🚩은퇴의 혁명? 새로운 타입의 TDF 빵빠레 불면서 시작

TDF에서 연금을 산다고?

다다: 안녕하세요! 연금술사의 앵커 다다입니다. 오늘은 글로벌 자산운용사로 유명한 블랙록의 새로운 TDF 사례에 대한 소식입니다. 특파원 도도, 소식 전해주세요!

도도: 안녕하세요! 연금술사의 연금 특파원 도도입니다. 지난 4월, 블랙록(BlackRock)이 평생 월급(LifePath Paycheck)이라는 새로운 TDF를 출시한 소식을 전합니다.📣 Paycheck은 월급이라는 의미인데요. 이름 그대로 은퇴 이후 따박 따박 월급을 지급하는 TDF라고 할 수 있습니다. 매우 혁신적이라고 평가받는 블랙록의 이 TDF에 대해 송홍선 자본시장연구원 선임연구위원님께 자세히 이야기 들어보겠습니다.

💡TDF가 뭐지? 다시 복습하기

송홍선: 안녕하세요. 아마 월급을 주는 TDF가 왜 새로운지 반문하실 수도 있을 것 같습니다. 우리나라도 월지급식 펀드나 목표 소득 펀드(TIF) 같은 금융상품이 이미 판매되고 있으니까요. 미국🇺🇸 역시 진작부터 이런 류의 상품은 거래되고 있었죠.

그렇다면 블랙록의 LifePath Paycheck이 왜 혁신적이라고 평가받고 있을까요?😗 가장 큰 차이점부터 살펴보겠습니다. 우선 평소에는 TDF처럼 운용하다가 55세가 되면 TDF 적립금으로 연금(Annuity)에 편입할 수 있도록 한 점입니다.

도도: 우리나라 국민연금처럼 55세 이전에는 투자 운용을 하다가 55세부터 자동으로 일정한 소득을 종신연금 구매에 사용할 수 있도록 한 것이군요!

송홍선: 맞습니다.👏 기존의 TDF는 퇴직이 가까울수록 주식 비중은 줄이고, 채권 비중을 늘려서 안정적인 노후 준비를 하도록 했는데요. LifePath Paycheck은 55세부터 채권뿐만 아니라 연금을 직접 구매하도록 한 것이죠.

도도: 65세가 되면 적립금의 약 30%가 연금 계약에 할당되는군요!🤝 퇴직연금법(ERISA)에 따르면 59.5세에서 72세 사이 근로자들은 블랙록과 계약을 맺은 두 보험사(Brighthouse Financial 및 Equitable)에서 판매하는 연금을 구매할 수 있게 되고요. 그럼 TDF에서 연금을 직접 구매하는 것이 왜 혁신적인 건가요?

송홍선: TDF에서 연금을 직접 구매하는 것은 대단히 획기적인 조치입니다. 첫째, 연금은 채권과 달리 월급과 같은 고정소득입니다.💵 채권 가격 변동에 노출되지 않죠. 근로소득이 없는 은퇴자의 소득 안정성을 높여 주게 됩니다.

둘째, TDF에서 연금을 구매하면 연금 구매 비용이 획기적으로 낮아집니다. 연금이 장수 리스크를 관리하는 가장 좋은 수단임에도 세계 여러 나라에서 시장이 활성화하지 못하고 있는 중요한 이유는 복잡하고 비싸기 때문입니다. 연금을 구매하더라도 TDF 운용보수는 0.1% 수준을 유지한다고 합니다.

도도: 이처럼 은퇴자들의 연금 구매 비용을 대폭 낮춘 LifePath Paycheck의 등장은, TDF 시장에서 중대 사건으로 평가되는 중이라고 하는데요. 어떤가요?

송홍선: 네, 블랙록 CEO 래리 핑크(Larry Fink)도 2024년 연례 주주서한📩에서 TDF를 통해 연금을 직접 구매하는 흐름은 "언젠가는 가장 일반적인 투자 전략"이 될 것이며 “은퇴의 혁명"이라고까지 평가했습니다. 다가오는 미국의 퇴직 위기를 해결하는 데 도움이 될 것이라고 언급하기도 했죠.

도도: LifePath Paycheck은 지난 4월 출시되었고, 처음으로 이 TDF 상품을 401(K)에 편입하기로 한 회사는 코네티컷주의 에너지 공급업체 Avangrid라고 합니다. 현재 14개의 401(K) 플랜이 LifePath Paycheck를 디폴트옵션으로 선정하고 있으며, 가입자 수는 약 50만 명에 달한다고 하죠.📈

송홍선: 자연스럽게 TDF 경쟁사인 뱅가드와 피델리티 등이 유사한 TDF를 출시할지 시장의 관심이 집중되고 있지만, 아직 구체적 계획은 밝히지 않고 있습니다. 사실 TDF를 통해 연금을 구매하는 것은 가입자의 후생을 확대하는 효과가 있죠. 그래서 2014년 처음 법👨🏻‍⚖️으로 허용된 이후 2023년 미국 퇴직연금 개혁(SECURE 2.0)을 통해 수탁자 책임 관련 법적 불확실성을 제거하면서 시장 활성화가 예상되었고요.

도도: 블랙록은 그 변화의 첫 번째 주인공이라 할 수 있겠군요.🏁

송홍선: 네, 우리나라는 이런 TDF 상품이 아직 없는데요. 법적으로도 허용 여부가 모호하고 불확실하며 시장에서도 이런 상품을 염두에 두고 있지 않은 상황이죠. 우리나라에서도 앞으로 사적연금 개혁을 준비할 때 이런 흐름이 반영되기를 기대합니다.🔥

도도: 네, 송홍선 자본시장연구원 선임연구위원님 말씀 감사합니다. 지금까지 연금술사 연금 특파원 도도였습니다!

다다: 네, 도도 특파원 감사합니다. 그럼 오늘은 여기서 마치겠습니다. 이상, 연금 특파원 앵커 다다였습니다. 감사합니다.

송홍선 자본시장연구원 선임연구위원

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7월 증시 살펴보니...
서머랠리 등 기대감 '솔솔'

최근 코스피 지수가 2800선을 회복하고 있는 분위기입니다. 이를 바탕으로 증권사들은 7월 증시 고점을 2900선으로 제시하기도 했는데요. 실적 전망치가 높아지는 가운데 반도체가 핵심으로 주목받고 있습니다.⭐️ 더불어 미국 소비자물가 상승률도 둔화하면서, 곧 '서머랠리'로 이어질 가능성이 높다는 전망도 돌고 있는데요. 이 같은 대외 이슈 덕분에 7월 증시에 대해서 다양한 예측이 나오고 있습니다. 자세히 살펴보도록 하죠.

2900 회복할까 '주목'

이제 올해도 상반기가 지나고 하반기에 접어들고 있습니다. 증권업계에선 하반기 증시가 어떨지에 대해 각각 전망을 내놓고 있습니다. 증권사들이 제시한 7월 증시는 저점의 경우 2650, 고점은 2940입니다.📈 주요 증권사들이 내놓은 7월 코스피 예상 밴드를 살펴보면 KB증권이 2660~2940, 대신증권은 2680~2900을 제시했습니다. 또 키움증권이 2670~2870, 한국투자증권은 2650~2850을 각각 내놨습니다.

먼저 고점 전망을 한 증권사들은 지난 11일 발표된 미국 6월 소비자물가지수(CPI) 발표가 코스피 등락의 분수령이 될 것으로 보고 있는데요. 6월까지 3개월 연속 CPI 둔화세가 확인될 경우, 7월 금리 인하 기대감이 높아지며 증시 분위기가 달라질 수 있지 않을까 하는 관측이 지배적입니다.

이와 함께 또 다른 증권 전문가는 월마트발 소비재 기업들의 저가 할인 경쟁🛒이 2·4분기 들어 격화되는 분위기 때문에, 일시적 경기둔화 조짐이 감지되면서 CPI가 2% 내외로 하락하는 것이 불가능하지 않다는 판단도 내놓았습니다.

즉, 물가 안정 기조가 '국채금리 하락'으로 이어져 증시 반등의 기폭제로 작용할 수도 있다는 것이죠.

주식 용어 중에는 ‘서머랠리’라는 말이 있습니다. 이는 매년 6~7월 주가가 크게 상승하는 것을 일컫는 말로, 펀드매니저들이 여름휴가⛱️를 앞두고 미리 주식을 사놓고 떠나기 때문에 발생하는 현상입니다.

이처럼 휴가철에 주가가 오른다는 '통설'에 비춰봤을 때, 이 시기 주가에 영향을 미치는 요소가 중요할 것으로 보입니다. 미국의 소비자물가 상승률 둔화가 서머랠리로 이어질 수도 있다고 보는 대목이죠.

각종 세제 개편 언급 및 반도체 영향

정부의 자본시장 정책 중 최대 쟁점인 각종 세제 문제를 해결한다면 국내 증시가 전고점을 돌파하지 않을까 하는 예상도 나옵니다. 기업 밸류업(가치 제고) 프로그램 관련 세법 개편을 통해 한국 증시 저평가 문제의 해결을 기대할 수 있다는 게 이유인데요.💪🏻 실적장세와 함께 각종 기업 지배구조 문제가 해결된다면 전반적으로 하반기 국내 증시가 활황을 이룰 것이란 관측입니다.

반도체 업종을 중심으로 코스피가 상반기까지 호조를 보인 가운데 7월 역시 AI 반도체주를 중심으로 주가 상승세가 이어질 수 있다는 공통 의견도 나오고 있습니다. 더구나 7월에는 2·4분기 실적 발표 시즌도 시작된다는 점에서 기업 실적에 관심이 높아질 수밖에 없습니다.📊

다양한 이슈가 등장하는 가운데, 전반적으로 증시 상승 기대감이 높아지는 분위기입니다. 이를 통해 투자 심리 또한 호전될지 여부에 관심이 쏠립니다.

최은경 국내 종합지와 경제지 기자로 활동하며 산업부 등을 거쳐, 현재는 경제부에서 금융, 증권 등 분야에서 취재 기자로 활동하고 있다.

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내 팔자에 이런 게?🤯 넘어갈게요~
생기부와 유전자로 셀프 캐해🤳🏻

요즘 같은 빅블러(Big Blur, 사회 환경이 급격히 변화해 산업 간 경계가 모호해지는 현상) 시대에는 자기 자신을 나노 단위로 분석하고 정체성을 찾는 트렌드가 인기! MBTI 광풍을 넘어, 최근엔 생활기록부 인증과 유전자 검사까지 유행한다는데...?😎

#01. 어릴 때 나는 어떤 사람이 되고 싶었을까?📝 '생기부 찾기'

출처: 유튜브 채널 ‘14F’

"오랜만에 생기부를 보니 내 캐해(캐릭터 해석) 요약본을 읽는 것 같다."
최근 이런 종류의 SNS 글이 화제가 되고 있어요. 생활기록부(생기부)는 담임선생님이 적은 종합 의견이 특히 중요한데요. "주변 사람들에게 친절함", "글짓기에 두각을 보임" 등과 같은 기록들이 Z세대에게 자신을 재발견할 기회로 여겨지고 있어요.

지난해부터 정부24 홈페이지와 모바일 앱📱에서 손쉽게 발급받을 수 있게 되면서 관심이 더 커졌는데요. 인스타그램에서는 이미 생기부 관련 해시태그로 수천 개의 게시물이 검색되고 있죠.😮 과거의 나를 통해 캐해를 완성하는 경험, 금술이들도 한번 해보세요!

#02. 나의 DNA를 파헤쳐 보자!🧬 '유전자 검사'

출처: 유튜브 채널 ‘KNN NEWS’

유전자 검사 키트도 인기예요. 특히 최근에는 소비자직접판매시장(DTC)이 활발해지면서 집에서도 간단하게 유전자 검사를 받을 수 있게 됐는데요. 보존제와 침(타액)을 용기에 담아서 업체에 보내면, 개인의 유전적 특성과 체내 미생물을 분석해 줘요. 이게 얼마나 핫한지 젠톡 같은 유전자 검사 플랫폼은 일 년 만에 누적 방문자가 200만 명을 넘겼다고 해요.📈 MBTI를 빗대 몸BTI라는 신조어도 생겼고요. 검사를 통해서 혈통 분석🩸을 받아볼 수도 있고 탈모, 비만, 피부 노화, 카페인 대사 등의 여부도 사전에 파악할 수 있답니다.

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