안녕! 다들 때 이른 무더위에 고생이 많지? 도넛몬🍩은 요즘 재택근무할 때 에어컨을 찾아 카페에 가기도 하는데, 정신을 차려보면 커피에 샌드위치에 케이크에…😂 요즘 월급 빼고 다 올랐다잖아? 후덜덜한 물가를 체감하는 중이야.

기사를 보니 한국은행이 어제(7월13일) 물가를 잡기 위해 기준금리를 크게 인상했더라? 1.75%에서 0.5%포인트를 올려 2.25%가 됐어. 우리나라가 기준금리를 한 번에 0.5%포인트 올린 건 사상 처음이라고 해. 빅 스텝👣이 처음 등장한 거야. 지난 4월, 5월에 이어 이번에 3회 연속 올린 건데, 이것도 처음이래. 물가 상승에 대한 우려가 그만큼 컸나 봐.😨

그런데 우리한테는 또 대출이 있잖아?💰 도넛몬도 적지 않은 대출을 받아놓은 상태야. 금리가 오른다고 하니 이자가 또 걱정이더라고.😥 느끼기에, 은행들은 대출 이자를 팍팍 잘 올리는 것 같아. 그런데 이상하게도 월급은 잘 안 오르는 것 같잖아.🤯

이쯤 되니 궁금해지더라고. 물가는 잡아야 할 텐데, 금리 인상이 최선인 거야? 미국이 또다시 자이언트 스텝(0.75% 포인트 기준금리 인상)에 나설 수 있다는데, 그럼 우린 또 올리는 거야? 나와 벗들의 가계 재정은 어떻게 돼가는 걸까?😱

알 듯 말 듯 어려운 금리의 세계, 휘클리가 한 번 찬찬히 알아볼게. 이번에도 힘내서 출발해보자고!🏃‍♀️🏃‍♂️

• 먼저 기준금리(Base Rate)는 각 나라를 대표하는 금리라고 볼 수 있어. 왜 필요하냐고? 은행 같은 금융기관은 중앙은행(우리나라는 한국은행)과 돈 거래를 하는데, 이 때 기준이 되는 정책적 금리가 있어야겠지? 이걸 미리 결정하는 거야. 기준금리는 초단기금리인 콜금리에 즉각 반영되고 이어 장단기 시장금리, 예금 및 대출 금리로 그 영향이 쭉쭉 이어지게 돼.
• 금융기관은 예금, 적금으로 고객이 돈을 맡기면 이자를 주고, 고객이 돈을 빌려가면(대출) 이자를 받으며 운영되잖아. 대출 이자에서 예금 이자를 뺀 예대 마진이 은행의 수익이고. 기준금리가 변동되면 결국 일반 국민의 예금, 대출 이자에도 반영되니까, 우리 삶에 직접적인 영향을 미치는 숫자라고 볼 수 있지.
• 누가 정하냐고? 한국은행 금융통화위원회(금통위) 들어봤지? 여기서 1년에 8번의 회의를 열어 결정하는데, 날짜는 연 단위로 미리 정해놓아. 어제(7월13일)가 그 중 하나였고. 금통위원은 7명인데 대통령이 임명해. 한은 총재 및 부총재에, 5명의 금통위원(차관급)이 회의에 참석하지. 회의는 비공개인데 2주가 지난 뒤 의사록이 공개돼.
  
  

• 물가 잡는 건 좋아. 근데 부작용도 있지 않을까? 바로 떠오르는 건 국민들 이자 부담 증가야. 가계 부채가 1분기 말 기준 1859조 4000억원에 이르거든. 국내총생산(GDP) 대비 104.3%에 달해.
• 특히 고정금리 말고 변동금리로 대출받은 사람들은 요즘 걱정이 이만 저만이 아니야.😨 가계 부채의 70% 가량은 주택담보대출 및 전세자금대출인데, 이 가운데 77.7%(지난 5월, 잔액 기준)가 변동금리야.😱 지난해 8월부터 어제까지 누적해서 보면 기준금리는 총 1.75%포인트 높아졌는데, 이로 인해 가계의 대출 이자 부담은 한 해 23조1000억원이 늘어나게 된대.
• 금융 부실은 대체로 약한 곳부터 터지기 마련이거든. 은행보다는 저축은행이나 여신전문금융회사의 가계대출과, 비은행권 부동산 PF 대출(개발 사업에서 발생할 미래 가치에 기반해 자금을 빌려주는 것) 등에서 위험이 더 커. 저신용자나 다중채무자의 경우 금리 인상에 더 취약하잖아. 걱정이 커지고 있어.
• 대출 이자가 오르니까 기업들 부담도 커지겠지. 작년에 한국금융연구원이 분석해 보니, 대출 이자율이 1%포인트 오르면, 이자보상배율이 1보다 미만인 기업의 비중이 약 4%포인트 증가한대. 1 미만이라는 건 한 해 번 돈으로 이자조차 갚지 못한다는 의미라고 해.😥
  
  

• 또 가계와 자영업자의 이자 부담이 급증하고 소비가 위축되면서 실물 경기는 빠르게 가라앉을 수 있어.📉 주식이나 코인 등 자산가격이 하락하는 가운데 경기 후퇴로 가계의 소득까지 감소하게 되면 위험은 더 커지겠지? 물가 잡으려다 경기침체만 유발되는 것 아니냐는 우려가 많이 나오고 있어.😱
• 지금 대외 사정도 좋지 않잖아. 당장 미국이 기준금리를 확 올리면서 미국 경제성장률이 크게 둔화할 게 뻔하거든. 미국은 우리나라의 거대 수출시장이잖아. 미국의 성장이 주춤하면 우리 수출 지표가 대폭 깎이겠지? 우리 경제성장률도 더 하락할 가능성이 커졌어.
  
  

휘클리: 큰 일이다. 이제 경기도 위축될 거 아니야. 대책이 있어?

계완 요원: 글쎄. 거시 경제적으로는 딱히 대책이라고 내놓을 만한 것이 없지. 금리 인상은 곧 경기를 수축, 하강시킬 거거든. 경제 성장률과 고용을 희생시킨다는 것인데, 그 희생률에 대해 한은은 금리를 1%포인트 올리면 성장률을 1년 동안 0.25%포인트 정도 낮추게 된다고 설명해. 

그래서 경기를 후퇴시키지 않을 수준으로 금리 인상을 적절하게 다루는 게 가장 중요해. 우리나라 잠재성장률이 2.0% 정도라고 해. 근데 한은은 올해 성장률이 2%대 중반은 될거라고 자신하고 있어. 잠재성장률 이상의 성장을 한다면, 금리 인상이 경제를 후퇴시키는 그 희생률이 아직은 크지 않다고 보는 거지.

🛎️잠재성장률: 우리 경제의 자본과 노동 등 생산요소에서 인플레이션을 일으키지 않으면서 최대한 활용할 때 달성할 수 있는 성장률

휘클리: 미국은 7월27일에 또 다시 ‘자이언트 스텝’으로 가는 거야?

계완 요원: 그럴 가능성이 커. 미국이 6월 고용지표를 발표했는데 비농업부문 총 취업자가 전월 대비 37만2천명 증가해 예상(26만5천명)을 웃돌았어. 이것은 ‘자이언트 스텝’을 밟아도 성장 둔화 및 고용 악화가 크지 않을 수 있다는 뜻으로 해석되고 있어. 미국이 또 한번 자이언트 스텝에 나설 거라는 전망을 뒷받침하는 거지.

휘클리: 그렇구나. 그럼 그 다음 스텝👣도 가능해? 1%포인트 인상 이렇게?

계완 요원: 물론이지. 미국의 7월 물가상승률 지표가 8.8%에 이를 거라는 시장컨센서스도 있는 모양인데, 그러면 자이언트를 넘어 메가 스텝(1%포인트 인상)에 나설 수 있다는 관측도 있어.

연준에서 통화 정책 투표권을 가진 사람은 12명인데, 그 중 한명인 래피얼 보스틱 애틀랜타 연은 총재가 “최근 일부 경제지표에 성장 둔화 징후가 나타나고 있지만 가벼운 수준에 그친다. 이 달에 0.75%포인트를 인상해도 경제에 미치는 충격이 길어지지는 않을 것이다. 자이언트 스텝을 완전히 지지한다“고 말하기도 했어.

휘클리: 그럼 우리도 다음에 또 ‘빅 스텝’을 택하려나? 금리를 언제까지 올릴 것 같아?

계완 요원: 연말까지 금통위 일정은 8월, 10월, 11월 이렇게 세 번 남았어. 이창용 한은 총재는 일단 추가적인 빅 스텝 단행에는 선을 그었어. 이번에 인플레이션 기대 심리를 꺾어 놓기 위해 과감하게 빅 스텝을 한 만큼 앞으로는 통상적인 0.25%씩 베이비 스텝을 밟으면서 물가를 관리하겠다는 거야. 하지만 소비자물가 지표가 예상보다 훨씬 큰 폭으로 뛰어버린다면 그 때는 달라지지. 또 한번의 빅 스텝을 고려하게 되겠지.

휘클리: 계완 요원이 처음에 언급한 ‘물가 정점’이 언제냐에 따라 달라지겠구나.

계완 요원: 응. 그게 바로 향후 기준금리 예상 경로의 가장 중요한 전제 조건인데, 그 물가 정점 통과를 이창용 총재는 이번 3분기 후반 또는 4분기 초로 보고 있어. 9월 혹은 10월 쯤이라는 거야. 근데 처음에도 얘기했지만, 정점을 통과하더라도 물가가 막 급속히 내려가지 않고 완만하게 떨어지면서 높은 수준이 당분간 유지될 것으로 예상하고 있어. 기업이든 노동자든 가계 소비자든 우리 모두 수십년 만에 닥친 높은 물가, 2015년 이후 8년만에 닥친 높은 금리라는 전례없는 이 상황을 이제 앞으로 고통 속에 견뎌내야 한다는 거야.

😄어제 회사 직원들과 점심하면서 해당 뉴스를 봤습니다. 직원들에게 논리적으로 부당함을 설명하고 싶었는데 잘 되지 않더라구요. 오늘 휘클리를 보면서 이제는 잘 정리해서 말할 수 있을 것 같습니다.

🤗그냥 막연히 ‘약자를 고소하는 행위는 도의적으로 어긋난다’ 라고만 생각했는데, 휘클리 덕에 내가 왜 이런 감정을 느꼈는지 알 수 있었어.

😃연세대 관련 내용을 톺아 볼 수 있어서 좋았습니다. 우리가 지향해야 할 방향도 넌지시 찔러 주었고요.

😊연세대 대학원을 다니는 학생으로서 학교 내 시위를 자주 봐왔었는데 그 내부 사정을 제대로 들으려 해봤던 적이 없었던 것 같아. 이번 기회에 학내 시위의 이유와 그러한 소송이 있었던 것을 알게 되어 좋았어.