빅테크와 혁신 생태계

테크기업들은 실리콘밸리 즉 미국의 벤처생태계와 밀접하게 연관이되어있는데요. 애플, 구글, 아마존, 메타 등이 모두 초기에 벤처캐피털의 투자를 받았고 메타의 경우 역대 가장 성공적인 VC 엑시트라고 볼 수 있을 정도로 큰 성공을 거뒀습니다.

빅테크 기업들은 신생 스타트업들의 경쟁자이면서 잠재적인 인수자이기도 합니다. 빅테크기업와 스타트업은 인재를 두고서 경쟁하기도 하고, 빅테크에서 나온 사람들이 창업을 해서 스타트업을 만들기도 하죠.

미국 시가총액 상위 기업중 스타트업에서 막 올라온 기업들도 많습니다.

• 에어비앤비 118위 / 2008년 설립 / 2020년 상장
• 우버 134위 / 2009년 설립 / 2019년 상장
• 스노우플레이크 / 2012년 설립 / 158위 2020년 상장
• 줌 299위 / 2012년 설립 / 2019년 상장

미국에서 시가총액 300위안 에만 들어도 30조가 넘는 엄청난 큰 기업인데요. 불과 10년만에 30조 가치의 기업을 만든다? 정말 엄청난 성장속도라고 할 수 있을 것 같아요. 

혁신을 만든 것은 기업문화

빅테크기업과 스타트업들의 초고속 성장의 비결이 무엇인가를 사람들이 봤더니 공통적으로 ‘기업문화’가 다르다는 것이 발견됐습니다.

조직 구성원간의 수평적인 소통, 규정과 법에 얽매이기 보다는 실질을 챙기는 것, 실패를 용인하고 오히려 독려하는 문화. 관행과 관료제, 사내정치에 젖은 기존의 대기업들과는 너무나 대조되는 문화였습니다.

이 같은 문화는 단시간에 구축된 것이 아니라 1957년 페어차일드 반도체의 설립에서부터 시작된 창업자, 벤처캐피털, 대학이 함께 만들어낸 문화였습니다. 2010년 이후 가속화된 모바일과 소프트웨어, 그리고 저금리는 이런 문화와 만나 엄청난 혁신을 만들어냈어요. 창조적인 아이디어를 수용하고 빠르게 시도하는 문화는 빅테크기업과 스타트업들을 성장시킨 가장 중요한 비결 중 하나입니다. 

테크의 시대란 이런 실리콘밸리식 혁신 생태계와 기업문화를 다른 기업과 국가들이 배우고자 했던 시대라고 표현 할 수 있을 것 같아요. 중국이 실리콘밸리 문화의 이식에 성공했고, 정도는 다르지만 한국, 동남아, 인도, 유럽마다 실리콘밸리식 혁신 생태계가 만들어졌습니다.

즉, 테크의 시대란 2010년 이후 가속화된 테크 기업들의 밸류에이션 상승과 실리콘밸리에서 만들어진 혁신생태계와 문화의 전세계 전파라고 할 수 있을 것 같습니다. 매일경제가 실리콘밸리 특파원을 만들고 미라클레터를 쓰기 시작한 것도 이런 목적이 컸습니다.

혁신이란 금리의 종속변수인가요? 

그런데 말이죠. 제가 최근에 만난 한 스타트업 대표님께서는 이런 말씀을 하셨어요.

“스타트업이 혁신의 상징이라고 생각했어요. 하지만 금리가 올라가고 투자를 받지 못하는 기업들이 나오고, 주변 기업들의 가치가 떨어지는 걸 보니까 혁신이란 것도 결국 금리의 종속변수가 아닌가라고 생각하게 됐어요. 그동안 저는 많은 스타트업들이 투자자들의 돈을 방탕하게 쓰는 걸 지켜봤어요. 과연 제가 창업을 한 것이 잘한 것일까요?"

혁신이라고 생각했던 것도 사실은 그냥 금리가 낮아서 가능했던 것은 아닐까요? 대표님이 갖고 있던 고민의 무게가 저에게 그대로 느껴졌습니다. 

저는 그래서 ‘끝난 것’과 여전히 ‘남은 것’이 뭔지 한번 생각해 봤어요.

(2) 자율을 넘어선 해이

매일매일 밝혀지는 FTX와 그 창업자 샘뱅크먼프리드에 관한 뉴스는 사람들을 충격에 몰아넣고 있습니다. 엔론의 파산관리인이었던 존 레이가 파산한 FTX의 CEO가 된 이후 내놓은 보고서는 모든 사람들의 입을 다물지 못하게 하고 있어요.

42조 기업 가치의 비상장 기업이 이사회가 없는 것도 놀라웠지만 비용 통제가 전혀 되지 않고 있었습니다. 고객의 돈을 꺼내서 직원들에게 퍼주고 그걸 제대로 기록하지도 않았어요. 샘뱅크먼프리드이 처음 창업한 투자회사인 알라메다리서치는 그에게 10억달러의 개인대출을 해줬다고 해요. 그 돈은 어디서 왔을까요? 고객에게서 왔겠죠! 

FTX 사태는 창업자들에게 주어졌던 무제한의 자유가 도덕적 해이와 방탕함으로 이어질 수도 있다는 걸 다시 한번(2019년 위워크사태!) 보여줬습니다. 42조 기업에서 지출 승인을 이모티콘으로 한다는 건 아무리 생각해도 혁신과는 거리가 멀어 보여요. 😩

(3) FOMO 그리고 하이프투자

FTX에 많은 돈을 태웠던 벤처캐피털 들도 비난을 피할 수 없게 됐습니다. 지금까지 실리콘밸리 최고의 스캔들로 꼽혔던 테라노스에 투자한 투자자들은 유명한 투자자도 있었지만 FTX에 비하면 상대적으로 약하다고 볼 수 있습니다. 하지만 FTX 의 경우 세콰이아캐피탈, 소프트뱅크, 블랙록, 타이거글로벌, 온타리오교원연금, 테마섹을 비롯해 실리콘밸리 뿐만 아니라 웬만한 유명한 글로벌 투자자들은 모두 포함되어있습니다.

테라노스는 일반 소비자의 피해는 거의 없었어요. 하지만 FTX의 경우 채권자(피해자)만 100만명에 달할 것으로 예상돼요.

FTX의 도덕적 해이에 대해서 이 쟁쟁한 투자자들은 왜 아무 말도 하지 못했을까요?

첫 번째, FOMO(Fear of Missing Out). 이 투자에서 소외되면 뒤쳐질 것 같은 두려움 때문이었습니다. 실제로 2021년6월 180억 달러였던 FTX의 기업가치는 2022년1월 320억달러가 되었습니다. 불과 7개월 만에 기업가치가 70%가 늘어난 건데요. 이런 엄청난 수익률의 투자기회가 있는데 이사회가 없는 것이 대수이겠습니까? 😏

두 번째, 벤처캐피털들의 클럽 딜이 가진 허점이에요. 충분히 성장한 벤처기업이 가진 높은 리스크를 분산시키기 위해 벤처캐피털들은 리드 투자자 한 곳과 이를 따라오는 투자자들로 클럽 딜을 만듭니다. FTX도 시리즈B부터 시리즈C까지 10개~20개 정도의 투자자들이 함께 들어왔습니다. 이처럼 공동의 위험부담은 각자가 리스크 체크를 덜 하게 되는 결과를 만들게 됩니다.

이런 묻지마 투자 경향은 2021년 제일 극심했는데요. 유행(hype, buzzword)이라면 일단 묻지말고 투자하는 일이 가장 많았습니다.

스타트업들이 유행하는 테마로 창업하거나 벤처투자가 이런 주제에 이뤄지는 것은 사실 그렇게 나쁜 것은 아니에요. 우리가 주식투자에서 ‘주도주’라는 이름으로 대세 상승을 타는 기업에 투자하는 것이 오히려 안정적인 것처럼요.

그러나 일부 테마들은 단순히 유행을 넘어 비이성적인 광풍이었습니다. 특히 해외에서 가장 극심했던 것은 크립토와 웹3.0 이었습니다. 토큰을 발행해 빠르게 현금화가 가능하다는 크립토의 특성은 엄청난 기회였지만 동시에 버블을 키우는 원인이 되었습니다.

이 같은 하이프 투자의 시대는 끝났고, 기관투자자들에게는 치욕의 기록으로 남을 것 같습니다.

(3) 혁신 문화

테크기업들의 문화는 다 100% 긍정적이기만 할까요? 마이크로소프트는 사티아 나델라가 CEO가 되기 전에는 내부정치와 사일로 문화로 악명이 높았습니다. 구글은 ‘Don’t be Evil’이라는 초기 창업 정신이 없어지고 전형적인 대기업이 됐다는 얘기가 많습니다. 아마존은 빡세게 일하는 것으로 유명하죠. 테슬라는? 일론 머스크가 대표가 된 트위터를 보면 알 수 있습니다. 🤣

그럼에도 불구하고 테크기업들의 일하는 문화를 우리가 배우려는 이유는 ‘효율적’이고 ‘유능하기’때문이에요. 일에 있어서의 엄청난 솔직함, 그리고 시키는 대로 일하는 것이 아니라 자발적으로 일하는 문화는 테크기업들을 가장 일 잘하는 기업으로 만들어주는 것 같아요. 스타트업들이야말로 이런 정신으로 움직이는 곳 들이구요. 물론 여기에는 성공에 대한 막대한 보상이라는 인센티브가 있죠. 

이런 기업문화는 전통산업에 속한 기업들도 배울 수 있는 것이에요. 테크기업과 전통기업들의 밸류에이션이 좁혀진 이유 중 하나는 전통기업들도 디지털 트랜스포메이션을 통해서 다양한 디지털 기술(클라우드, SaaS, 협업툴)과 문화를 받아들였기 때문인 것은 아닐까요? 만약 여러분의 회사가 

• 직급체계를 줄이고 상사의 마이크로매니징(사소한 것까지 업무지시하는 것)이 아니라 팀원에 대한 코칭(응원과 육성)이 중요해졌다면
• 팀원이 자신의 의견을 리더에게 두려움 없이 솔직하게 말할 수 있다면
• 회사에서 일하는 것이 월급을 위해서가 아니라 나의 성장과 성취감을 위해서라면
• 자리에 앉아있는 시간이 아니라 객관적인 결과물로 성과를 평가받는다면

이미 여러분의 회사는 실리콘밸리처럼 일하고 있다고 볼 수 있을 것 같습니다. 

테크의 시대가 끝나고 고용시장에서 기업이 유리해졌다고 과거와 같은 기업문화로 돌아갈까요? 그렇지 않을 것 같아요. 한번 자유를 맛 본 사람들은 자신의 가치를 인정해주는 곳으로 갈거에요.  우수한 인재를 붙잡기 위해서라도 기업들은 스스로의 문화를 바꿔가야할 것 같아요. 

• 트위터 잘 굴러갈 수 있을까? : 일론 머스크가 CEO 가 된 이후 하루도 시끄럽지 않은 날이 없었던 트위터. 심지어 폐쇄되었던 도널드 트럼프 전 미국대통령의 계정까지 되살렸어요. 😩 직원을 대규모로 해고하고 운영자가 부족해서 트위터 서비스가 중단될 것이라는 전망도 나오고 있어요. 이런 대 혼돈 속에서도 아직까지 트위터는 정상적으로 서비스 중!  
• 애플 2024년 부터 미국 생산 반도체 쓴다  : 애플이 2024년부터는 미국 아리조나에서 생산하는 반도체를 사용한다는 내부 방침을 밝혔다고 해요. 아리조나에 설립되는 TSMC 의 파운드리에서 주요 칩을 생산한다는 계획인 것 같아요. 
• 카타르 월드컵 시작  : 처음으로 중동에서 겨울에 개최되는 월드컵인 2022 카타르월드컵이 오늘부터 시작됐어요. 한국 국가 대표팀의 경기는 11월24일(목) 밤10시 우루과이전 / 11월28일(월) 밤10시 가나전 / 12월3일(토) 밤12시 포르투갈전.