💸엔솔 0.002253주 보유자가 보내는 레터

2022.09.29 ㅣ 113호

님, 안녕하세요. 팀 코주부입니다.

주식은 바닥을 뚫었고 환율은 천정을 뚫었습니다. 지지선도 저항선도 의미가 없어 보입니다. 주식시장과 외환시장 모두 섣부른 전망을 불허하는 분위기입니다. 28일 코스피는 2.45% 급락한 2169.29에 마감해 종가 기준 2200선이 2년 2개월여 만에 깨졌습니다. 이날 원·달러 환율은 금융위기 이후 약 13년 6개월 만에 장중 1440원을 돌파했습니다. 코스피가 2000선 아래로 떨어지고 원·달러 환율은 1500원을 돌파할 것이란 비관적인 전망도 나옵니다.

현재 시장을 뒤흔드는 주범은 단연 ‘킹달러’입니다. 미국 연방준비제도의 공격적인 금리 인상 기조로 달러화가 초강세를 보이면서 세계 각국은 자국 통화가치 하락과 달러 유출을 막기 위해 금리 인상에 나서고 있습니다. 대부분의 국가가 금리를 올려 긴축에 나서면서 글로벌 경기 침체 경고음은 커지고 있습니다.

전문가들은 시장의 조정이 더 이어질 것으로 봅니다. 세계 최대 투자은행인 골드만삭스는 “글로벌 경기 침체 위험성이 아직 금융시장 가격에 반영되지 않았다”며 향후 3개월간 세계 주식에 대해 ‘비중 축소’를 권고했습니다.

📊오늘의 코주부

삼성전자 주식 100원에 '쌉가능'
한화의 대우조선 인수, 그래서 주가는요?
[코주부 베이직ㅣ부동산편] 16. 집값 내면 땡? 그러다간 큰일나요

이게 몇주니? 주식 살 때 계산기 필요하겠어요~

지난 26일부터 국내 주식을 1주 미만 소수점 단위로 쪼개서 사고파는 '소수점 거래'가 가능해졌습니다. 해외 주식처럼 조각투자가 가능해진 셈이에요. 삼성전자 주식을 100원어치만 살 수 있게 됐어요. 관심 있는 주린이들 많으실 거에요. 현재까진 국내 일부 증권사만 해당 서비스를 도입했어요. 시행 초기라 헷갈릴 수 있겠죠? 그래서 코주부 에디터가 직접 도전해봤습니다. 1시간 이상 걸렸어요. 그래도 한 번 해보니 자신감 ‘뿜뿜’. 미리 매?를 맞은 만큼, 소수점 거래 상세히 설명 해드릴게요. 팔로우 미~

📈1000원에 LG엔솔 주주됐어요

에디터가 소수점 거래 체험?에 나선 27일 기준 NH투자증권, KB증권, 미래에셋증권, 키움증권, 한화투자증권 등 5개 증권사만 소수점 거래가 가능했습니다. 다행히 에디터의 휴대폰에 KB증권 앱이 있었습니다. 자신 있게 M-able 앱을 열었습니다.

😅당황 포인트1

1주를 사려는 게 아닌데? 한참 동안 소수점 거래 방법을 찾았지만, 실패. 결국 고객센터에 전화를 했습니다. “M-able 미니에서만 가능합니다.” (KB증권사 홈페이지에 자세히 나와 있다는…주린이들은 저 같은 실수는 안하시겠죠?) 앱을 깔자 ‘국내주식 천원부터 오픈’이라고 적혀 있는 화면이 바로 보였어요. 소수점 서비스를 신청하고 종목 검색을 했습니다.

😅당황 포인트2

삼성전자는 없네?(저가 매수를 노렸는데 실패). 홈페이지에 들어가보니 삼성전자 등 일부 종목들은 29일부터 거래가 가능하다고 적혀 있네요.

그래서 ‘차애(삼성전자 다음으로 사고 싶었던)’ LG에너지솔루션을 구매하기로 결정했습니다. 주문 당시 가격은 44만3000원, 주문금액은 1000원. 주식수는 0.002253주.

😅당황 포인트3

주문 버튼을 눌렀지만 바로 ‘안사짐’. 화면 아래에 이런 글들이… ‘소수점구매는 실시간 서비스가 아니며, 체결가격을 지정할 수 없습니다’, ‘예상 주식수는 현 조회 시점으로 계산된 수량이므로 실제 정산 주식수는 달라질 수 있습니다’. 주문을 하자 이번엔 ‘10시, 11시, 12시, 13시, 14시 총 5번 주문 가능. 12시에 체결되지 않을 경우 해당 주문은 자동 취소됩니다.’ 안 되는 게 왜이리 많니? 오전 10시30분에 앱을 클릭했는데, 한 시간이 지난 11시36분에 주문이 접수됐습니다. 12시4분 드디어 체결. 1시간34분 만에 LG엔솔 주주가 됐습니다. 이제 에디터가 할 일은 끝입니다.

🔎이후 절차 어떻게?

증권사가 투자자의 소수단위 매수주문을 취합하고 부족분을 자기재산으로 채워 온주(1주)를 취득. 이후 해당 주식을 한국예탁결제원에 신탁하고, 예탁결제원은 신탁받은 주식에 기초해 다수의 수익증권으로 분할 발행.

📈주주가 되는 길 쉽지 않아…증권사마다 거래 방법 등 달라

단돈 1000원에 LG엔솔을 사 좋긴 한데 주주가 되는 길이 만만찮습니다. 증권사에 따라 주문 금액 단위, 주문 가능 종목, 의결권 행사 가능 여부 등 세부 내용이 다르기 때문이에요. 먼저 거래 방법부터 짚고 갈게요. 27일 기준 HTS와 MTS에서 해당 서비스가 가능한 곳은 NH투자증권밖에 없습니다. KB증권 앱을 보유한 투자자 분들은 미니에서만 해당 서비스를 이용할 수 있습니다. 미래에셋증권은 이번주는 HTS에서만 서비스를 제공하고,10월 4일부턴 MTS로 서비스를 확대할 계획입니다. (자세한 내용은 아래 표 참고👇)

📈1주 구매할 때와 뭐가 같고 뭐가 다른데?

소수점 거래로 주식을 사도 배당을 받을 수 있습니다. 1주를 거래하는 것과 동일한 거래 수수료가 적용될 예정입니다.

차이점은? 일단 실시간 거래가 안됩니다. 미래에셋증권의 경우 주문 시간을 10분 단위로 줄인다고 했지만, 주문 체결이 바로 이뤄지진 않습니다. 단기매매로 차익을 실현하기 어렵습니다. 의결권은 그때 그때 다를 것으로 전망됩니다. 소수점 거래의 의결권은 증권사가 서비스 약관을 통해 의결권 행사, 미행사, 중립투표 중 하나를 정하도록 했기 때문입니다. 증권사가 소수점 의결권을 행사하도록 약관을 통해 정하는 경우 증권사가 투자자들의 주총 안건별 찬반 의사를 취합해 예탁원에 온주 단위로 통보하는 구조입니다. 만약 0.2주와 0.9주를 가진 주주가 찬성을 했으면 소수점은 버리고 한주만 찬성했다고 알립니다. 예탁원은 이미 소수점 주식에 대한 의결권 행사 시스템을 구축했습니다. 다만 26일 서비스를 시작한 5개사는 의결권을 행사하지 않기로 한 것으로 알려졌습니다.

📈투자자 접근성은 확대…거래 활성화는 '글쎄'

5개 증권사에 이어 삼성증권과 신한금융투자는 다음달 4일부터, 다올투자증권, 대신증권, 상상인증권, 유안타증권, IBK투자증권은 올해 안에 서비스를 시작합니다.

교보증권, 메리츠증권 등 12개사도 내년 이후 서비스를 시작하기로 했습니다. 국내 대다수 증권사가 소수점 거래에 참여하게 될 것으로 전망되면서 투자자의 주식 시장에 대한 접근성은 확대될 것으로 보입니다.

다만 시장 활성화에 크게 도움이 되지는 않을 것이라는 부정적인 목소리가 지배적입니다. 국내 주식의 경우 1주당 100만원 이상인 황제주가 없는데 굳이 쪼개기 투자에 나설 이유가 있겠니? 이런 분석입니다. 미국 연방준비제도(연준)가 3차례 연속 자이언트 스텝(한번에 기준금리 0.75%포인트 인상)에 나서면서 약세장이 지속되고 있는 점도 악재로 꼽힙니다.

좀 더 지켜봐야 하겠지만, 소수점 거래 시스템을 구축한 예탁원조차 거래 비중이 1% 수준이 될 것이라고 보고 있어요. 일단 에디터는 가즈아~했습니다. 주린이 여러분의 선택이 궁금하네요. ‘고 Or 스톱.’

한화는 방산왕이 되고 내 주식은

한화그룹이 대우조선해양을 2조원에 인수하기로 했습니다(관련기사). 지난 2008년 6조원대 가격으로 인수를 추진하다 무산된 이후 14년 만인데요. 이번 빅딜로 한화는 해양에서 우주까지 방산 포트폴리오를 확대하고, 대우조선해양은 23년 만에 '주인 없는 회사' 꼬리표를 떼게 됐다고 자화자찬 일색입니다.

근데 둘의 악연이니 회포니 난 잘 모르겠고... 그래서 내 주식(대우조선 혹은 한화 주주님은 손을 들어 주세요)은 어떻게 되는 건가요. 앞으로 꽃길만 걷나요? 오늘 <코주부>에서는 한화의 대우조선 인수에서 눈여겨 봐야할 체크 포인트 짚고 갑니다.

📈한화는 방산왕이 되고, 대우조선은 주인 찾고

일단 이번 인수로 한화는 그룹의 뿌리인 방산 사업을 더욱 키울 수 있게 됐습니다.

현재 한화의 방산 포트폴리오는 공군과 육군 중심이지만, 잠수함 등 특수선 설계 및 건조에 특화된 대우조선을 품으면 '육해공'을 아우르는 종합 방산 기업으로 발돋움할 수 있기 때문입니다.

친환경 에너지 사업도 강화할 수 있습니다.

대우조선의 액화천연가스(LNG) 기술(해상 생산·운반·연안 재기화 등)을 확보하면 에너지 전환의 '브리지 기술'로 불리는 LNG 시장에서 전 영역으로 사업을 확대할 수 있기 때문이죠.
또 그동안 세계 최고의 기술력에도 주인 없는 회사라 선사들과의 가격 협상에서 어려움을 겪었던 대우조선도 이제 제대로 된 협상을 할 수 있게 될 전망입니다.

📈와 2조원이요? 기업 정상화에는 택도 없어

장밋빛 미래에도 주가는 영 시원찮습니다. 전문가들도 전망을 보류하는 분위기고요. 왜냐고요? 걸리는 게 한 두개가 아니거든요.
일단 ①대우조선의 정상화를 위해 추가로 투입돼어야 할 자금이 상당할 것이라는 지적입니다. 대우조선은 지난해 1조 7547억원의 영업손실을 기록했고, 올 상반기에도 5696억원의 적자를 냈죠. 상반기 기준 부채 비율은 676%에 달하고 총부채도 10조 4740억원이 넘습니다.

이런 게 총체적 난국이 아닐까 싶은데... 증권가에서도 이번 거래로 대우조선의 재무 상황이 나아지겠지만, 눈에 보이는 실적 개선이 확인돼야 한화그룹의 자금 부담에 대한 우려를 덜 수 있다고 진단했습니다.
실제 경영 정상화가 더딜 경우 오히려 한화에어로스페이스의 앞길을 막을 수도 있습니다. 한화에어로스페이스는 최근 방산으로 사업을 재편하면서 기대감이 높아졌는데 당장 내년부터 대우조선 실적이 연결로 반영되면 갑자기 실적 불확실성에 휩싸이게 됩니다. 올해 들어 대우조선의 수주가 늘어나고 있긴 하지만 수년간 저가 수주와 원재료 부담으로 부진을 겪어왔기 때문에 회복이 쉽지 않기 때문이죠.

📈영구채만 2조3000억... 이제 금리는 누가 책임지죠?

②인수 과정에서 영구채 처리와 각종 우발채무에 대한 매도인의 보장 범위 등이 정리되지 않으면 앞으로 추가 부실이 발생할 가능성도 있습니다. 특히 업계가 주목하는 것은 수출입은행이 보유한 2조3000억원 규모의 대우조선 영구채 처리 방향입니다. 수은은 2015년 대우조선 정상화를 위해 회사가 발행한 전환사채(CB)를 인수하는 방식으로 2조3000억원을 지원했습니다. 이후 대우조선이 이를 제때 갚지 못하자 재무건전성을 고려해 영구채로 전환해줬죠.

문제는 올해 말까지 1%대 저금리가 적용됐던 영구채 금리가 내년부터는 기간에 따라 금리가 상승하는 스텝업 구조라는 점입니다. 대우조선 신용등급(BBB-)의 회사채 기준 수익률을 그대로 적용하면 당장 내년부터 10% 이상의 이자 부담이 발생할 수 있는 거죠. 연간 금액으로 2300억원 수준.
앞으로 금리가 계속 상승하는 게 불 보듯 뻔한데. 그렇다면 이 금리 부담은 누가? 한화가 지게 된다면 이번 인수가 악수가 될 가능성이 크죠.

📈애써 정상화 시켜도 돈은 산은 주머니로?

③이번 인수가 끝나도 대우조선에 대한 산은 지분이 여전히 28.2%에 달한다는 것도 문제로 지적됩니다. 유재선 하나증권 연구원은 "이 때문에 공적자금 회수에 대응하는 오버행(잠재적인 대량 매도 물량) 리스크가 꾸준히 제기될 여지도 있다"고 설명했습니다.

④한화그룹이 인수 과정에서 강성 노조를 마주해야 한다는 점도 부담 요인입니다. 실제 대우조선 노조는 구조조정을 우려해 2008년 한화그룹이 인수합병과 관련해 실사를 추진할 때나 2019년 현대중공업그룹이 실사를 추진할 때도 이를 막은 전력이 있습니다. 다만 한화그룹은 현재 오너 3세인 김동관 한화 전략부문장 겸 한화솔루션 전략부문 대표이사 사장이 경영승계 절차를 준비하는 상황인 만큼 인수 과정에서 노사관계 부담이 불거지지 않게 최대한 진행할 것이라는 관측도 나옵니다.

😂14년 돌고 돌아 결국 한화 품으로 돌아간 사연은?

마지막으로 눈물 겨운(?) 매각 스토리도 보고 가시죠. 한화와 대우조선의 인연은 대우조선의 매각이 본격화된 2008년으로 거슬러 올라갑니다.

당시 분위기는 지금과 사뭇 달랐습니다. 조선업 경기가 호황이었던 만큼 한화는 물론 포스코, GS, 두산, 현대중공업 등 내로라 하는 기업들이 모두 뛰어들면서 매우 치열한 경쟁이 펼쳐졌죠.
M&A의 귀재로 불리는 김승연 회장은 통 큰 베팅을 하기로 합니다. 무려 6조원이라는 인수금액을 제시한 것. 결국 한화는 우선협상대상자로 선정되며 승기를 잡았습니다. 그러나 글로벌 금융위기로 자금 조달이 어려워지고 대우조선 내부 구성원들의 반발이 커지면서 최종 인수에는 실패하고 맙니다.

이후 모두 알다시피 대우조선은 업황 부진으로 내리막을 걸었습니다. 한화와 대우조선(정확히는 산은)의 사이도 내리막을 탔습니다. 당시 매각 협상이 결렬되면서 3000억원이 넘는 이행보증금을 두고 7년이나 법적다툼을 벌였거든요.
이런 과거 악연을 딛고 한화와 산은이 다시 손을 잡은 것은 이해관계가 맞아 떨어졌기 때문입니다. (역시 인생은 타이밍...) 대우조선 정상화의 마지막 희망이었던 현대중공업의 인수가 불발된 상황에서 한화도 2030년 글로벌 방산 톱10이라는 목표를 맞추기 위해 다시 대우조선에 눈길을 주게 됐거든요. 이것이 14년 만의 재회 스토리입니다.

부동산편 -16-

🐣집값 치르면 끝? 당신이 지불할 돈은 아직도...

주택 매매 거래가 얼어 붙어 집을 구매하시는 분들은 많이 없으실 듯 합니다. 그래도 언젠가 내 집 장만을 할 그 날을 위해 부동산 상식을 쌓아두는 것은 필요하겠죠? 그런 의미에서 오늘 준비한 코주부 베이직은 집을 구매한 후 우리가 내야할 비용들에 대한 내용입니다.

집값만 치르면 어떻게든 될 거라고 생각할 수 있지만, 사실 집값을 치른 후에도 우리가 지불해야 될 돈이 한두 푼이 아닙니다. (여기 집을 산 후 700만원을 신용카드로 긁어야 했던 사람이... 있습니다) 주택 매매에 들어가는 적지않은 기타 비용, 어떤 것들이 있으며 금액은 어느 정도인지 코주부와 함께 알아보고, 대비하자고요!

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💰부동산 복비 말고도 낼 돈 많음

오늘의 코주부 레터는 여기까지

팀 코주부가 당신의 성투를 빕니다. 다음 호에서 또 만나요!

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