[코스포레터 #185호] 🎱 코리아스타트업포럼 출범 8주년, 그 현장 속으로

2024년 10월 1일 화요일👾, 185번째 레터

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🔍 이번주 소식 미리보기

[코스포 소식] 코스포 출범 8주년 국회토론회&패밀리나잇, 코스포xS-Tron MOU 체결

[코스포 인사이트] 기고 - 스타트업 '메자닌 투자'의 두얼굴

[코스포 참여하기] 스타트업 ESG 자가진단 참여

[코스포 프로모션] 커피대장, DHL

[생생정보통] 코스포 Pick! 스타트업에 도움되는 정보·프로그램 소식

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[정회원]

삼진식품(1953년부터 3대째 이어 온 '수단백질 기반의 식문화 창출'의 비전을 가진 식품 기업)

[준회원] 브로즈, 에이아이굿윌보이스, 잇다반도체

👾코스포 소식

코스포 출범 8주년 국회토론회 & 패밀리나잇 현장 이모저모

코리아스타트업포럼 출범 8주년이 되는 지난 9월 26일, 코스포와 국회의원 연구단체 디지털경제3.0포럼이 함께 국회 토론회 ‘스타트업하기 좋은 나라, 다시 뛰는 대한민국’을 개최했습니다.

현장에서는 코스포와 디지털경제3.0포럼의 업무 협약 체결식부터 스타트업 창업가들이 모여 경험과 비전을 공유하는 ‘스타트업 토크’까지 다양한 프로그램이 진행되었습니다. 코스포 출범 8주년 현장에 참여해 주신 모든 분께 감사 인사를 드리며, 코스포는 앞으로도 ‘스타트업하기 좋은 나라’를 위해 노력하겠습니다.

더 많은 이야기는 리뷰를 참고해 주세요.

8주년 국회토론회 & 패밀리나잇 리뷰 보기

[글로벌] 한·중 스타트업 교류…S-Tron과 MOU 체결

지난 20일과 21일 양일간 개최된 S-Tron Shanghai 2024에 참석해 글로벌 파트너십을 위한 MOU를 체결했습니다. 🤝

이번 협약을 바탕으로, 양측은 각국의 스타트업·투자자·대기업·유관기관 등이 보유한 양질의 네트워크와 정보를 교환하며 한-중 스타트업 생태계의 교류 및 진출을 지원합니다. 오는 12월 컴업 2024 기간에는 S-Tron이 선발한 유망 스타트업과 함께 한국과의 비즈니스를 희망하는 투자자, 유관기관을 초청해 협력을 강화할 예정입니다. 또한 국내 스타트업에게도 상하이의 우수 스타트업, 다양한 기관, 투자자 등을 소개하고 현지 비즈니스 기회를 마련할 계획입니다.

COMEUP 2024는 오는 12월 11일과 12일 양일간 서울 강남구 코엑스에서 개최됩니다. 회원사 여러분의 많은 관심 부탁드립니다.

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👀코스포 인사이트

[기고] 스타트업 '메자닌 투자'의 두얼굴

티메프 사태로 인한 이커머스 업계의 우려를 다룬 법무법인 린의 남광민 공인회계사님의 기고문을 공유합니다.
메자닌 투자, 특히 상환전환우선주(RCPS) 유치로 인해 이커머스 기업들이 재무상 자본잠식 상태로 보이는 문제를 다루며, 재무 구조를 투명하게 보여줄 수 있는 회계 처리와 투자 신뢰 회복이 필요함을 강조했습니다.

대량생산 체제가 지배하던 2000년 이전 타인자본과 자기자본은 각각 순수한 특징을 갖고 기업 자금조달의 원천이 됐다. '플랫폼 비즈니스'로 대표될 수 있는 4차 산업혁명의 도래는 시대 변화의 증거다. 4차산업도 2차산업과 마찬가지로 충분한 규모(회원수, 사용자 수 등)에 도달하지 못하면 손실이 발생하는데, 4차산업 기업은 2차산업 기업과 달리 타인자본에 투자금의 상환 안전성을 제고해 줄 대량생산 설비가 없다. 자기자본에 대해선 손익분기점을 넘어서야 자기자본이 얻을 수 있는 '배당가능이익'이 창출되는데, 플랫폼 비즈니스 특성상 데스밸리를 넘길 때까지 장기간 영업손실을 감수해야 한다.

이러한 4차산업 비즈니스의 특성으로 인해 안전성이 높은 타인자본을 투자하려 하니 상환 안전성이 과거보다 불안전하고, 수익성이 높은 자기자본 투자는 규모의 경제 도달과 배당가능이익 창출 여부가 불확실하다. 그 결과 산업의 변화와 함께 투자의 형식도 진화해 어떨 때는 타인자본, 즉 부채였다가 어떨 때는 자기자본, 즉 보통주가 될 수 있는 두 얼굴의 투자인 메자닌이 등장했다. (중략)

메자닌 투자의 대표적인 종류인 RCPS는 전환권의 행사 시에는 재무상태표상 자본으로 재분류되지만 전환권을 행사하지 않았을 때는 부채로 남게 된다. 일견 문제없이 보일 수 있으나 '전환권 미행사 상태에서 자본으로 인정되지 않는 것이 당연'하다면 '상환의무 미확정 상태에서는 부채로 인정되지 않아야 한다는 시각도 타당'하지 않나하는 의문이 제기될 수 있다.

메자닌 투자를 받은 기업이 사업성을 인정받아 IPO 등에 성공하면 투자자들은 전환권을 행사하고, 부채로 계상됐던 RCPS는 자본으로 전환되며 재무상태가 크게 바뀐다. 회사의 영업은 변함이 없는데 적용된 회계기준과 투자자의 의향에 따라 기업의 재무상태가 극심한 변동을 보이는 것이다.

현재는 부채로 분류된 RCPS가 보통주로 전환되면 우량한 재무구조가 됨을 재무상태표에 병행표기하거나 주석으로 기재해 투자자들이 해당기업에 얼마나 높은 수준의 잠재력을 인정하며 투자를 집행했는지도 보여줄 수 있다면 스타트업에 대한 시장의 우려도 조금이나마 불식시킬 수 있지 않을까. 4차산업을 이끄는 스타트업들이 투자 혹한기와 영업 불경기의 최악의 상황을 겪고 있는 현시점에서, 타인자본과 자기자본의 두 얼굴을 가지고 있는 메자닌의 특성을 고려할 때 '타인자본의 측면만 보고' 해당 기업이 평가되는 것은 좀 야박하지 않나 생각한다.

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[ESG] 스타트업 ESG 자가진단 참여

ESG는 대기업뿐만 아니라 스타트업에게도 필수적 경영 시스템입니다.

ESG평가는 재무적 평가 이외에 기업을 평가 할 수 있는 지표로 기업평가, 투자유치, M&A등 외부에서 스타트업 평가를 위한 중요한 요소가 될 것입니다.

코리아스타트업포럼과 코리아크레딧뷰로(KCB)가 함께 스타트업의 현실을 반영하여 스타트업을 위한 ESG평가 지표를 만들기 위해 테스트를 실시하고자 합니다.

회원사 여러분들의 많은 참여 부탁드립니다.

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