[🍍한조각] 금융주 제일 잘나가

2022.5.20(금)│NO.97 파인애플

이번 주 파인애플 조각 #금리인상기 #금융주

안녕하세요, 파인애플입니다👋

러시아가 우크라이나를 침공한 지 벌써 3달째예요. 제롬 파월 미국 연준 의장은 금리를 0.5%씩 올리는 ‘빅스텝🦶’을 지속하겠다고 했고요. 이런 상황 탓에 지난 16일 코스피는 2600선 이하로 무너졌고 19일 네이버와 카카오가 52주 신저가📉 기록을 경신했어요. 그런데 이 와중에 주목받는 종목이 있대요. 바로 금융주예요.

둘째가라면 이 몸이 서럽잖아

은행은 고객의 예금📥으로 다른 고객에게 대출📤을 해줘요. 돈을 맡긴 고객에게는 예금 이자를 주고, 빌린 고객에게는 대출 이자를 받아요. 두 이자 사이에 발생하는 차액을 '예대마진'이라고 하는데요. 대출 금리가 높고 예금 금리가 낮을수록 예대마진이 커져서 은행의 수익💸도 많아져요. 그래서 세계적으로 불고 있는 금리 인상 바람이 은행에 좋은 결과를 가져올 것이라는 예측이 많아요.

주식 시장에서 은행 관련 주식과 다른 주식 비교🔍해 볼게요. 국내 대표적인 주식 200개로 산출하는 주가지수 '코스피200'의 연수익률은 지난 5월 17일을 기준으로 -15% 이상 떨어졌어요. 반면 은행 주식을 편입한 국내 ETF는 4% 정도의 연수익률을 기대할 수 있게 됐고요. 외국인 매수세도 돋보여요.

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🍍 관련조각 신한금융 자사주 1500억 매입… 분기배당 정례화

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금융주가 주목받는 이유가 또 있어요. 국내 주요 금융지주사들이 주주 환원🤗에 적극적으로 나서고 있거든요. 신한금융지주는 지난해 금융지주사 처음으로 분기 배당을 한 것에 이어 올해 1분기부터는 분기 배당을 정례화📑한다고 발표했어요. 1년에 1~2번 배당하는 다른 상장사에 비하면 파격🎊적인 거죠. 우리금융지주, KB금융지주도 중간 배당을 한 것에 이어 정례화를 위해 기반을 마련하고 있대요.

난 앞만 보고 질주해

보험사도 눈여겨👀보세요. 금융지주사에 비해 보험사는 장기 채권을 많이 보유하고 있어요. 안정적으로 재원을 확보한 상황에서 금리가 오르면 투자로 벌어들이는 수익이 많아지겠죠? 참, 금리 인상기라고 할지라도 상황에 따라 주목받는 보험사의 종류가 달라져요. 요즘에는 손해보험사💥 주식이 인기였는데요. 코로나19와 고유가 상황이 겹치면서 자동차 이용률이 줄자, 보험료 지급액 등 손해액도 줄었기 때문이에요.(4월에는 지난달 대비 손해액이 늘어났대요)

물론 보험사에도 금리 인상으로 생기는 문제가 있어요. 보험사는 보험료를 지급하거나 리스크가 생길 것을 대비해서 잉여 자본금을 쌓아 두는데요. 잉여 자본금의 양에 따라 RBC(Risk Based Capital)를 측정해요. RBC가 높을수록 미래의 불확실성에 대비할 수 있는 안전한 보험사로 여겨지고요. 그런데 금리가 오르면 보유한 채권의 가치가 떨어져요. 그럼 RBC도 떨어지죠.

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전문가들은 금리상승기의 RBC 하락이 일정 부분 단기간 착시 현상에 가까우며, 중장기적으로는 문제가 되지 않을 것이라고 해요. RBC를 보고 투자를 유예할지, 전문가의 말을 믿고 '고'할지는 투자자의 판단에 달렸답니다.

님을 위한

이번 주 파인애플 한입 요약!

🍍 우크라이나 전쟁, 미국발 금리 인상으로 주식 시장 침체했지만 금융 관련주 예외

🍍 금리 오르면 '예대마진' 커져 은행 수익 늘어나, 최근 금융지주사 주주 환원에 적극적으로 나서 금융지주사 인기

🍍 장기 채권 운용하는 보험사도 시선 몰이, 금리 인상으로 인한 RBC 하락에는 의견 분분

다음주 파인애플 조각 #가상자산시장 #위험신호

가상 자산 '루나'와 '테라'가 폭락한 사태, 알고 있죠? 비트코인도 3700만 원 대에 거래되는 등 약세를 면치 못하고 있어요. 두 사태의 원인은 다르지만 가상 자산 시장 악재에 많은 투자자가 시름에 잠긴 것은 마찬가지라고. 무슨 일이 생기고 있는 걸까요? 다음 시간에는 가상 자산 시장에 켜진 '위험 신호'에 대해 다룹니다. 그럼 다음 주에 만나요! 👋