최근 금융권에서 가장 뜨거운 키워드를 하나 꼽으라면 단연 스테이블코인입니다. 미국에서는 스테이블코인 제도화가 빠르게 추진되고 있고, 국내에서도 원화 스테이블코인 도입을 둘러싼 논의가 활발해지고 있습니다. 주요 은행들은 공동 발행을 검토하고 있고, 핀테크 기업들도 새로운 결제 서비스를 준비하고 있습니다.

그런데 이 흐름 속에서 자연스럽게 떠오르는 질문이 있습니다.
"한국은행이 개발 중인 CBDC는 어떻게 되는 걸까?"

둘 다 디지털 화폐처럼 보이지만, 실제로는 만들어진 목적과 발행 주체, 활용 방식이 모두 다릅니다. 최근에는 둘 중 하나가 다른 하나를 대체하는 것이 아니라, 서로 다른 역할을 맡으며 함께 발전할 가능성이 크다는 의견도 나오고 있습니다.

이번 뉴스레터에서는 CBDC와 스테이블코인이 무엇인지, 왜 지금 다시 주목받고 있는지, 그리고 앞으로 우리의 금융 생활이 어떻게 달라질지를 쉽게 알아보겠습니다.

우리는 이미 대부분의 돈을 디지털 형태로 사용하고 있습니다. 월급은 통장으로 들어오고, 계좌이체와 카드 결제도 모두 스마트폰으로 해결합니다. 하지만 지금 사용하는 돈은 은행 시스템 안에서 관리되는 숫자일 뿐입니다. 다른 은행으로 송금하거나 결제할 때는 여러 금융기관이 정보를 확인하고 정산하는 과정을 거쳐야 합니다.

반면 CBDC와 스테이블코인은 블록체인 위에서 움직이는 디지털 화폐입니다. 거래 기록이 블록체인에 저장되고, 네트워크를 통해 직접 이동하기 때문에 기존 금융 시스템보다 더 빠르고 효율적인 거래가 가능하다는 장점이 있습니다.

하지만 두 화폐는 출발점부터 다릅니다.

CBDC(Central Bank Digital Currency)는 중앙은행이 발행하는 디지털 법정화폐입니다. 한국은행이 발행한다면 지금의 원화와 동일한 가치를 가지며, 말 그대로 '디지털 원화'라고 생각하면 됩니다. 지폐와 동전을 디지털 형태로 옮긴 것에 가깝습니다.

반면 스테이블코인은 민간 기업이 발행하는 디지털 자산입니다. 대신 원화나 달러 같은 법정화폐를 준비금으로 보유해 가치가 크게 변하지 않도록 설계됩니다. 대표적으로 USDT와 USDC가 있으며, 최근에는 원화 기반 스테이블코인에 대한 논의도 활발하게 진행되고 있습니다.

즉, 둘 다 디지털 형태의 돈이지만 국가가 발행하느냐, 민간이 발행하느냐가 가장 큰 차이입니다

많은 사람들이 궁금해하는 부분입니다.

"스테이블코인이 있는데 CBDC까지 만들 필요가 있을까?" 또는 반대로, "국가가 CBDC를 만들면 스테이블코인은 사라지는 것 아닐까?"

결론부터 말하면 두 화폐는 해결하려는 문제가 다릅니다.

CBDC는 국가가 운영하는 공공 금융 인프라입니다. 한국은행이 CBDC를 연구하는 가장 큰 이유는 통화 주권과 금융 안정성을 유지하기 위해서입니다. 만약 앞으로 국내 결제와 송금이 대부분 해외 기업이 발행한 달러 스테이블코인으로 이뤄진다면 원화의 영향력이 약해지고, 중앙은행의 통화정책에도 영향을 줄 수 있습니다. 디지털 시대에도 국가가 신뢰할 수 있는 화폐를 제공해야 하는 이유가 여기에 있습니다.

반대로 스테이블코인은 민간의 혁신에 초점이 맞춰져 있습니다. 해외 송금은 물론 토큰증권(STO), 실물자산 토큰화(RWA), 디파이(DeFi) 같은 새로운 금융 서비스에서는 스테이블코인이 핵심 결제 수단으로 활용되고 있습니다. 블록체인 위에서 24시간 거래할 수 있고 국가 간 이동도 자유롭기 때문에 기존 금융 시스템보다 훨씬 활용 범위가 넓습니다.

이 때문에 최근에는 두 시스템이 경쟁하기보다 공존할 가능성이 높다는 의견이 힘을 얻고 있습니다. CBDC는 공공성을 바탕으로 금융 시스템의 안정성을 담당하고, 스테이블코인은 민간 서비스와 글로벌 금융을 연결하는 역할을 맡는 구조입니다.

결국 CBDC는 안정성과 공공성, 스테이블코인은 혁신성과 활용성을 담당한다고 이해하면 쉽습니다. 앞으로는 둘이 경쟁하기보다 서로 다른 영역에서 공존할 가능성이 더욱 커지고 있습니다.