💸알파레터: 재무제표도 모르고 주식투자 할거니? #3

2021. 6. 29 화요일

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본 콘텐츠는 이슈에 대한 정보 및 이슈를 제공하는 것으로, 특정 종목(주식)에 대한 매수, 매도를 추천하거나 조장하는 글이 아닙니다. 투자에 대한 판단 및 책임은 본인에게 있음을 상기하시길 바랍니다.

# 손익계산서?

# 01. 손익계산서 항목

삼성전자 2020년 1월 1일 ~ 2020년 12월 31일 결산 손익계산서 일부

손익계산서는 기업이 경영활동을 통해 벌어들인 수익과 수익을 창출하기 위해 사용된 비용을 나타내는 재무제표입니다. 쉽게 비유하면 기업의 '성적표'로 볼 수 있습니다.

# 02. 손익계산서 항목_수익

삼성전자 2020년 1월 1일 ~ 2020년 12월 31일 결산 손익계산서_수익항목

수익은 기업이 경영활동을 통해 벌어들인 항목입니다. 주된 경영활동으로 벌어들인 항목은 매출 총이익과 영업이익으로 분류되고, 주된 경영활동이 아닌 항목은 기타수익 및 금융수익으로 분류됩니다.

※삼성전자의 주된 경영활동은 전자제품(휴대폰, 가전, PC 등)과 관련된 상품의 제조 및 판매입니다. 주된 경영활동이 아닌 수익은 자산처분이익, 이자 수익, 외환 차익 등이 있습니다.

주식투자를 할 때 고려해야 할 수익 항목은 수익(매출액), 매출 총이익, 영업이익 등이 있습니다.

1. 수익(매출액)은 기업이 모든 경영활동을 통해 벌어들인 수입을 의미합니다. 수익이 많을수록 투자하기 좋은 기업입니다. 그리고 전년도 수익과 올해의 수익을 비교하면 기업의 성장성을 확인할 수 있는 지표이기도 합니다.

2. 매출 총이익은 상품과 제품에 사용된 비용을 제외한 수익으로, 매출액에서 매출원가를 차감한(매출액 - 매출원가) 지표입니다. 매출 총이익을 동종 산업의 타 기업과 비교하면 상품과 제품의 생산 경쟁력을 평가하는 지표로 활용할 수 있습니다.

3. 영업이익은 매출 총이익에서 판매비와 관리비를 차감한(매출 총이익 - 판매비와 관리비) 항목입니다. 영업이익은 기업의 주된 경영활동에 따른 수입을 나타내는 지표로서 기업의 성장성과 효율성을 평가하는 중요한 지표입니다.

# 03. 손익계산서 항목_비용

삼성전자 2020년 1월 1일 ~ 2020년 12월 31일 결산 손익계산서_비용항목

비용은 수익을 창출하기 위해 사용된 자금으로 주된 경영활동에 의한 지출은 매출원가와 판매비와 관리비로 분류되고, 주된 경영활동이 아닌 항목에 대한 지출은 기타비용 및 금융비용으로 표기됩니다.

주식투자를 할 때 고려해야 할 비용 항목은 매출원가, 판매비와 관리비, 기타비용, 금융비용 등이 있습니다.

1. 매출원가는 상품과 제품의 생산에 투입된 요소로서, 원재료비, 전력비, 현장 직원(제조 관련 직원)의 인건비 등의 비용입니다. 매출액 대비 매출원가의 비중이 90% 이상이라면 생산활동을 비효율적으로 하는 기업으로 볼 수 있습니다.

2. 판매비와 관리비는 상품과 제품의 판매에 사용된 비용으로 광고비, 물류비, 사무 관리 직원의 인건비 등의 비용입니다. 제조업의 매출액 대비 판매비와 관리비의 비율이 15% 이내라면 효율적인 주된 경영활동을 하고 있다고 볼 수 있습니다. 제약 관련 기업의 적정 비율은 매출액 대비 35% 이내입니다.

3. 기타비용은 주된 경영활동과 관련 없는 지출입니다. 대표적인 항목으로 자산처분손실, 외환차손, 잡손실 등이 있습니다. 잡손실의 경우 지출하였지만, 구체적인 지출 사유를 확인할 수 없는 항목으로, 잡손실이 많은 기업은 회계상으로 불투명한 기업으로 볼 수 있으므로 투자 시 주의가 필요합니다.

4. 금융비용은 외부로부터 빌린 자금에 대한 이자 비용, 사채이자, 어음 할인료 등을 의미합니다. 매출액과 자산 등을 비교하여 과도한 금융비용이 발생하고 있다면 차후 기업 부도에 대한 위험이 발생할 가능성이 있습니다.

*제약기업의 판매관리비 적정비율이 제조업 대비 높은 이유는 영업활동 등에 사용되는 홍보비 혹은 접대비의 지출이 많기 때문입니다.

# 04. 손익계산서 항목_손익