01. 국내 OTT, 정말 살아남을 수 있을까요?

02. 넷플릭스가 더 이상 가입자수 예측치를 발표하지 않는 이유

03. 한국 웹툰 2022년 결산

04. 이번주 뉴스 Top 5

국내 OTT, 정말 살아남을 수 있을까요?

1/ 콘텐츠웨이브(이하 웨이브), 티빙 등 국내 OTT 사업자들은 2022년 천억대 적자를 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 2022년 3분기까지 누적으로 웨이브는 983억원 적자, 티빙은 652억원 적자를 기록했습니다. 적자규모는 해가 갈수록 커지고 있어 BEP 달성은 쉽지 않아 보입니다.

2/ 수익성 악화의 가장 큰 이유 중 하나는 오리지널 콘텐츠 제작비가 계속 늘어나고 있기 때문입니다. 예를 들어, 2017년 기준 드라마 편당 제작비가 9억원에서 2022년 15억~30억원선까지 높아졌다고 합니다. 하지만 세액공제는 해외에 비하면 아직 초라한 수준입니다. 미국은 콘텐츠 제작비 세액공제율이 20~30%, 캐나다는 30~40% 수준인 반면, 한국은 중소기업은 10%, 중견기업은 7%, 대기업은 3% 수준에 불과하기 때문입니다.

3/ 여기에 더해, 규제 환경도 쉽지 않습니다. 12월 23일, 티빙과 웨이브, 왓챠가 정부를 상대로 음악 저작권료 징수율을 낮추어달라며 제기했던 소송에서 1심 패소했습니다. 지상파 등 방송사의 음악저작권료 징수율이 매출의 0.75~1.25% 수준인 반면, OTT 서비스는 매출의 1.5~3%로 과도하다는 지적이 있었습니다만, 법원은 정부의 손을 들어주었습니다. 문체부는 2020년 12월 OTT 서비스에 적용될 '음저협 사용료 징수규정 조항'을 신설하여 저작권요율을 1.5%로 정했고, 2026년에는 1.9995% 수준까지 높이기로 했습니다.

4/ 해외 진출도 반드시 가야할 과업입니다. 웨이브는 해외 진출의 일환으로 2022년 12월 미주 지역 콘텐츠 플랫폼인 '코코와(KOCOWA)'를 인수했습니다. 평가 기업가치 2,253억 중 40%를 인수했습니다. 코코와는 2021년 12억원의 흑자를 기록한 바 있어, 수익 부담은 없을 것으로 보이나 인수 후 어떻게 시너지를 키워나갈 것인지는 지켜봐야 하는 대목입니다. 한편, 티빙은 라인과 손을 잡고 일본, 대만으로 확대하는 듯 했으나 최근 경기불황으로 해외 진출 전략을 전면 재검토하는 분위기입니다. 직접 진출하자니 수익성 악화를 우려한 것으로 보입니다.

5/ 플랫폼 서비스를 제공하는 회사들의 꿈은 국내 ‘플랫폼’을 해외로 널리 알리는 것입니다. 하지만 동남아 지역에서는 이미 실패로 끝난 실험입니다. 동남아에서는 2015년에 4개의 OTT 서비스가 순차적으로 런칭되었습니다. 싱가포르 싱텔(Singtel)이 주도하는 훅(HOOQ), 홍콩 최대 통신사 PCCW 주도의 뷰(Viu), 그리고 호주 캣차(Catcha) 그룹이 만든 아이플릭스(iflix)가 론칭했습니다. 라인TV 역시 태국에서 2015년 론칭되었습니다. 하지만 5년 뒤인, 2020년 3월 훅은 청산되었으며, 7월에 쿠팡에 인수되었습니다. 2020년 6월 아이플릭스는 텐센트가 인수했습니다. 라인TV는 2021년 12월 사업을 종료해야 했습니다.

6/ 웨이브는 2019년 2,000억을 전환사채(CB)로 투자 받으며, 5년 뒤인 2024년 IPO를 약속했습니다. 만약 IPO를 하지 못한다면, CB 만기 상황이 불가피하며 또는 요구수익률을 높여주어야만 합니다. IPO 시한이 2년 정도 남은 현 시점에서 경기 침체가 가속화되고 있어, 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 추구해야 하는 웨이브로서는 큰 부담을 떠안고 있는 셈입니다. 한편, 티빙은 2022년 12월 KT 시즌과 합병을 완료하며, 넷플릭스 다음으로 2위 자리를 차지하는데 성공했습니다. 그럼에도 수익성 개선은 피할 수 없는 과업입니다.

7/ OTT 서비스는 코로나 시기에 급성장하며 주목받고 있지만, 실상은 넷플릭스를 제외하고는 ‘적자 덩어리’입니다. 넷플릭스처럼 시장을 선도하며 탄탄한 수익성을 기반으로 하든, 아마존 프라임 비디오나 쿠팡 플레이처럼 핵심 사업의 부가로 포지셔닝을 하든, 또는 디즈니처럼 뒷배가 든든해야 가능한 사업입니다. 그래서 국내 토종 OTT 서비스인 웨이브와 티빙이 살아남을 수 있을지 걱정하는 이들이 많습니다. 무지개 너머에 금이 있을지 아니면 신기루에 그칠지 지켜봐야 하는 대목입니다.

넷플릭스가 더 이상 가입자수 예측치를 발표하지 않는 이유

1/ 넷플릭스가 더 이상 ‘구독자수(Subscriber)’ 목표치를 발표하지 않기로 했습니다. ‘구독자수’는 넷플릭스 주가에 영향을 주는 핵심 지표였습니다. 하지만, 2022년 4분기 실적이 발표되는 2023년 1월부터는 이 정보가 빠질 예정입니다. 대신 넷플릭스는 앞으로 1) 매출, 2) 손익, 3) 고객 Engagement 등 3가지 지표에 집중할 예정이라고 합니다.

2/ ‘구독자수’를 핵심 지표로 간주하지 않으려는 가장 큰 이유는 넷플릭스의 구독자수 증가율이 최근 급속하게 정체되고 있기 때문입니다. 넷플릭스 구독자수는 2020년 1분기 1.83억명에서 2021년 1분기 2.08억명으로 약 2천 5백만명이 증가했습니다. 2022년 1분기까지도 증가세는 계속되어 2.2억명을 기록했으나, 2분기에는 2.2억명, 3분기에도 2.2억명으로 수준으로 정체되기 시작했습니다.

3/ 반면, 디즈니+ 등 경쟁사의 구독자수는 급증하고 있습니다. 디즈니+는 2019년 11월 공식 런칭되었고, 런칭되자마자 구독자수가 천만명을 넘어서며 시장의 기대를 모았습니다. 당시만 해도 2024년이 되어서야 구독자수가 1억명이 넘을 것으로 예상했습니다. 하지만 시장의 기대를 훨씬 웃돌았습니다. 2022년 1분기 구독자수가 약 1.3억명에서 4분기 1.6억명으로 3천만명 넘게 증가했습니다.

4/ 넷플릭스가 매출과 수익성을 더 강조하는 이유는 어찌보면 당연한 수순입니다. 경쟁사들이 비교적 저렴한 가격으로 시장에 진입하면서 ‘구독자수’로는 더 이상 경쟁하기 어렵다고 판단했기 때문일 것입니다. 넷플릭스와 디즈니+의 월평균 인당 매출액(ARPU)을 비교해보면 이는 명확해집니다. 2022년 기준, 넷플릭스의 월 ARPU는 $12.6인데 반해, 디즈니+는 $4.3에 불과하기 때문입니다.

5/ 넷플릭스가 이에 매출과 손익을 강조한 이유는 재무실적에 대한 자신감 때문입니다. 넷플릭스는 전세계 OTT 서비스 중 유일하게 수익을 내고 있는 서비스입니다. 연간 영업이익률이 20% 내외 수준을 기록하고 있는 반면, 월트디즈니의 스트리밍 사업부(Direct-to-consumer)의 영업이익률은 -20% 내외 수준입니다.

6/ 넷플릭스의 구독자가 빠르게 늘지 않을 경우, 매출을 늘리는 방법은 명확합니다. 1) 무료로 계정을 공유하는 소비자 행태를 중단시키고, 2) 광고를 도입하는 등 구독료 외 수익을 늘리고, 3) 신규 사업에 진출하는 것입니다. 이마저도 녹록치 않다면 4) M&A를 통해 신규 수익원을 늘리거나, 또는 매각을 검토할 수도 있습니다.

7/ 넷플릭스는 ‘계정 공유’를 줄이기 위해‘계정 공유’한 고객을 대상으로 할인을 통해 유료 가입을 유도하고 있으며, 2022년 11월 광고형 요금제를 출시했습니다. 이에 앞서 넷플릭스는 2021년 9월 ‘나이트 스쿨 스튜디오’를 인수하며 게임산업에 진출했으며, 2022년 3월 핀란드의 ‘넥스트 게임즈’와 ‘보스파이트 엔터테인먼트’를 인수하기도 했습니다. 하지만 게임 사업이 부진하자 2022년 12월에는 마이크로소프트가 넷플릭스를 인수할 수도 있다는 기사가 나오기도 했습니다. 이는 마이크로소프트가 액티비전 블리자드(Activision Blizzard) 인수 건이 미국 반독점 규제 당국(연방거래위원회, FTC)에 의해 무산되자 넷플릭스로 시선을 돌릴 것이라는 추측이 가능하기 때문입니다.

8/ 이제 OTT는 ‘합종연횡’의 시대가 본격화될 것입니다. 업계 선두인 넷플릭스의 성장성이 정체되고 야심차게 출범했던 디즈니+의 적자가 심화되고 있어, 앞으로 OTT 업계는 혼돈 그 자체일 것으로 예상됩니다. 여기에 엔데믹이 일상이 되면서 영화관 사업도 살아나고 있어 OTT 업계는 더 어려워질 것으로 예상됩니다.

네카오 웹툰 2022년 결산

1/ WEBIN(웹툰인사이트)에서 카카오페이지, 카카오웹툰, 그리고 네이버웹툰을 대상으로 2022년 한해 동안 신규 런칭한 웹툰을 분석한 흥미로운 결과를 발표했습니다. 

2/ 분석 결과에 따르면, 2022년 한 해 동안 3개 플랫폼에서 신규 런칭한 작품수는 총 3,083개였습니다. 카카오웹툰에서 소설원작 338개 웹툰은 카카오페이지에도 연재하는 작품이라 신작만 보자면 약 2,500여개 작품이 신규로 런칭된 것으로 추정할 수 있습니다. 

3/ 카카오페이지는 총 2,164개 신작 중 국내 작품이 1,004개로 해외작품이 절반 정도 되는 것으로 추정하고 있습니다. 이는 주로 중국이나 일본에서 건너온 웹툰으로 보입니다. 카카오웹툰에서 2022년 런칭한 506개 웹툰 중, 카카오페이지와 겹치는 338개 웹툰을 제외한 오리지널 웹툰 작품은 168개입니다. 한편, 네이버웹툰은 작가들과 직계약 방식으로 유명한 플랫폼이었으나, 2022년 기준으로는 외부 스튜디오(CP) 계약 작품이 직계약 작품을 넘어선 것으로 나타났습니다. 외부 스튜디오 작품 중 네이버웹툰과 지분 관계가 있는 스튜디오 작품은 38 작품입니다.  레드아이스(레이블 포함)가 9작품, 와이랩(레이블 포함) 6작품, 스튜디오 JHS가 5작품, 문피아 4작품 순입니다.

4/ 플랫폼별 장르별 특색을 살펴보자면 3개 플랫폼 모두 로맨스 또는 로맨스 판타지 장르가 40~50% 차지한다는 특징이 있습니다. 웹툰이 여성 고객 비중이 높은 점을 감안하면 충분히 이해되는 부분입니다. 카카오페이지와 카카오웹툰은 로맨스 안에서도 로맨스 판타지 장르가 상당 비중을 차지하는 반면, 네이버 웹툰은 로맨스 안에서도 현대 로맨스 장르가 강세를 보이고 있습니다. 그 다음으로는 드라마와 액션/무협 장르가 뒤를 잇고 있습니다. BL 장르도 카카오페이지에서는 12%나 차지하고 있습니다.

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