HAPPY NEW YEAR! 🖤🐰

2023년이 시작됐습니다. 호재보다는 악재가 많습니다. 연준의 금리 인상, 인플레이션, 실업률 증가, 러시아-우크라이나 전쟁 등 2022년에서 넘어온 악재는 여전합니다. 중국의 대만 공격 가능성과 이란의 불안정한 정세, 여러 개발도상국 내에 내재된 경제 붕괴의 위험 등은 2023년 버티고 있는 경제를 한방에 골로 보낼 수 있는 변수들입니다. 물론 세계 경제가 여러 난관을 잘 헤쳐나가 결국 2023년 하반기 회복 국면으로 접어들 수도 있겠지요. 다만 부정적인 투자 환경이니 역발상보다는 거대한 흐름을 거스르지 않는 투자 방식을 택해야 하겠습니다.

트럼프 계정 복구되나 💌

1일(현지시간) 파이낸셜타임즈 등 주요 외신에 따르면, 메타는 도널드 트럼프 전 대통령의 페이스북 계정을 복원할지 여부를 두고 심사를 진행할 예정입니다. 오는 7일까지 해당 심사를 마칠 예정인데요. 대중에게는 내부 심의 결과를 이달 말께 공표할 것으로 전망되고 있어요.

지난 2021년 트럼프 전 대통령은 페이스북에서 퇴출됐습니다. 메타는 2년 동안 트럼프의  페이스북 계정 접속을 불허하는 조치를 취했는데요. 그의 정치적 혐오 발언, 선동을 유발하는 언사 등이 문제로 여겨졌기 때문입니다. 지난 대선 패배 후 불복성 발언을 한 데 이어, 2021년 1월 미국 연방의회 의사당 폭동 사태 가담자들을 선동한 정황이 포착되면서 이뤄진 조치죠. 당시 트럼프 대통령은 페이스북뿐 아니라 트위터에서도 퇴출됐었는데요. 주요 SNS 접속이 금지되면서 그의 대중을 향한 언로가 사실상 차단된 바 있습니다. 

메타가 과연 트럼프의 페이스북 계정 복구를 결정할까요? 😇

메타 입장에서는 사실 구미가 당기는 일이긴 합니다. SNS 플랫폼으로서 페이스북의 경쟁력이 약화되고 있는 데다, 경기침체 우려로 플랫폼 광고 수익도 감소하고 있어서죠. 이런 탓에 메타는 지난해 사상 첫 매출 역성장을 겪었습니다. 그리고 매출 역성장은 2개 분기 연속 이어진 바 있죠. 매출 대부분을 플랫폼 광고 수익으로 창출하는 메타 입장에서는 플랫폼 활성화를 위해 주요 인플루언서들의 활동을 장려하는 작업이 필요한 상황이긴 하죠.

사실 ‘트럼프 파워’는 SNS 시장에서 막강하긴 합니다. 최근 트위터 사례를 보면 알 수 있는데요. 지난해 11월 일론 머스크 테슬라 CEO는 트위터를 인수한 후 트럼프 계정을 복구하는 조치를 취했습니다. 그리고 트럼프의 계정 재활성화 직후 20분 만에 무려 팔로워 수가 100만 명을 돌파하는 놀라운 일이 벌어졌었죠. 

하지만 메타가 트럼프의 페이스북 계정 복구를 두고 ‘자충수’라는 의견도 있습니다. 대외 평판이 훼손되면서 이용자가 이탈할 수 있고, 행정기관의 제재를 받을 수도 있기 때문이죠. 지난해 메타는 자신들의 또다른 SNS 플랫폼인 인스타그램에 정치적 혐오 발언과 청소년들에게 유해한 콘텐츠를 ‘의도적’으로 방치한 것을 두고 큰 논란을 겪은 바 있는데요. 해당 사안은 미국 정치권에서 제재 논란을 불러일으키는 등 사업적 위기로까지 번졌었습니다. 과연 메타가 어떤 결정을 내릴까요? 중장기적인 기업가치를 고려할지, 사업적 위기 속에서 단기 성과에 초점을 둘지 지켜볼 일입니다. 

주가는 어때? 📈

30일(현지시간) 메타의 주가는 120.34달러로 전일 대비 0.07% 상승했습니다. 이틀 연속 주가가 상승하는 모습을 보인 점은 고무적입니다. 하지만 지난해 전체를 놓고 보면 메타의 주가 부침은 심각한 수준입니다. 1년 전과 비교해 메타의 주가는 무려 64%나 급락한 상황이에요.

1년 동안 65% 하락한 테슬라 주가 🚗

테슬라의 주가는 2020년과 2021년 급격하게 상승한 바 있는데요. 당시 테슬라의 시가총액은 토요타, GM, 포드, 그리고 스텔란티스를 모두 합친 것보다도 컸습니다. 그러나 2022년 테슬라의 주가는 급격히 무너졌는데요. 1년 동안 무려 65% 하락한 것입니다. 이 기간 7000억 달러 이상의 시가총액이 증발했습니다.

그러나 여전히 테슬라의 상대적인 가치는 결코 낮지 않습니다. 야후파이낸스에 따르면, 이 기업의 주가는 향후 12개월 예상 수익의 22.17배에 거래되고 있습니다. 즉, Forward P/E가 22.17로 나타나고 있습니다. 포드와 GM의 Forward P/E는 각각 6.11과 5.52입니다. 상당한 격차입니다.

테슬라의 성장세 💪

Forward P/E의 격차는 기업의 성장에 대한 시각차에서 기인합니다. 투자자들은 여전히 테슬라가 포드나 GM과 비교했을 때 향후 수년간 가파른 성장을 달성해 낼 것이라고 보고 있는 거죠. 31일(현지시간) 블룸버그에 따르면, GM과 포드가 2023년 낮은 한 자릿수의 매출 성장을 보일 것으로 예상되는 가운데, 테슬라는 36%의 성장을 달성할 것으로 전망되고 있습니다.

관건은 테슬라의 성장세가 꺾이냐 여부일 겁니다. 블룸버그에 따르면, SPEAR 인베스트의 이바나 델레브스카 CIO는 "차량의 가격과 판매량 모두에서 위험이 보인다"고 밝혔습니다. 테슬라는 재고를 줄이기 위해 2022년 12월 21일부터 31일까지 전기차 세단인 모델 3와 모델 Y를 인도하는 고객들에게 7500달러의 할인 혜택을 제공한 바 있습니다. 또 테슬라는 연말에 상하이 공장 가동을 일시적으로 멈추기도 했습니다.

주가가 상승했어요 📈

테슬라의 주가는 30일(현지시간) 1.12% 상승한 123.18달러에 정규 장을 마감했습니다. 2022년 연말에 투자은행들은 세계 1위 자동차 기업의 목표주가를 내렸는데요. 모건스탠리는 12월 28일 330달러이던 목표주가를 250달러로 내렸습니다. 12월 23일 웨드부시는 목표주가는 250달러에서 175달러로 변경했습니다. 12월 21일 도이치뱅크는 목표주가를 기존 355달러에서 270달러로 하향 조정했습니다.

이런 긍정적인 신호들 덕에 경제 회복 수혜주들이 주목을 받고 있습니다. 일명 경기민감주로 불리는 종목들인데요. 경기가 회복 국면에 들어가고, 경제활동이 다시 활발해졌을 때 가장 먼저 상승 추세를 보이는 종목들입니다. 대표적인 게 원자재, 산업, 에너지 섹터 종목들인데요. 실제 11일(현지시간) 월스트리트저널은 골드만삭스의 분석을 인용해 뮤추얼펀드와 헤지펀드 등 대형 투자자들이 4조 8000억 달러 규모의 자금을 연착륙 시나리오에 기반해 운용하고 있다고 보도했는데요. 해당 투자자들은 원자재와 산업, 에너지 섹터에 두루 투자한 것으로 나타났어요.

그럼 여러 경기민감주 중에서 알루미늄 섹터는 왜 현재 증시에서 더 주목을 받는 걸까요. 우선 알루미늄은 매우 다양한 곳에서 활용됩니다. 그야말로 산업활동에 필수적인 기초소재라고 할 수 있죠. 다른 금속에 비해 경량성이나 가공성 등이 뛰어나기 때문인데요. 실생활에 밀접한 코카콜라 같은 음료수 캔에 사용되는가 하면 항공기의 기체, 건축재료 등으로도 활용돼요. 또한 스마트폰 같은 IT 기기나 전기차 배터리에도 알루미늄이 쓰입니다.

특히 알루미늄은 '미래가치' 덕에 더욱 각광을 받고 있습니다. 알루미늄은 에너지 집약도가 높아 친환경 에너지로의 전환에 있어 핵심적인 물질이기 때문이에요. 즉 알루미늄은 실질 탄소 배출량을 0으로 만드는 것을 뜻하는 탄소중립 시대에 더욱 주목받고 있죠. 이미 알루미늄은 태양광이나 풍력 발전을 위한 부품 생산에 활용되고 있습니다. 탄소중립의 중요성이 커질수록 알루미늄 수요는 더욱 늘어날 것으로 예상되고 있고요. 미국 시장 조사 전문 기관인 얼라이드 마켓 리서치에 따르면 글로벌 알루미늄 시장은 2022년부터 2031년까지 5.8%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 예상됩니다.

🌏 '친환경' 내세운 알루미늄 생산업체, 알코아

알루미늄의 중요성이 더욱 높아지고 있는 가운데 알루미늄 생산업체 알코아를 눈여겨봐야 합니다. 알코아는 뛰어난 생산력을 갖추고 있는 것은 물론 알루미늄 생산과정에서 배출되는 탄소를 줄이기 위해 각고의 노력을 기울이고 있기 때문이에요. 이 기업의 가치는 탄소중립 시대를 맞아 더욱 높게 평가 받을 수밖에 없는 셈이죠. 게다가 알코아의 최근 주가는 많이 하락한 상태라 밸류에이션 매력도 주목받고 있어요.

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