2024년 5월 추천 ETF & AI 시대를 준비하는 투자
Ⅰ. 워런 버핏, "애플이 아메리칸익스프레스, 코카콜라보다 낫다."
2024 버크셔해서웨이 주주총회
- 워런 버핏 후계자, 그렉 아벨(현, 버크셔해서웨이 부회장) 될 것
- 워런 버핏, "AI 는 핵무기급, AI 활용한 사기 산업이 성장 산업될 수도"
- 워런 버핏, "애플은 아메리칸익스프레스(AXP:US), 코카콜라(KO:US)보다 나아"
- 버크셔 포트폴리오, 애플 지분 -13% 축소 … 세금 때문
- 버크셔 포트폴리오 현금 비중 역대 최고치, 1Q24 기준; 1,890억 달러 규모

2024년 버크셔해서웨이 주주총회는 찰리 멍거가 없는 첫 주주총회였습니다. 버크셔해서웨이의 후계는 그렉 아벨로 낙점되었고, 그가 버크셔해서웨이의 회장이자 투자 부문 또한 이끌게 될 것입니다.

애플에 대한 워런 버핏의 후한 평가와 함께 애플의 도전을 알아봅니다.

'좋은 기술주' 는 아니었던 애플…+9.51%/1년(*2024-05-03 기준)
애플카 실패, 중국 매출 감소, 시총 순위 강등(1위 → 2위)

워런 버핏이 애플을 추켜세웠지만, 그럼에도 우리는 애플이 겪고 있는 여러 도전과 해결 가능성에 대한 의심을 지우지 못하고 있습니다.
애플은 지난 1년 동안 미국 빅테크 가운데 부진한 성적을 거두었습니다.
애플: +9.51%
마이크로소프트: +33.59%
엔비디아: +219.36%
아마존: +79.65%
메타: +90.68%
테슬라: +12.81%(너마저)

애플의 1Q24 실적은 부진했습니다.
특히, 중국 내 판매 부진으로 아이폰 매출은 전년 대비 -10% 까지 감소했습니다. 애플에게 있어서 아이폰은 핵심 매출처입니다. 애플의 전체 매출에서 아이폰 실적이 차지하는 비중은 58.3% 로 과반 이상을 차지합니다.

AI 패러다임에 뒤쳐진 애플
2022년 OpenAI 의 ChatGPT 가 인공지능의 대중화를 알린 이후, 여러 빅테크 기업들이 AI 시대를 준비하기 위한 투자와 결과물을 내놓았습니다. AI 가 투자의 키워드가 되었던 기간 동안 애플은 다소 뒤쳐진 모습을 보였습니다.

애플카 프로젝트 중단
2024년 2월, 애플카 프로젝트 중단 발표는 애플에게 있어서 실패의 오점을 남긴 것일지 모르지만, 투자자들에게는 성패 여부를 장담하기 어려운 장기 투자 프로젝트가 사라진 것이었습니다. 애플카 프로젝트를 이끌던 팀은 이제 iOS18 을 위한 자체 AI 개발을 준비하고 있습니다.

오는 5월 7일 오전 7시(PST), 애플의 새 iPad 를 공개합니다.
한국 시간으로는 5월 7일 오후 11시(KST)가 될 것입니다.
새 iPad 는 OLED 디스플레이를 탑재하게 될 것으로 예상되며, 11인치 또는 12.9인치 화면 크기로 출시될 것으로 보이며, M4 프로세서 탑재가 예상됩니다.
그보다 더 중요한 것은 팀 쿡 애플 CEO 가 예고한 'AI 관련 큰 발표' 인데, 새 iPad 에 iOS18 탑재 가능성에 주목하고 있습니다.

- 애플 자사주 매입 규모 : 1,100억 달러(한화 150.8조 원 상당)
- 주당 0.25달러 배당 실시
- 1Q24 매출 : 907.5억 달러(YoY -4%) … 전망치(903억 달러) 상회
- 1Q24 순이익 : 236.4억 달러(YoY -2%), EPS 1.53달러
- 1Q24 아이폰 매출 : 459.6억 달러(YoY -10%) … 전망치(460억 달러) 유사

Ⅱ. 온디바이스AI 시대, 패러다임 쉬프트에서 규제까지
클라우드AI → 온디바이스AI … 기기 자체에서 AI 기능; 데이터 연산 및 분석을 하는 방식을 의미합니다.
딥러닝 AI 기술의 발전이 생성형 AI 발전으로 이어지고 있으며, 생성형 AI 시장은 온디바이스AI 시대와 함께 규모를 확장해갈 것으로 예상합니다.
S&P Market Intelligence 는 2023년 37억 달러 → 2028년 364억 달러 규모로 높은 성장성을 가질 것으로 예상했습니다.

온디바이스AI 의 강점은 별도의 인터넷 연결이 없이도 실시간으로 AI 기능을 활용할 수 있다는 것입니다. 또, 클라우드 서버로 넘길 필요가 없기 때문에 개인정보 보안과 개인화(Customizing)에 유리합니다.

삼성전자의 갤럭시S24 는 세계 최초 온디바이스AI 스마트폰입니다.
갤럭시S24 에는 삼성전자의 자체 AI 모델 가우스가 탑재되었고, 이외에도 구글의 제미니(Gemini) 프로 & 나노, 이마젠2 등 4개의 AI 모델이 탑재되었습니다.

앞으로, 온디바이스AI 는 하드웨어 시장의 핵심이 될 것입니다.
삼성전자의 갤럭시S24 를 시작으로 PC 시장에서도 온디바이스AI 기능이 등장하게 될 것이며, 생성형 AI 의 대중화를 높여갈 것으로 예상합니다.

삼성전자 갤럭시S24 의 사전 판매량이 역대 최고치를 기록한 이유?
온디바이스AI, 프리미엄 스마트폰 & PC 수요 확대할 것으로 기대
삼성전자, 애플 등 주요 업체의 프리미엄 시장 점유율이 회복될 것으로 기대하고 있으며, 글로벌 AI 주도권 경쟁은 더욱 치열해질 전망입니다.

AI 에 대한 기대감, 그리고 우려 … AI 규제 준비하는 미국, EU, 중국
인공지능 기술은 매우 특수합니다. 정교함을 요하는 의료 기술부터 항공우주 기술, 물류 등 다양한 산업에서 인공지능이 활용되고 있습니다. 인간이 판단해왔던 모든 것들을 이제 인공지능 기술이 판단할 수 있게 됩니다.

미국은 바이든 행정부의 행정명령에 따라 보안 및 개인 정보 보호에 대한 표준을 설정하고, 12개 이상의 기업이 채택한 자발적 약속을 기반으로 한 AI 규제 법안을 신설했습니다. 여기에는 고용 및 보험, 건강관리, 선거, 공공장소에서의 얼굴 인식 등 다양한 영역에서 AI 사용을 제한하는 내용을 담았습니다.
EU 는 학교 및 기업에서 감정을 감지하는데 AI 사용을 금지하거나, 입사 지원서 분류와 같은 개인정보 측면에서 AI 사용을 제한할 것으로 보입니다. 아직 EU 회원국의 공식적인 승인을 받지 않았으나, 주요 국가 중에서 가장 포괄적인 AI 규제 법안이 될 것으로 보입니다.
중국은 이미지, 동영상, 텍스트 등 기타 콘텐츠 생산에 대한 AI 서비스 지침을 마련하였고, AI 가 생성한 콘텐츠에 대해서 라벨 부착을 통해 명시하고, 데이터 개인정보 보호 및 지적 재산에 대한 규칙을 준수하도록 제시했습니다.

전세계 각국은 AI 가 갖는 이점과 국가 경쟁력을 인정하면서, AI 가 개인에게 미칠 수 있는 부정적인 영향을 인식하고 있습니다.
미국 내 주요 기업은 AI 분야에서 중국의 발전을 우려했고, 지나친 규제로 인해 AI 성장에 제약이 발생할 것이라는 우려를 제기하고 있습니다.

- 관련 ETF : TIGER 글로벌온디바이스AI

Ⅲ. 주요 뉴스 요약

1. 2024년 5월 미국 FOMC 기준금리 5.25~5.50% 동결, 만장일치 결정 … QT(양적긴축) 규모 완화; 국채 600억 달러/월 → 250억 달러/월

Ⅳ. 토트인베스트먼트 ETF 포트폴리오
- 신규 ETF
1. 인프라 섹터 : PAVE ETF & KODEX S&P글로벌인프라(합성)
2. 방산 섹터 : SHLD ETF & ARIRANG K방산Fn
토트인베스트먼트
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