생일에 주는 선물(present) 아니고, 선물(先物)입니다. 종종 금융 사건·사고 뉴스에 등장하는 놈이기도 하죠.

작년 11월, 불법 선물 거래로 223억 원의 부당이득을 취득한 집단이 구속됐다는 뉴스가 있었습니다. 당시에 큰 화제였죠.

그런데 님, 혹시 이 기사를 보고 정확히 어떤 지점이 문제였는지 이해하셨나요? 🤔

이 주제는 이해가 잘 안 되는 분들이 더 많으셨을 거라 생각합니다. 투자에 관심이 없던 분이라면 더더욱 말이죠. 여기 나오는 '선물 거래'가 꽤 복잡하고 어려운 내용이거든요.

이해를 돕기 위해 예를 하나 들어볼게요. 님이 어피티의 주식을 샀다고 해봅시다. 어피티 주가가 올라가면 님께는 좋은 일일 거고, 주가가 떨어지면 안 좋은 일이겠죠. 이게 ‘일반적인 거래’입니다.

선물 거래는 일반적인 거래와 다릅니다. 미래의 상품 가치를 두고 그 가치가 올라갈지, 내려갈지에 돈을 걸어 ‘누가 더 잘 맞추는지’ 내기하는 게임이에요. 

님이 '3개월 뒤에 어피티 주가지수가 내려간다!'라는 데 배팅했는데 실제로 어피티 주가지수가 내려가면 게임에서 이기는 거고요, 예상과 다르게 어피티 주가지수가 올라가면 지게 되는 겁니다.

그래서 선물시장은 '제로섬' 게임입니다. 진 사람은 돈을 잃고, 그 돈은 승자의 주머니로 들어가게 되는 거죠. 돈을 번 사람들의 수익 총합과 잃은 사람들의 손실 총합이 정확히 같아요. 

단순히 이런 이유로 선물 거래가 잘못됐다고 얘기하는 건 아닙니다. 애초에 선물 거래는 생산량에 따라 가격변동이 심한 상품을 거래할 때, 미래의 리스크를 줄이기 위해 만들어낸 거래 방법이거든요. 이 내용은 전에 우지우님이 금융 어려워를 통해 자세히 안내해주시기도 했죠!

문제는 불법 선물 거래인데요, 이해를 돕기 위해 ‘합법적인 선물 거래’에 대해 먼저 설명할게요.

선물 거래는 엄청난 하이 리스크, 하이 리턴의 투자입니다. 레버리지가 아주 높은 투자거든요. 쉽게 말해 내가 가진 돈보다 더 큰 금액으로 투자를 할 수 있다는 뜻입니다.

만약 선물 투자 준비금 1천만 원을 갖고 있으면 약 1억 원어치 베팅에 뛰어들 수 있습니다. 이렇게 되면 10배의 레버리지가 사용돼 투자 수익도 10배가 되지만, 반대로 손실도 10배가 될 수 있어요. 베팅한 상품이 10%만 떨어져도 내 원금 100%를 잃을 수 있다는 거죠. 그래서 카지노, 경마, 스포츠 토토처럼 도박성이 강합니다. 

강한 도박성 때문에 일어나는 무분별한 투자를 막기 위해 우리나라는 규제를 강하게 만들어두고 있습니다. '표준화된 상품'에 대해서만, '지정된' 선물회사에서, '투자 자격이 있는' 투자자들이 거래를 할 수 있도록 관리하고 있어요.

선물과 같은 파생상품에 투자할 자격을 만드는 과정은 운전면허를 발급받는 과정과 굉장히 많이 닮았습니다.

근데 이게 주식이나 펀드처럼 약간의 현금을 넣는다고 해결되는 수준이 아니에요. 합법적인 선물 거래를 하려면 계좌에 미리 예탁금 3천만 원(옵션은 5천만 원)을 갖고 있어야 합니다. 아무리 파생상품에 대한 지식이 많더라도, 이 예탁금을 낼 돈이 없다면 투자를 할 수 없어요😳

교육과정도 빡세게 잡아놓고, 예탁금도 많게 해놓은 건 일정 수준 이상의 지식과 자금을 가진 투자자만 참여할 수 있도록 만든 장치입니다. 선물 거래가 워낙 도박성이 강해 평범한 개미투자자들이 높은 수익성만 보고 들어왔다가 크게 잃을 수도 있으니, 일부러 진입장벽을 높게 만들어 놓은 거죠!

문제는 그 부작용이었습니다. 합법적인 선물시장의 진입장벽이 높은 걸 이용해, '적은 돈으로도 선물 거래가 가능하다'고 하는 불법 사설 선물업체가 생겨난 거죠. 

이런 업체들은 실제 선물 거래 시스템을 카피한 사설 선물 거래 시스템을 만들어 운영합니다. 진짜 선물 거래가 아니라 가상매매기 때문에 약 50만 원의 적은 돈으로도 선물 거래를 할 수 있어요. 사설로 운영되는 불법 토토, 불법 경마와 같은 개념이에요. 진짜가 아니라, 진짜를 복제한 가상의 시장에서 도박을 하는 거죠.

작년 말에 문제가 된 '최 씨의 불법 선물 거래 운영'이 바로 이 내용입니다. 최 씨가 사설 선물 거래 업체를 차려놓고, 회원의 손실금과 수수료 223억 원 상당을 챙긴 혐의로 구속된 거예요.