

호르무즈 해협 위치도 [출처 : 시사저널e]

📌 앞으로의 관전 포인트는?

① 호르무즈 해협 상황과 에너지·방산주 자금 흐름

이란과 미국 사이의 긴장이 누그러지거나 해협 통행이 재개된다는 뉴스가 나온다면, 지금까지 불안 심리를 등에 업고 올랐던 방산·에너지·해운 관련주에서 자금이 빠져나오고, 그 돈이 많이 빠진 반도체·전력기기 쪽으로 이동할 가능성이 높습니다. 반대로 충돌이 이어진다면 원자재·에너지 관련주 강세는 당분간 계속될 것입니다. (관련 뉴스)

② 엔비디아·삼성 파운드리 관련 AI·반도체 모멘텀

이번 주 예정된 엔비디아 차세대 AI 가속기 공개나 테슬라의 삼성 파운드리 추가 발주 소식이 구체화된다면, 지정학 리스크와 무관하게 실적이 뒷받침되는 AI·반도체 섹터로 투자자들의 관심이 다시 쏠릴 수 있습니다. 지금처럼 시장 전반이 흔들릴 때일수록 실적이 있는 섹터로의 쏠림은 오히려 더 강해지는 경향이 있습니다. (관련 뉴스)

③ 세라위크·GDC·바이오 유럽 등 주요 콘퍼런스 일정

이번 주부터 세라위크, 게임 개발자 회의(GDC), 바이오 유럽 춘계 행사가 줄지어 열립니다. 전력 인프라 관련 기술 발표나 바이오 기업의 신약 기술 수출 소식이 나온다면, 시장 전체 분위기와 별개로 해당 섹터에는 뚜렷한 수급 이동이 생길 수 있습니다. (관련 뉴스)

🖥️ [리얼바이 노트] — 반대매매란?

쉽게 말하면 친구에게 돈을 빌려 한정판 운동화를 샀는데, 운동화 가격이 뚝 떨어지자 친구가 "내 돈 먼저 돌려줘!"라며 내 동의도 없이 그 운동화를 중고마켓에 헐값에 내다 파는 상황입니다.

주식에서도 마찬가지로, 증권사에서 돈을 빌려 주식을 샀다가 주가가 일정 수준 아래로 떨어지면 증권사가 대출금 회수를 위해 강제로 주식을 팔아버립니다. 이 강제 매도 물량이 한꺼번에 쏟아지면 주가가 더 떨어지고, 그러면 또 다른 반대매매가 터지는 악순환이 생깁니다. 지난주 급락 폭이 유독 컸던 이유 중 하나입니다.

마무리하며 ✨

지난주 시장은 중동발 에너지 가격 급등 우려와 빚투 도미노가 겹치며 그 어느 때보다 거친 한 주를 보냈습니다. 하지만 목요일 장 후반 외국인이 2조 원 규모의 선물을 순매수했다는 사실은, 하락 압력이 조금씩 소화되고 있다는 의미로 읽을 수 있습니다.

극단적인 변동성 장세에서는 파란 숫자 자체가 공포로 다가옵니다. 하지만 지금은 숫자에 반응하기보다, 내가 들고 있는 종목이 실제로 펀더멘털이 훼손된 것인지, 아니면 수급 꼬임으로 과도하게 빠진 것인지를 냉정하게 구분하는 것이 중요합니다. 반대매매 물량이 다 소화된 이후 가장 먼저 돌아오는 건, 기본기가 탄탄한 종목들이기 때문입니다. 🙋‍♀️