글로벌 증권, 기업 채권, 통화 및 상품시장에서 모멘텀이 적용된다는 사실은 많은 연구를 통해 확인되엇습니다. 이 연구의 저자는 6~36개월 사이의 옵션 모멘텀이 어떻게 존재하는지 다른 자산군와의 비교를 통해, 아래와 같은 사실을 발견했습니다.
발견 1)
모멘텀(6개월~36개월)은 다른 자산 클래스보다 옵션 시장에서 월등히 강하게 드러나며, 예비원가 샤프지수가 표준 횡단면모멘텀(Cross-sectional Momentum)보다 최소 3배 이상 높게 나타났다.다만 측정 기준, 즉 상대적 기준인 ‘횡단면 운동량’과 절대적 기준인 ‘시계열 운동량’으로 측정되는지에 따라 차이가 존재한다.
발견 2)
주식과 마찬가지로, 월간 수익률은 상승 모멘텀이 보이기는 하지만, 이는 컴퓨팅 옵션 수익률을 위한 다른 전략에 비해 덜 견조하게 나타났다. 주식과 달리, 옵션 수익률이 장기간에 걸쳐 역전된다는 증거는 발견되지 않았다.
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