어썸레터는 경제 정보와 어썸뷰를 함께 전달하는 정보지예요. 경제 정보는 주관이 개입되지 않은 팩트이고, 어썸뷰는 어썸이의 해설과 그에 담긴 주장이라고 할 수 있어요. 사실 열북이들이 어썸레터에서 가장 얻고 싶어 하는 건 어썸뷰일 거예요.

하지만 실전 매매에서는 실시간으로 매수와 매도 시그널이 더 중요할 때가 있어요. 정보를 제대로 이해했고, 뷰도 알겠는데 막상 실전에서 어떻게 적용해야 할지 막막한 거예요.

사실 국내 주식 시장에서는 '유사투자자문' 업자들이 이 시장을 파고들어 매매 타점 정보를 고가에 판매하고 있어요. 한때 어썸이도 이 정보를 받아본 적이 있었지만, "참 양심도 없다"고 생각하고 구독을 취소했어요.

어썸 트레이딩룸은 기존 어썸레터(경제 정보 + 어썸뷰)에 실전 타이밍을 적용할 수 있도록 도와주는 정보예요. 현재는 특강 수강생들을 대상으로 베타 테스트를 진행 중이고, 피드백을 거쳐 시스템으로 만들 계획이에요.

🎁 3월 친추 이벤트!

구독 1개월+트레이딩룸 체험 제공!

어썸이는 어썸 트레이딩룸이 잘 운영된다면, 열북이들의 수익 극대화에 더 큰 도움이 될 거라고 생각해요.

그리고 3월부터 친구에게 어썸레터를 추천한 열북이를 위한 이벤트를 진행할 예정이에요. 올초 열북이 설문조사에서 친추(친구 추천) 혜택으로 '구독 기간 연장'이 가장 많이 선택되었는데요. 친추를 한 열북이에게는 <구독 기간 한 달 + 어썸 트레이딩룸 한 달 체험권>을 드릴 예정이에요.

비싼 마케팅 비용을 쓰는 것보다 기존 열북이들의 혜택을 늘리는 게 더 낫다는 생각에는 변함이 없어요.

어려운 시장 속에서도 수익 인증을 하는 열북이들이 많아 뿌듯한 요즘인데요. 앞으로 더 업그레이드된 서비스로 찾아뵐게요!

 

💥 그런데 분위기 반전!!

📈 레거시 반도체 바닥 찍었나?

그런데 최근 들어 분위기가 확 달라졌어요. 시장에서 '레거시 반도체 가격이 이제 바닥을 찍은 것 같다'는 이야기가 슬슬 나오기 시작한 거예요. 어떤 일들이 있었는지 지금부터 자세하게 얘기해볼게요.

🎤 SanDisk 가격 인상 발표

💰 NAND 공급 부족 대비 

먼저 지난주, 세계적인 NAND 메모리 업체인 SanDisk가 고객들에게 편지를 보냈어요. 이 편지에서 SanDisk는 오는 4월 1일부터 자신들이 공급하는 NAND 메모리 제품 가격을 10% 이상 올리겠다고 밝혔어요. SanDisk는 이렇게 가격을 인상하는 이유에 대해 NAND 시장이 예상보다 빨리 안정을 찾았고, 공급이 오히려 부족해질 수 있다고 설명했어요. 여기에 트럼프의 관세 인상까지 더해지면서 메모리 원가 부담이 커졌기 때문에 가격을 미리 올려놓겠다는 입장이었어요.

📈 주요 메모리 업체 줄줄이

💸 마이크론, Phison 역시 인상

SanDisk만 이런 결정을 내린 게 아니에요. 같은 NAND 메모리를 만드는 마이크론도 비슷한 시기에 가격 인상을 발표했어요. 그리고 대만의 메모리 컨트롤러 업체인 Phison도 자신들이 납품하는 제품 가격을 올리겠다고 했어요. 이처럼 여러 주요 메모리 업체들이 줄줄이 가격 인상을 예고한 건 굉장히 큰 변화예요. 그동안은 재고가 너무 많아서 가격 인상을 하고 싶어도 못했던 상황이었거든요.

🤔 가격 인상의 배경은?

🔍 감산으로 재고 소진 

그러면 왜 갑자기 가격을 올릴 수 있게 됐는지 궁금하죠? 그 이유은 바로 '재고'에 있어요. 지난해 말부터 삼성전자와 SK하이닉스, Micron 같은 메모리 기업들이 전략적으로 생산량을 확 줄였어요. 재고가 너무 많으면 계속 가격이 떨어지니까 생산량을 줄여서 재고를 빨리 소진시키려고 했던 거예요. 그 결과 이제는 시장에서 메모리 재고가 많이 줄어든 상태예요.

🇨🇳 중국 스마트폰 시장 부활

📦 스마트폰 & PC 업체 재고 소진 임박

특히 메모리의 주요 소비처인 스마트폰이나 PC 제조사들의 재고가 빠르게 줄어들고 있어요. 스마트폰과 PC 업체들은 작년에 너무 많은 재고를 보유하고 있어서 신규 주문을 거의 하지 않았거든요. 그런데 최근 들어 중국 스마트폰 시장이 예상보다 빨리 살아나면서 스마트폰 제조사들이 보유하고 있던 재고가 많이 소진됐고, 곧 새로운 메모리를 주문해야 할 상황이 온 거예요. 

🇨🇳 딥시크 발 중국 AI 급성장

🤩 AI 위한 고성능 메모리 수요 Up

여기에 더해 AI 시장에서도 긍정적인 변화가 나타나고 있어요. 올초 혜성처럼 등장한 딥시크 덕분에 중국 AI 서비스가 급성장하고 있어요. 딥시크가 중국의 중소기업과 개인들 사이에서 큰 인기를 얻으면서, 이를 구동하기 위한 AI 서버와 그래픽카드 수요가 폭발적으로 증가했어요. AI 서버와 그래픽카드는 고성능 메모리를 많이 사용하기 때문에 메모리 수요가 더 빠르게 늘어나고 있어요. 

🎀 어썸 반도체 섹터 정리 

🔗 메모리 가격 ↑, 고객사 재고 ↓

이렇게 보면 반도체 업황이 조금씩 회복될 수밖에 없는 이유가 보이죠? 메모리 업체들은 가격을 인상하고, 고객사들은 곧 재고를 다시 채워야 하는 상황이니까, 시장 분위기가 긍정적으로 변할 수밖에 없어요.

📈 레거리 메모리 가격 반등하면

💙 삼전, 하이닉스 실적 전망에도 호재

지금까지 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 사실 이런 기대감을 별로 반영하지 못했어요. 두 기업 모두 고성능 메모리 비중이 높기 때문에 레거시 메모리의 가격 회복을 아직 온전히 반영하지 않았거든요. 하지만 이제부터는 분위기가 달라질 수 있어요. 레거시 메모리 가격이 반등하기 시작하면 실적 전망도 다시 좋아질 테니까요.

정리하면요. 그동안 반도체 섹터는 정말 어려웠어요. 하지만 최근 SanDisk와 마이크론의 가격 인상 발표, DDR5 가격 반등, 그리고 AI 수요 급증 같은 긍정적 변화들이 나타나고 있어요. 결국 반도체 시장이 바닥을 찍고 돌아서는 초입에 있을 가능성이 크다는 거예요.

어썸 트레이딩룸 

어썸 포트폴리오는 지난 2월 한미반도체 수익 실현 이후 반도체 비중을 확대하지 않았어요. 하지만 13일 SK하이닉스의 비중을 늘리기 시작했어요. 이미 기존에 하이닉스를 보유하고 있었지만, 보초병 수준으로 비중이 크지 않았어요. 그리고 수익률이 하락하긴 했지만, 손절 가이드라인인 -10%를 넘지 않았어요.

지난 라방에서도 반도체 섹터에서는 SK하이닉스와 한미반도체 두 종목에만 투자한다고 설명했어요. 주도주가 아닌 섹터에서 중소형주에 투자했다가 수익률이 나락으로 갈 수 있기 때문이에요. 하이닉스는 대형주이기 때문에 약 한 달 정도 조정받는 동안에도 손절 가이드를 넘지 않았어요.

13일 어썸 트레이딩룸에서는 하이닉스 분할 매수 시작을 알렸어요. 매입가도 제시했는데요. 반도체 업황 개선 시그널이 나왔고, 20만 원 이하에서 하이닉스는 가격 매력이 있다고 판단했기 때문이에요.

3️⃣ 국내 대표 반도체사 실적 개선 기대

📈 1분기 바닥 찍고 상저하고!

세 번째는 국내 대표 기업들의 실적 개선 기대감이에요. 삼성전자의 반도체 사업은 올해 1분기 실적이 최악을 기록할 것으로 예상되는데, 오히려 시장에서는 이를 긍정적으로 바라보고 있어요. 왜냐하면, 1분기 실적이 바닥이면 그다음부터는 자연스럽게 올라가는 흐름이 생기니까요.

반도체 가격이 반등하면 삼성전자 반도체 사업은 하반기부터 큰 폭으로 이익 개선이 예상되고, 투자자들은 다시 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 기업들에 관심을 가지게 될 거예요.

4️⃣ 한국 증시 밸류 여전히 낮아

🇰🇷 주요 산업 살아나면 외국인 컴백!

네 번째는 한국 증시 밸류에이션(기업가치 평가)이 여전히 낮다는 거예요. 지금 한국 시장은 주가가 많이 떨어져 있고, 기업들의 이익 대비 가격이 싸요. 코스피의 12개월 선행 PER(주가수익비율)이 9배 정도인데, 이는 역사적으로 매우 낮은 수준이에요. 한국 증시가 이렇게 싸다는 건, 반도체 업황 같은 주요 산업이 살아난다면 외국인 투자자들이 한국 주식을 빠르게 다시 사들일 수 있는 환경이 마련됐다는 거예요. 

📍 반도체 섹터 쳌쳌 모멘텀

🎉 GTC 2025 개최 (3/17~21) 

다음 주 반도체 섹터에서 눈여겨봐야 할 중요한 모멘텀이 하나 더 있어요. 바로 엔비디아가 주최하는 연례 기술 컨퍼런스인 GTC 2025 행사예요. 이번 행사는 3월 17일(월)부터 21일(금)까지 총 5일간 진행될 예정인데요. 특히 한국 시간으로 3월 19일(수) 새벽 2시부터 4시까지는 젠슨 황 CEO가 기조연설을 할 예정이라 시장의 관심이 집중될 것으로 보여요.

🔍 AI, 로봇, 자율주행, 양자컴퓨팅 등

🤖 첨단 기술 소개하는 글로벌 이벤트

GTC(GPU Technology Conference)는 원래 엔비디아가 자사의 최신 GPU 기술과 로드맵을 발표하는 자리였지만, 최근에는 인공지능(AI), 로봇공학, 자율주행, 양자컴퓨팅, 디지털 트윈 등 다양한 첨단 기술을 소개하는 글로벌 기술 행사로 그 범위가 넓어졌어요.

특히 이번 2025년 행사는 엔비디아가 지난 4분기 실적에서 정확히 밝히지 않은 최신형 반도체 모델에 대한 정확한 정보가 공개될 예정이에요. 

🌪️ 양산 지연 우려 해소할까?

3️⃣ GB300 공식 공개 

셋째는 차세대 고성능 칩 GB300의 공식 공개 및 SOCAMM 메모리 기술 적용이에요.
엔비디아의 GB300은 올해 3분기부터 본격적으로 양산 예정인 중요한 신제품이에요. GB300 칩은 그간 일부 양산 지연 우려가 있었는데, 이번 GTC에서 구체적인 양산 일정과 사양이 공개되면 시장의 불확실성을 해소하는 데 크게 도움이 될 것으로 기대돼요.

💎 엔비디아 독자 메모리 모듈 규격

👀 SOCAMM 첫 적용

특히 GB300에는 엔비디아의 독자 메모리 모듈 규격인 SOCAMM(Small Outline Compression Attached Memory Module)이 처음으로 적용될 예정이에요. SOCAMM은 기존의 표준 메모리 규격과 달리, 엔비디아가 자체 개발한 새로운 메모리 규격이에요. 메모리 모듈 크기를 더 작게 하고 압축 기술을 활용해 성능과 효율성을 높일 수 있어, 서버나 AI 가속기 같은 초고성능 반도체 제품에 매우 적합한 기술이에요.

🤔 SOCAMM 본격 적용된다면?

🔑 국내 소부장 업체에 기회!

이 SOCAMM 규격을 사용하려면 전용의 기판과 소켓, 그리고 새로운 테스트 장비가 필수적으로 필요해요. 즉, SOCAMM이 본격 적용될 경우 국내에 있는 반도체 부품업체들(PCB 업체, 소켓 업체, 테스트 장비 업체 등)에게 새로운 비즈니스 기회를 제공할 수 있어요. 

물론 SOCAMM 역시 레거시 디램의 업로그레이 버전으로 HBM을 따라갈 순 없지만, 이번 발표는 국내 반도체 관련 중소형 기업들에게도 중요한 투자 힌트를 제공할 수 있는 의미 있는 자리예요.

🎀 어썸 GTC 코멘트

🙅‍♀️ 젠슨 황 발표 기대는 놉!

이번 GTC 행사 자체가 가지는 의미를 간단히 정리해 볼게요. 
엔비디아의 발표들이 시장의 예상보다 혁신적이고 매력적이라면 당연히 시장 전체의 기대감을 높이고, 단기적인 투자심리 개선 효과를 낼 수 있어요.

하지만 어썸이는 개인적으로 이번 젠슨 황 CEO의 발표 자체에 대해 큰 서프라이즈를 기대하진 않아요. 이미 지난 엔비디아 4분기 실적발표 때 차세대 제품들의 대략적 로드맵과 내용을 공개한 바 있기 때문이에요. 아마 이번 GTC에서는 이러한 기존의 정보들을 보다 구체적으로 설명하고 확정된 일정과 세부 스펙 정도를 확인하는 수준에서 마무리될 가능성이 커요.  

❤️ But 긍정적 영향은 분명!

💰 반도체 섹터 관심 Up 촉매제

하지만 시장에 미칠 영향은 분명 긍정적이에요. 이번 행사가 최근 지지부진했던 반도체 섹터에 다시 한번 관심을 끌어모으는 계기가 될 수 있기 때문이죠. 특히 최근 반도체 업황이 조금씩 회복될 조짐을 보이는 상황에서 엔비디아 같은 글로벌 리딩 기업이 차세대 AI 기술을 발표하면, 시장은 다시금 반도체 섹터 전체의 성장 가능성에 주목할 거예요.

결국 이번 GTC는 최근 살아나고 있는 레거시 반도체 시장의 바닥론과 맞물려 반도체 섹터에 대한 투자자들의 관심과 긍정적인 기대를 더 강화할 수 있는 모멘텀이 될 순 있어요. 

30일 양자데이 첵첵 포인 2ㅐㅇ리  ㅇㄹㅇㄹ 일 ㅇ러 

GTC의 또다른 포인트는 20일 양자데이 발표예요. 최근 디웨이브퀀텀 실적 발표 이후 양자 컴퓨팅 주가들이 반등세를 보이고 있는데요. 이날 엔비디아의 양자데이 선언은 주가의 터닝 포인트가 될 걸로 전망돼요.   

이번 GTC 2025 양자데이(Quantum Day) 발표에서는 엔비디아가 자사의 양자 컴퓨팅 관련 연구개발(R&D) 성과와 함께, 양자 시뮬레이션 및 소프트웨어 플랫폼에서의 진전을 공유할 가능성이 커요. 특히 기존의 고성능 컴퓨팅(HPC)과 양자 컴퓨팅을 결합한 하이브리드 양자 컴퓨팅 모델을 발표할 것으로 예상돼요.

지난 CES에서 황 CEO가 양자 상용화까지는 15년이 걸린다고 했어요. 하지만 엔비디아는 이미 2022년부터 큐드랩(QudLab)이라는 양자 시뮬레이션 소프트웨어를 개발하면서, 양자 컴퓨팅을 GPU 환경에서 시뮬레이션할 수 있는 기술을 공개했어요.

이번 발표에서는 큐드랩의 업그레이드 버전과 함께, 엔비디아가 자체적으로 개발 중인 양자 하드웨어 지원 계획이 포함될 가능성이 있어요. 이 부분이 발표된다면 시장에서 상당한 반향을 불러일으킬 수 있어요.

🐢 열북이 질문: 자녀 재테크 펀드는 어디로?

🇮🇳 TIGER 인도니프티 50

퇴직연금 계좌로 디폴트옵션을 선택하시고 꾸준히 납입하면서 수익률 12%를 내고 계신 건 아주 좋은 전략이에요. 이미 잘하고 계시니까 이 방법은 그대로 유지하시면서 자녀 재테크 계좌에 들어갈 펀드만 추가로 고민하면 될 것 같아요.

결론부터 말씀드리면 지금 인도펀드(TIGER 인도니프티50)는 적절한 선택이 될 수 있다는 거예요. 최근 인도 시장이 몇 달간 많이 힘들었어요. 그 이유를 좀 쉽게 설명드리면, 작년 하반기 인도 주식이 너무 빨리 많이 올랐어요. 그래서 그 당시 인도 시장의 가격 수준(밸류에이션)이 미국이나 다른 나라보다도 훨씬 높아졌고, 자연스럽게 조정을 받게 된 거죠.

또 하나는 인도가 올해 초 총선이 끝나면서 정부 투자가 줄어들 거라는 걱정이 시장을 짓누르고 있었어요. 거기다 최근 미국의 트럼프 대통령이 인도랑 무역 협상을 하면서 '관세(수입품에 매기는 세금)' 문제가 불확실해져서 외국인 투자자들이 돈을 빼기 시작했던 것도 큰 원인이에요.

🇮🇳 인도 시장 투자하기 좋은 이유 

1️⃣ 가격 수준 하락한 인도 주식

하지만 지금 시점에서 앞으로를 생각해보면, 인도 시장은 오히려 투자하기 좋은 환경이 만들어지고 있어요. 몇 가지 이유가 있는데요.

첫째, 지금 인도 주식의 가격 수준이 상당히 낮아져서 부담이 많이 줄었어요. 작년 하반기에 비해서 지금 주가가 15% 가까이 떨어지면서 적정한 가격대로 내려왔거든요. 싸졌으니까 오히려 편안하게 장기적으로 투자할 수 있는 환경이 된 거예요.

💰 금리 및 세금 하락, 인프라 건설

2️⃣ 경기 부양책 내놓는 인도 정부

둘째, 인도 정부가 다시 경기를 살리기 위해 다양한 정책을 내놓기 시작했어요. 금리를 낮추고, 세금을 줄이고, 인프라(도로, 항만 등)를 건설하면서 경기를 회복시키려고 하고 있거든요. 이런 정책들이 실제 경제 성장률로도 나타나고 있고, 앞으로 시간이 지날수록 더 뚜렷하게 효과를 볼 거예요.

👍 조정 받을 때가 투자 타이밍!

3️⃣ 미국-인도 관세 문제 협상중

셋째, 미국과 인도 사이의 관세 문제도 완전히 해결된 건 아니지만 최근 협상을 통해서 긍정적인 방향으로 가고 있어요. 더 큰 문제로 확대될 가능성은 낮아졌다고 봐요.

이런 상황을 종합적으로 생각하면, 지금처럼 시장이 조정을 받고 있을 때 인도 펀드에 꾸준히 적립식으로 투자해서 장기적으로 비중을 늘려가는 전략이 매우 좋은 선택이라고 생각해요.

🎀 어썸 코멘트: 인도 펀드 비중 확대

🇮🇳 성장 가능성 더 큰 인도시장에 투자!

물론 VOO ETF도 미국 S&P 500을 따라가는 좋은 상품이에요. 올해는 미국 시장의 조정이 예상되기 때문에 올해 상반기 이 후 매수가 나을 수 있어요. 그리고 지금은 인도 시장이 조금 더 매력적일 수 있어요.

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