210906 💭 증시 버블엔 OO 투자를!

썸렛

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🔢 한눈에 보는 지수
📊 이번 주 증시 전망
💭 증시 버블엔 OO 투자를!
🎮 택진이형, 엔씨 주가 무슨 일이야?
💎 ???: I am a Korean!!!
😎 폴더블 아이폰이 나온다면?

📊 0906~0911 증시 전망

BY 죠(JYO) ON 2021.09.04

🇰🇷 국내 증시 전망

- 크게 오를 것 같지도, 내릴 것 같지도 않다는 관측이 우세해요.

- 9월 21~22일 미국 연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)가 열리기 전까지는 투자자들이 적극적으로 주식을 사고 팔 것 같지 않다고.

주가 상승 요인🙂 “코로나 확산세 주춤”

- 세계적으로 코로나19 신규 확진자 수와 사망자 수가 줄어드는 추세예요. 이에 따라 글로벌 경기가 회복될 것 같다는 기대감도 커지고 있고요.

- 감염자 1명이 바이러스를 옮기는 환자 수(=재생산율)도 하락세로 돌아선 데다, 백신 접종률도 높아지고 있는 상황. 👉 세계 코로나 백신 1차 접종률은 40%, 2차 접종률은 27%.

- 한국 역시 백신 접종률이 높아지면서 경기 회복 기대감이 커지고 있고요. 👉 4일 0시 기준 1차 접종률은 58.2%, 접종 완료율(=얀센의 경우 1차 접종 포함)은 34%.

주가 하락 요인🙁 “미국은 코로나 여전”

- 미국의 코로나 신규 확진자 수는 계속 늘고 있어서 걱정이에요. 이러면 미국 고용 시장이 위축되고 경기 회복도 늦어져서, 국내 증시에도 부정적 영향을 미칠 수 있거든요.

🇺🇸 미국 증시 전망

- 다소 혼란한 흐름을 보이고 있고, 당분간 큰 변화가 없을 것 같아요.

- 코로나 쇼크로 증시가 하락세를 보이는 가운데 기술주 중심의 나스닥 지수는 오히려 신고점을 썼는데요.

- 미국 증시 역시 9월 21~22일 미국 Fed의 FOMC를 기다리며 투자자들이 눈치를 볼 것으로 예상돼서, 당분간 큰 변화가 없을 것으로 보여요.

🚨 9월 6일은 노동절 연휴로 미국 주식 시장이 쉬니, 참고하세요!

주가 상승 요인🙂 “테이퍼링 가능성 축소”

- 아까 말했던 것처럼, 미국은 코로나 사태가 여전해요.

- 그래서 고용 시장이 위축되자, 전문가들은 미국 연방준비제도(Fed)가 9월 21~22일에 열릴 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 테이퍼링을 발표할 가능성은 낮다고 보고 있어요.

- 테이퍼링은, Fed가 마구 풀던 돈의 규모를 점점 줄여나가는 걸 뜻하는데요. 테이퍼링이 시작되면 조만간 기준금리 인상도 이뤄질 수 있어 미국 주식 시장은 물론 한국 주식 시장까지 차게 식을 수 있어요.

- 주식 말고 다른 곳(=채권, 달러 등)에 투자해도 예전보다 돈을 더 많이 벌 수 있어지니까요.

주가 하락 요인🙁 “코로나가 문제지, 문제야”

- 코로나 때문에 미국 고용 시장이 얼마나 위축됐냐면요.

👉 8월 비농업부문 고용이 23만 5000명 늘어났는데, 이는 올해 들어 가장 적게 늘어난 수준. (6월에는 96만 2000명, 7월에는 105만 3000명 증가)

👉 전문가의 8월 전망치(72만~73만 명)에도 훨씬 못 미치고요.

💭 버블에 대처하는 우리의 자세

BY 준(ZUN) ON 2021.09.04

버핏지수 추이 (출처: currentmarketvaluation)

👀 오늘의 이슈 큐레이션

- 한국에선 기준금리 인상, 미국에선 테이퍼링 시사 등의 영향으로 이제 증시 내린다, 내린다는 얘기가 나오는데요. 👉 기준금리/테이퍼링 콘텐츠 보러 가기

- 그럼에도 불구하고 미국 S&P500 지수와 나스닥 지수는 연일 최고치를 기록하며, 보란 듯이 증시가 내릴 것이라는 전망을 비껴가고 있어요.

- 하지만 국내외 전문가 사이에서는 “국내외 증시, 이제 진짜 오를 데까지 올랐다! 더 이상은 어렵다!”라는 주장이 강하게 고개를 들고 있는 상황이에요. 버핏 지수가 100%를 넘어도 한참 넘었기 때문.

💌 썸렛은 ⓵버핏 지수가 무엇인지 설명하고 ⓶전문가들이 왜 증시를 비관적으로 바라보는지, ⓷이럴 땐 어떻게 투자를 하면 좋을지 살펴볼 거예요. 증시 내릴까 무서워서 주식을 사지도, 팔지도 못하고 있는 투자자라면 주목해 주세요 😉

📈 버핏 지수(Buffett Indicator)?

- 국내총생산(GDP)과 비교한 주식들의 시가총액 비율(=시가총액 ÷ GDP)로, 워런 버핏이 증시의 고평가 여부를 판단할 때 쓰는 지수예요. 그래서 ‘버핏 지수’라고 불리는 것.

- 100%가 기준이며 100%보다 낮으면 증시가 저평가돼 있다, 100%보다 높으면 증시가 고평가돼 있다는 뜻으로 해석되는데요.

- 8월 말 기준으로, 월셔 5000 주가지수(=미국 장내·외 주식을 총망라한 주가지수)의 시가총액이 미국 2분기 GDP 잠정치와 비교했을 때 205%에 이르렀어요. 100%는커녕, 200%마저 넘어버려 ‘완전 고평가’ 상태라는 것.

- 사실 미국 증시의 버핏 지수는 올해 초에 이미 200%를 넘어 사상 최고치를 기록했고, 그 수준에서 맴돌고 있다고.

- 버핏 지수가 너무 많이 오르자, 증시 비관론자로 불리는 전문가들은 다음과 같은 주장을 내놓고 있어요.

☑️ “자, 이제 고통 시작이야”

- 헤지펀드 전설 ‘스탠리 드러켄밀러' 👀: “버핏 지수 급등부터 가상화폐 광풍, 주택 시장 과열, NFT(대체 불가 토큰) 열풍까지 큰 버블이 일어나고 있다.”

- 세계적 투자자 ‘제러미 그랜섬' 👀: “모든 지표가 2000년 닷컴 버블보다 더 과열돼 있다는 걸 보여준다. 이렇게 다양한 분야에 거품이 낀 건 이번이 처음. 올라갈 땐 모두에게 부를 안겨 줬지만, 내려갈 땐 어느 때보다 고통스러울 것.”

- 경제학자 ‘마크 잔디’ 👀: “미국 경제는 2분기에 정점을 찍은 뒤 눈에 띄게 둔화할 것이며, 경기 부양책 효과는 1년 뒤에 모두 사라질 수 있다.”

💰 버블일 땐 어디에 투자할까?

- 증시 거픔이 최고치라고 손을 놓고 있을 수는 없잖아요. 이 시점에 맞는 투자 방법이 있을 텐데요. 전문가들은 이렇게 제안하고 있어요.

☑️ 제임스 리카즈 “현금・금 보유 추천”

- 제임스 리카즈는 <화폐전쟁>, <신 대공황> 등을 쓴 미국 베스트셀러 작가예요.

- 리카즈는 “각종 지표가 버블 막바지라는 걸 보여주고 있다며, 10월부터 본격적으로 주식 시장에 조정이 올 것”이라고 전망했어요. 버핏 지수, 소비자물가지표 흐름 등을 주목해야 한다면서요.

- 그러면서 현금 보유 비중을 자산의 30%까지 늘리고, 금의 비중 역시 자산의 10%까지 늘릴 것을 추천했어요.

☑️ 퍼미라 “지속가능한 성장하는 기업”

- 퍼미라는 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사로, 커트 비요클룬드가 회장을 맡고 있어요.

- 비요클룬드 회장은 “지금은 증시 거품이 커져서 실수에 따른 대가가 그 어느 때보다 큰 시점”이라며 투자를 신중히 해야 한다고 말했는데요.

- 언제 인기가 식을지 모르는 테마주에 투자하기보다는, ‘지속가능한 성장’을 이룰 수 있는 기업을 찾아 투자하는 게 바람직하다고 주장했어요. 그러면서 ①시장의 성장성을 판단한 뒤 ②해당 기업이 시장에서 차지하는 위치를 분석해 종목을 고르라고 조언했어요.

- 실제로 퍼미라는 지속가능한 성장이 가능한 산업으로 기술과 다른 산업의 융합에 관심이 많은데요. 👉 컨슈머테크, 핀테크, 서비스테크 등에 투자해 수익을 내고 있다고.

🎮 택진이형, 엔씨 주가 무슨 일이야?

BY 준(ZUN) ON 2021.09.05

리니지2 (출처: 엔씨소프트)

👀 오늘의 이슈 큐레이션

- 올해 초만 해도 100만 원은 거뜬하다던 엔씨소프트 주가가 어느 날 갑자기 60만 원대로 주저앉았어요.

- 전설의 게임 ‘리니지 시리즈’로 게임 업계 왕좌 자리를 지키고 있었는데, 이젠 더 이상 예전 같은 위상을 이어갈 수 없다는 얘기도 나오고 있고요.

💌 썸렛은 ⓵이게 다 무슨 일이고, ⓶앞으로 엔씨 주가가 오를 수는 있는지를 핵심만 쏙 정리해봤어요. 올해 초에 엔씨 주식 들고 있다가 날벼락 맞은 투자자라면 이 이슈를 꼭 읽어 주세요.

📉 엔씨 주가, 뚝뚝 떨어진 이유

- 엔씨는 2분기 매출 5385억, 영업이익 1128억 원을 냈는데요. 1년 전과 비교해 매출은 비슷하지만 영업이익은 46%나 줄어 기대치에 미치지 못했어요.

- 게다가 최근에는 주가마저 크게 폭락한 상황. 이유를 살펴보면요.

☑️ 외면 받는 ‘리니지 형제’

- 엔씨는 PC 게임 리니지(1998년 출시)와 리니지2(2003년 출시), 모바일 게임 리니지M(2017년 출시)과 리니지2M(2019년 출시)로만 무려 10조 원을 벌어들인 것으로 추정돼요. 그만큼 엔씨의 효자 상품이었던 것.

- 리니지 시리즈는 돈을 많이 쓰는 소수의 유저 의존도가 높았는데요. 시간이 지나도 비슷한 게임 전개와 무리한 과금 유도, 아이템 뽑기 등에 피로감을 느끼는 유저가 늘었다고.

👉 8월 23-29일 리니지M의 WAU(주간 활성 유저 수)는 약 13만 8000명으로, 2020년 5월 이래 최저치를 기록했어요. 지난해 7월(WAU: 27만 명)과 비교하면 반토막이 난 것.

☑️ 뭇매 맞는 ‘블레이드&소울2’

- 블소2는 8월 26일 출시됐는데, 나오자마자 욕을 먹었어요. 리니지에 옷만 갈아입힌 거 아니냐면서요.

- 리니지 때 무리한 과금 유도로 그렇게 욕을 먹어 놓고, 또 블소2에 똑같은 방식을 적용하니까 유저들이 모두 화난 것 😡.

- 블소2 흥행 실패로 엔씨 주가까지 훅 떨어졌어요.

👉 8월 25일: 83만 7000원 → 9월 3일 62만 2000원으로, 7거래일 만에 25.7% 하락.

- 사태의 심각성을 인지한 엔씨가 게임 출시 이틀 만에 블소2의 과금 제도를 개편했는데요. 유저들은 여전히 싸늘한 반응을 보이고 있어서, 이미 마음을 돌리기엔 늦었다는 얘기가 나와요.

2021년 엔씨소프트 주가 추이 (출처: 구글)

🤔 증권가도 일제히 목표주가 DOWN

- 증권가도 엔씨의 목표 주가를 내려 잡고, 투자 의견을 조정하고 있어요.

- 18개 증권사 가운데 엔씨의 목표 주가를 낮춘 증권사는 13개로 대부분이 내렸다고 볼 수 있어요. 4곳은 유지, 1곳은 높여 잡았어요.

👉 엔씨의 평균 목표 주가는 96만 5556원으로 3개월 전(112만 2778원)보다 14% 내렸어요.

🎲 다시 오를 여지는?

- 다행히도 엔씨에겐 아직 리니지W가 남아 있어요. 엔터 사업으로도 발을 넓힌 상황이고요.

☑️ 글로벌 공략하는 ‘리니지W’

- 리니지W의 W는 ‘World’를 뜻해요. 기존 리니지 시리즈가 한국 시장을 공략했다면, 리니지W는 처음부터 세계 시장을 노리고 만들어진 것. 11월 출시 예정이고요.

- 세계 시장을 공략한 만큼 스토리에 큰 공을 들였고 기존 리니지 시리즈와 다른 방식으로 돈을 벌 것이라고 얘기하기도 했는데요.

- 증권가는 리니지W 출시가 엔씨 주가를 다시 오르게 할 기회라고 보고 있어요. 다만 흥행에 실패하면 지금보다 더 내릴 수도 있고요.

☑️ 제 2의 위버스 될까, ‘유니버스’

- 엔씨의 자회사 ‘클렙’은 팬과 아티스트를 연결하는 플랫폼인 ‘유니버스’를 운영하는데요. 올해 1월 서비스를 시작한 유니버스 월 이용자는 벌써 330만 명에 이르러요. (물론 하이브의 ‘위버스’를 따라가려면 멀었지만요.)

- 엔씨는 요즘 핫한 ‘메타버스'를 게임에서도 잘 구현하고 있는 만큼 유니버스에서도 잘 구현할 것으로 기대되고, 인공지능(AI), 빅데이터 등의 경쟁력도 활용할 것으로 보여요.

- 콘텐츠 지식재산권(IP)을 게임이나 영화, 음악 등에서 폭넓게 활용할 수도 있고요.

💎 뉴스 더하기

BY 준(ZUN) ON 2021.09.05

🇰🇷 ???: I am KOREAN!

- 유저 2억 5000만 명을 보유한 유명 게임 ‘포트나이트’의 개발회사 ‘에픽게임즈’의 팀 스위니 대표가 “나는 한국인이다!”라고 트위터로 외쳤어요.

- 에픽게임즈는 앞서 포트나이트에 별도 결제 시스템을 추가해, 애플과 구글의 앱 마켓에서 퇴출당한 뒤 외로운 싸움을 이어가던 중인데요.

- 한국에서 세계 최초로 ‘인앱 결제 강제 금지법’이 국회 본회의를 통과하자, 한국의 법안에 큰 기쁨을 표현한 것.

- 참고로 인앱 결제 강제 금지법은 스마트폰 앱 마켓을 운영하는 구글, 애플 등 빅테크가 유저에게 특정 결제 방식을 강요할 수 없다는 내용을 담은 법안이에요.

👉 인앱 결제 강제 금지법은 세계적으로도 큰 주목을 받았어요. 미국과 유럽에서도 유사한 규제를 도입하고 있는데, 이에도 큰 영향을 미치게 될 것 같아요.

🕹️ 이제 우리가 대세

- 게임 업계에 지각변동이 시작된 게 아니냐는 얘기가 나와요.

- 그동안 ‘3N(넥슨, 엔씨소프트, 넷마블)’으로 묶였던 대형 게임회사들이 주춤하는 사이 크래프톤, 카카오게임즈, 펄어비스가 눈부시게 성장하고 있거든요.

- 크래프톤은 얼마 전 코스피 시장에 상장한 뒤 엔씨소프트를 제치고 게임회사 시가총액 1위에 올랐고요.

- 카카오게임즈는 신작 ‘오딘’으로, 펄어비스는 신작 ‘도깨비’로 큰 인기를 끌고 있어요.

👉 크래프톤, 카카오게임즈, 펄어비스가 3N을 꺾고 말고가 중요한 게 아니라 국내 게임 업계의 경쟁이 치열해졌다는 게 중요해요. 그럴수록 수준 높은 게임이 나와 한국 게임 산업이 발전하, 유저들도 더욱 즐겁게 게임을 할 수 있게 되니까요. 다른 게임 회사가 공고했던 3N 구도를 무너뜨린다는 건 어쩌면 게임 회사 모두의 경쟁력이 강화되는 데 도움이 될 수 있어요.

🏦 카카오뱅크, 지금 사도 돼요?

- 카카오뱅크 주가가 1조 원대 블록딜(시간 외 대량 매매)의 영향으로 하락세를 보이는 중이에요.

- 그러자 ‘지금 사? 말아?’를 고민하는 투자자가 많을 것 같아서 전문가의 의견을 정리해 봤어요.

- “사도 돼” 🙂: 우정사업본부가 카카오뱅크 주식을 대거 매도한 것처럼 앞으로 넷마블, 예스24도 카카오뱅크 주식을 마구 팔 수 있어. 그럼 주가가 많이 낮아질 테니, 그때 사면 돼. 카카오뱅크는 여전히 투자자들 사이에서 인기 종목이야.

- “흠. 글쎄” 🙁: 이미 카카오뱅크 주가는 공모가와 비교하면 많이 올랐기 때문에, 투자자들이 주가 차익을 실현하려는 욕구가 클 수밖에 없어. 투자하려면 카카오뱅크가 성공할지, 말지를 살펴봐야 하는데, 확실한 건 현재로서 카카오뱅크 주가가 싸다고 볼 수는 없다는 거야.

😎 트렌드 더하기

BY 준(ZUN) ON 2021.09.05