📦 공급망 대란, 2022년엔 더 심해진다?

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테이퍼링 하냐, 마냐가 관건

BY 죠(JYO) ON 2021.10.30

🔹 이번 주 국내 증시는

코스피는 3000선 안팎의 박스권을 유지할 것 같아요.

🔹 증시 상승 요인은

①오늘(1일)부터 본격적으로 시행되는 ‘위드 코로나’로 경기가 회복될 것이라는 기대가 커지고 있어요. 의류, 화장품, 스포츠, 여가 등 리오프닝(=경기 재개) 관련 소비가 늘어날 것으로 예상돼요.

②오늘 한국의 10월 수출입 통계가 발표되는데요. 9월보다 수출 증가율이 더 높을 것으로 전망되면서 국내 기업 실적 둔화에 대한 우려가 잠잠해질 수 있을 것 같아요.

🔹 증시 하락 요인은

①2-3일 열리는 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 테이퍼링을 할지, 말지가 결정돼요. 테이퍼링을 하기로 하면 단기적으로 악재가 될 것으로 전망되는데요. 이미 시장에 꽤 오래 테이퍼링에 대한 불확실성이 있었던 만큼 테이퍼링이 미치는 부정적 영향이 오래 가진 않을 것이라는 예상도 나와요.

②미국의 경제 상황을 판단할 수 있는 주요 경제지표가 발표되는데요. 긍정적 지표와 부정적 지표가 함께 나올 가능성이 높아요. 공급망 대란으로 제조업 지수는 낮아지고(=경기 수축), 고용 지수는 올랐을 것이라는 예상이 나오고 있거든요.

🔹 이번 주 미국 증시는

테이퍼링을 하냐, 마냐에 따라 주가 흐름이 달라질 것 같아요. 테이퍼링을 하면 단기적으로 주가가 내릴 가능성이 있어요.

🔹 증시 상승 요인은

①미국의 소비 심리가 좋아지고 있는 데다 연말 소비 시즌을 맞아 미국의 경제성장률이 개선될 것으로 전망돼요. 미국 바이든 대통령까지 공급망 대란 대책 마련에 나서면서 공급 문제가 곧 풀릴 것이라는 긍정적 전망도 나오고요.

②지금까지 3분기 실적을 발표한 기업들이 대부분 ‘어닝 서프라이즈’를 기록해 아직 발표하지 않은 기업들의 실적을 향한 기대도 커요.

③최근 구인난으로 임금이 높아지는 추세였는데요. 구인난이 해소되면서 임금 상승세도 꺾여 인플레이션 부담이 적어질 수 있다는 예상이 나와요.

🔹 증시 하락 요인은

①인플레이션 부담 때문에 연준이 조기 긴축정책에 나설 것이라는 전망이 나와요. 물가가 너무 빨리 오르면 소비가 줄고 기업의 수익이 낮아질 수 있거든요.

②앞서 말했던 것처럼, 테이퍼링이 결정되면 단기적으로 주가가 내릴 수 있어요.

③앞서 말했던 것처럼, 미국의 주요 경제지표가 긍정적 영향과 부정적 영향을 함께 불러올 가능성이 높아요.

공급망 대란, 2022년엔 더 심해진다?

BY 준(ZUN) ON 2021.10.31

출처: giphy

✔️ 공급망 대란이 해결되기는커녕 2022년에 더욱 심해질 수 있다는 관측이 나오고 있어요.

🔹 무슨 일이냐면

빅테크 중에서도 빅테크로 꼽히는 애플과 아마존이 공급망 대란 탓에 예상보다 나쁜 실적을 내자, 공급망 대란에 대한 우려가 더욱 커지고 있어요.

바이든 미국 대통령이 10월 30-31일 열린 G20 정상회의 도중 공급망 회의를 열기도 했지만 뾰족한 수를 찾지 못했고요.

🔹 왜 알아야 하냐면

위드 코로나(=단계적 일상 회복)에 들어서면 경제가 회복될 것으로 기대됐는데, 공급망 대란이 이 기대감에 찬물을 끼얹고 있어요.

심지어 2022년에 공급망 대란이 더 심각해질 수 있다는 관측이 나오면서, 위드 코로나에 들어서도 오히려 경제 성장률이 낮아지고 주식 시장이 침체될 수 있다는 얘기까지 나와요.

🔹 공급망 대란이 쏘아 올린 작은 공

공급망 대란은 크게 반도체 부족 사태와 운송 대란으로 나눠볼 수 있는데요. 먼저 반도체 부족 사태의 경우 1년 가까이 이어지고 있어 많은 산업들이 고통받고 있어요.

자동차: 전 세계 자동차 회사들은 한동안 반도체 부족 현상이 이어질 것으로 보고 생산 목표를 낮춰 잡고 있어요.
스마트폰: 애플, 삼성전자, 화웨이 등은 스마트폰 생산을 줄이는 건 물론, 신제품 출시를 미루는 것까지 고려하고 있어요. 이렇다보니 올해 스마트폰 산업 성장률은 연초 예상치 절반에 불과할 것으로 전망돼요.
유리・페인트: 반도체와 별 상관없어 보이는 유리, 페인트 등을 만드는 회사도 영향을 받고 있어요. 최대 고객인 자동차, 스마트폰 등이 생산을 줄이면서 유리, 페인트 등의 주문도 줄였기 때문.
이 밖에도 의료기기, 가전제품, 전자담배 등도 반도체 부족 사태에 영향받고 있어요.

운송 문제도 심각해요. LA 항구에는 수십 척의 컨테이너선이 짐 내리기만 기다리고 있을 정도. 연말 쇼핑철을 앞두고 있어 물류 대란이 더욱 심각해질 것으로 예상돼요.

유통: 공급이 막히고 각종 비용이 늘어나면서 유통 회사의 수익성이 나빠지고 있어요. 심지어 아마존처럼 큰 회사도 4분기에 운송 문제로 적자를 낼 수 있다는 전망을 내놨을 정도로요.
광고: 광고를 해봤자 소비자가 살 수 없는 상황이다보니 회사들이 광고를 줄이고 있어요. 광고 회사에겐 보통 4분기가 성수기로 꼽히는데, 올 한해는 성수기 없이 보내야 할 것 같아요.

🔹 공급망 대란의 영향

공급망 대란은 산업뿐 아니라 경제에도 큰 영향을 미치고 있어요.

물가 상승: 반도체 비용과 운송 비용이 오르다보니 제품과 서비스의 가격도 오르고 있어요. 물가가 너무 빨리 오르면 오히려 소비 심리가 위축돼 경제 성장이 둔화될 수 있는데요. 이런 상황을 막기 위해 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 올리는 시기를 앞당길 수 있고, 이 경우 주식 시장이 가라앉을 수 있어요. 주식 말고 예적금, 채권 등 안전 자산에 투자해도 예전보다 더 많은 이자를 받을 수 있으니까요.
스태그플레이션: 보통 물가는 경제가 좋을 때 오르기 마련인데요. 지금은 경제 성장과 관계 없이 물가가 오르다 보니, 물가 상승과 경기 침체가 함께 오는 스태그플레이션이 올 수 있다는 얘기도 나와요.

🔹 공급망 대란 수혜 산업

파운드리: 반도체 설계도를 받아다가 위탁 생산하는 파운드리 회사의 경우 그야말로 만들기만 하면 족족 팔리는 상황이에요. 워낙 필요로 하는 회사가 많다보니 반도체 가격을 높이기도 좋고요. 내년까지 공급망 대란이 이어지면 파운드리 시장에 진출하려는 반도체 회사가 더욱 많아질 것으로 전망돼요.
중고차&렌터카: 자동차를 사도 한참 뒤에 받을 수 있다보니, 중고차와 렌터카 관련 회사들이 수혜를 보고 있어요. 최근 테슬라 전기차 10만 대를 사겠다고 한 ‘허츠’도 공급망 대란으로 이익이 뛰자 이런 결정을 할 수 있었다고 해요.